Dimineața a adus un tablou mixt: euro a continuat să piardă teren pe fondul problemelor politice interne din Germania, în timp ce lira sterlină, în ciuda unei tentative de a reînnoi minimul de săptămâna trecută, și-a revenit rapid și a revenit la intervalul său lateral obișnuit. Dolarul își menține, în linii mari, inițiativa după recenta decizie a Fed, însă presiunea asupra euro și asupra lirei se manifestă astăzi din motive diferite, care ar trebui analizate separat.
Principala sursă de presiune asupra euro de astăzi nu au fost datele economice, ci politica. Cancelarul german Friedrich Merz a declarat că nu intenționează să demisioneze în ciuda rezultatului dezastruos obținut de partidul său la alegerile regionale – cel mai slab din istorie. În Mecklenburg-Pomerania Anterioară, CDU a obținut doar 4,9% din voturi, fiind foarte aproape să nu treacă pragul de 5% necesar pentru intrarea în parlamentul regional, în timp ce formațiunea de extremă dreapta Alternative for Germany (AfD) a obținut o victorie categorică, cu un sprijin de 38,2%. Pentru monedă, astfel de rezultate sunt importante nu atât prin ele însele, cât ca semnal de instabilitate politică în cea mai mare economie a regiunii: Merz este cancelar de doar 16 luni, însă în interiorul propriului partid se aud deja apeluri la demisia sa. Pentru euro, aceasta este o sursă suplimentară de presiune, pe lângă poziția sa deja slăbită, iar piața va urmări, cel mai probabil cu atenție, modul în care se va dezvolta conflictul intern din partid în zilele următoare.
Lira se confruntă astăzi cu o situație diferită. Perechea a reușit să reînnoiască minimul de săptămâna trecută, însă vânzările și-au pierdut rapid din avânt, readucând GBP/USD înapoi în canalul lateral. Această reacție rapidă arată că limitele canalului sunt încă privite de piață ca repere importante, iar participanții par mai înclinați să cumpere scăderile locale decât să intensifice presiunea asupra lirei.
Printre datele din SUA care vor fi publicate în a doua jumătate a zilei se numără Richmond Fed Manufacturing Index, dar mult mai importante vor fi discursurile a trei oficiali Fed – John Williams, Thomas Barkin și Philip Jefferson. După recenta majorare unanimă a ratei și perspectiva vizibil mai hawkish pentru traiectoria acesteia, traderii vor căuta în comentariile lor fie o confirmare, fie, dimpotrivă, o atenuare a direcției abia conturate. Această retorică, și nu indicele regional secundar, va determina evoluția dolarului până la finalul sesiunii. Dacă măcar unul dintre vorbitori va susține o înăsprire suplimentară a politicii monetare, dolarul își poate consolida cu ușurință avantajul de ieri în raport cu un spectru larg de valute. Pentru EUR/USD, aceasta înseamnă riscul unei divergente și mai mari față de ECB: deși banca centrală europeană a majorat de asemenea dobânzile, ea a prezentat deja acest pas ca parte a procesului de apropiere de obiectiv, în timp ce Fed tocmai a indicat contrariul – că pași suplimentari rămân destul de posibili. Dacă oficialii americani vor relua astăzi tonul hawkish al lui Warsh, diferența dintre disponibilitatea lor de a continua înăsprirea politicii va deveni o sursă și mai importantă de presiune asupra euro. Situația pentru GBP/USD nu este cu nimic mai puțin vulnerabilă: lira a fost deja slăbită de decizia Bank of England de a lăsa dobânzile neschimbate, iar în lipsa unor motoare interne puternice, perechea riscă să reacționeze aproape exclusiv la ceea ce vor spune astăzi Williams, Barkin și Jefferson.
Moment
Pentru euro, nivelul cheie de rezistență este 1,1478. O străpungere clară deasupra acestuia ar putea duce perechea spre 1,1499, iar apoi 1,1523. Acest scenariu este realist doar dacă vorbitorii Fed de astăzi transmit semnale clar dovish; în absența lor, o apreciere susținută va fi dificil de obținut, având în vedere mediul politic actual din Germania. Consider mult mai probabil un scenariu de străpungere în jos a nivelului 1,1457, cu ținte la 1,1436 și 1,1412, întrucât atât problemele politice interne ale lui Merz, cât și așteptările privind o retorică hawkish din partea oficialilor americani exercită presiune în aceeași direcție.
Pentru liră, nivelul de rezistență se află la 1,3368, deasupra căruia perechea ar putea atinge 1,3397, iar apoi 1,3420. Având în vedere că cumpărătorii și-au demonstrat deja disponibilitatea de a cumpăra scăderile astăzi, acest scenariu rămâne viabil dacă comentariile oficialilor Fed nu vor fi excesiv de hawkish. Un scenariu de străpungere în jos a nivelului 1,3334, cu ținte la 1,3304 și 1,3275, rămâne în vigoare, însă, judecând după revenirea rapidă de astăzi, va fi nevoie de un catalizator mai puternic decât contextul general favorabil dolarului pentru ca acesta să se materializeze.
Mean Reversion
Pentru euro, urmăresc limita superioară la 1,1478. Logica este simplă: perechea încearcă să se mențină peste acest nivel, dar nu există suficienți cumpărători pentru a susține mișcarea, iar prețul revine sub el — un semnal de vânzare. Având în vedere presiunea politică actuală asupra monedei unice, acest scenariu pare rezonabil. Nivelul de referință inferior la 1,1443 funcționează după o logică opusă, însă cumpărarea aici trebuie privită cu prudență: incertitudinea legată de viitorul politic al lui Merz continuă să apese asupra euro, ceea ce face dificil de anticipat un reviriment susținut, iar ar fi rezonabil ca ținta pentru o astfel de tranzacție să rămână modestă.
Pentru liră, limita superioară este la 1,3380. Se aplică același model de revenire în interval, iar având în vedere că perechea tocmai a confirmat importanța limitelor canalului său prin recuperarea rapidă după scădere, un fals străpungere peste limita superioară urmată de o revenire în interiorul intervalului pare a fi un scenariu logic. Nivelul de referință inferior la 1,3340 sugerează cumpărarea la revenire după un fals breakout sub acest nivel. Mișcarea prețului de astăzi a arătat deja că acest tip de reacție este în prezent mai în concordanță cu comportamentul pieței, deși discursurile oficialilor Fed de mai târziu astăzi ar putea totuși schimba situația.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
