17.09.202617:42 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Analiza Smart Money: Cât timp mai poate continua dolarul să crească?

Perechea EUR/USD încheie săptămâna curentă cu pierderi totale de 200 de puncte. Scăderea monedei europene a început săptămâna trecută, pe măsură ce piața se pregătea pentru majorarea ratei dobânzii de politică monetară a FOMC de miercuri. S-a dovedit că o întărire a dolarului de 100 de puncte a fost insuficientă pentru a reflecta înăsprirea politicii monetare a FOMC. Dolarul a crescut cu încă 100 de puncte. Astfel, taurii au petrecut aproape o săptămână întreagă atacând pe baza unui singur factor: majorarea ratei Fed. În cadrul acestei mișcări, moneda europeană a scăzut aproape până la imbalance 19, care poate fi considerat în prezent ultima speranță și ultimul nivel de suport. Dacă acest imbalance este invalidat, moneda europeană nu doar că va continua să scadă, dar are toate șansele să cadă sub nivelul psihologic de 1,10 dolari. Cine se aștepta la un asemenea scenariu la începutul anului? Ieri, Comitetul FOMC și-a semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii, fapt care s-a dovedit suficient pentru ca urșii să lanseze noi atacuri. Dacă Kevin Warsh va anunța din nou mâine că inflația în Statele Unite este prea ridicată, va năvăli din nou piața să cumpere dolarul? Din punctul meu de vedere, ne învârtim în cerc. În orice caz, chiar și după înăsprirea politicii monetare din septembrie și o posibilă nouă înăsprire în noiembrie sau decembrie, nu văd ce alte motive i-ar putea determina pe traderi să continue să cumpere moneda americană. Dolarul a avut, într-adevăr, o performanță excepțională în ultimele săptămâni, dar ce factori l-au susținut în această perioadă? Înăsprirea politicii monetare a FOMC și nimic altceva?

Per ansamblu, în opinia mea, fundalul informațional continuă să favorizeze taurii. În primul rând, se vede clar pe orice grafic că moneda europeană și-a început creșterea de la niveluri relativ scăzute față de prețul mediu din ultimul an. Aceasta înseamnă că încă mai are potențial de apreciere. În al doilea rând, piața continuă să se îndoiască de faptul că FOMC va menține înăsprirea politicii monetare pentru o perioadă îndelungată. În al treilea rând, datele economice din Statele Unite au fost în mare parte dezamăgitoare în ultima vreme. În al patrulea rând, geopolitica nu mai susține urșii și nici dolarul. În al cincilea rând, BCE a implementat deja două runde de înăsprire a politicii monetare în 2026. În al șaselea rând, Trezoreria SUA a decis să își majoreze achizițiile de obligațiuni pe termen lung, ceea ce reduce cererea pentru dolar. În al șaptelea rând, un război comercial a început între Statele Unite și Canada. În al optulea rând, piața muncii din SUA în 2026 stă doar puțin mai bine decât în 2025. Astfel, în acest moment nu văd niciun motiv pentru un avans al urșilor.

Imaginea actuală de pe grafic indică o ruptură a impulsului ascendent. Doar bullish imbalance 19 îi poate salva pe tauri. Dacă apare o reacție la acest nivel sau are loc o inversare în favoarea euro deasupra acestui pattern, taurii ar putea încerca să inițieze un nou trend. Repet: în afară de înăsprirea politicii FOMC, nu văd niciun motiv pentru aprecierea dolarului. Aș mai reaminti că FOMC nu este singura bancă centrală care înăsprește politica în 2026.

Fundalul economic de joi nu a avut niciun efect asupra sentimentului traderilor. Raportul matinal privind inflația din Uniunea Europeană a confirmat o încetinire la 2,4%, în timp ce datele privind autorizațiile de construcție și locuințele începute în Statele Unite nu au făcut decât să întărească dorința pieței de a realiza o ușoară corecție pe EUR/USD.

Există în continuare un număr foarte mare de motive pentru ca taurii să atace în 2026. Structural și la nivel global, politicile lui Trump, care au dus anul trecut la o scădere semnificativă a dolarului, nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida atitudinii hawkish a FOMC. Geopolitica, care a sprijinit cererea pentru moneda americană în cea mai mare parte a primei jumătăți a anului 2026, nu mai face acest lucru.

Calendarul de știri pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Uniunea Europeană – Discurs al președintei BCE, Christine Lagarde (10:30 UTC).
• Statele Unite – Modificarea volumului producției industriale (13:15 UTC).

În data de 18 septembrie, calendarul evenimentelor economice include două repere, niciunul însă nu atrage atenția. Impactul fundalului economic asupra sentimentului pieței de vineri ar putea fi extrem de slab sau chiar inexistent.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:

În opinia mea, perechea se află în continuare în procesul de formare a unui trend ascendent care a luat o pauză de un an. Fundalul informațional s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu șase luni, dar trendul în sine nu poate fi considerat anulat sau încheiat. Pe termen lung, aș spune că perechea se tranzacționează într-un interval. Totuși, intervalul nu invalidează trendul ascendent mai amplu. Astfel, taurii și-ar putea relua avansul în 2026, însă singura lor șansă rămasă este imbalance 19. În plus, ieri s-a format un semnal de vânzare în imbalance 22, astfel că, deocamdată, nu poate fi vorba de atacuri ale taurilor. Ținta pentru declinul monedei europene rămâne zona 1,1406–1,1434.