Ieri a fost o zi relativ calmă, în ciuda numeroaselor date fundamentale mixte.
În ceea ce privește euro, factorul cheie au fost cele mai recente valori ale indicatorului German ZEW — un sondaj lunar în rândul analiștilor financiari cu privire la perspectivele economice ale Germaniei. Indicele așteptărilor abia s-a mișcat, în timp ce evaluarea condițiilor curente s-a îmbunătățit vizibil; în schimb, așteptările pentru zona euro au scăzut pe fondul majorării dobânzii de politică monetară de către European Central Bank de săptămâna trecută. Această divergență între o economie germană mai rezilientă și așteptări tot mai slabe pentru zona euro continuă să apese asupra EUR/USD, mai ales în condițiile în care piața digeră poziția hawkish a European Central Bank după decizia de săptămâna trecută.
Lira sterlină a primit un semnal mixt din piața muncii: o creștere bruscă a numărului de cereri de șomaj a declanșat un val inițial de vânzări, însă rata șomajului, rămasă neschimbată la 4,9%, a împiedicat o corecție mai amplă a GBP/USD. Consider că combinația dintre datele moderat pozitive din Marea Britanie, un BCE cu atitudine hawkish și statisticile mixte din Regatul Unit menține fundalul favorabil dolarului și nu mă aștept la o revenire semnificativă astăzi nici pentru euro, nici pentru liră.
În SUA, indicele Empire State din sectorul manufacturier a scăzut cu 13 puncte în septembrie, la 7,6, corectându-se de la maximul ultimilor patru ani atins în august — însă trebuie subliniat că acesta este un instantaneu al condițiilor curente pentru producătorii din statul New York, iar scăderea nu implică încă o inversare de trend, din moment ce valoarea rămâne pozitivă. Comenzile noi au urcat ușor, în timp ce livrările s-au temperat; merită observată divergența dintre cerere și producție. La fel de important: timpii de livrare s-au prelungit, iar penuria de materii prime s-a intensificat — factori care, în mod tradițional, semnalează o creștere a presiunilor asupra lanțurilor de aprovizionare și sunt compatibili cu o accelerare a creșterii prețurilor atât la intrări, cât și la ieșiri, de la niveluri deja ridicate. Ocuparea forței de muncă și numărul de ore lucrate au crescut, iar companiile rămân relativ optimiste în privința termenului scurt, în pofida slăbirii indicelui.
Evenimentul principal al zilei rămâne decizia de politică monetară a Federal Reserve. Banca centrală a menținut dobânda cheie la 3,50–3,75% timp de cinci ședințe, dar piețele evaluează acum la aproximativ 90% probabilitatea unei majorări la 4,0%, iar această încredere susține deja dolarul anticipat deciziei. Tot astăzi, Marea Britanie va publica inflația pentru luna august — așteptată să accelereze la 3,1% față de 2,9% anual —, iar această cifră contează deoarece va influența direct poziția Bank of England de mâine: cu cât surpriza pozitivă este mai mare, cu atât îi va fi mai dificil BoE să lase dobânzile neschimbate. Totuși, principalul punct de interes al zilei nu este nivelul dobânzii în sine, ci retorica președintelui Fed, Kevin Warsh, la conferința de presă de seară — tonul lui va determina dacă dolarul își va continua aprecierea după decizie sau va ceda din câștiguri în favoarea euro și a lirei, în cazul unor mesaje de forward guidance mai prudente.
Pentru euro, pragul pivot important pe creștere este la 1,1551; o străpungere peste acest nivel ar putea împinge perechea spre 1,1571 și apoi 1,1595. Acest scenariu necesită însă o schimbare rapidă a sentimentului de piață în câteva ore înaintea deciziei Fed, lucru mai degrabă rar. Mult mai plauzibilă, în opinia mea, este o străpungere sub 1,1529, care ar deschide drumul către 1,1507 și 1,1486 — traseul care se aliniază contextului de astăzi, de la așteptările slabe din zona euro la convingerea puternică a pieței privind o majorare a dobânzii în SUA.
Pentru liră, pragul pivot pe creștere este 1,3494, nivel de la care prețul ar putea avansa la 1,3512 și apoi la 1,3531. Ca lira să atingă aceste niveluri, ar fi nevoie fie de o surpriză pozitivă puternică din partea inflației publicate astăzi, fie de un eșec evident al raliului dolarului. O străpungere sub 1,3464, în direcția 1,3435 și 1,3401, pare mult mai logică, mai ales având în vedere că lira avea deja un motiv să se slăbească în această dimineață, după saltul cererilor de șomaj.
Pentru euro, urmăresc limita superioară la 1,1556. Ideea este simplă: perechea încearcă să se mențină deasupra, dar nu apar cumpărători care să susțină continuarea mișcării, iar prețul alunecă din nou în jos — acesta devine semnalul de vânzare. Înainte de decizia Fed, acest scenariu pare destul de potrivit, deoarece este puțin probabil ca participanții la piață să își ia poziții mari împotriva dolarului cu doar câteva ore înainte de anunțul privind rata dobânzii. Referința inferioară, 1,1533, funcționează după logica opusă — caut poziții long după o străpungere eșuată sub această limită — însă aici este nevoie de o prudență deosebită: a cumpăra împotriva dolarului în ajunul unei ședințe în care piața este aproape sigură de o majorare nu este ușor, iar ținta pentru un astfel de rebound ar trebui stabilită foarte modest.
Pentru liră, limita superioară este la 1,3499. Se aplică aceeași logică a revenirii: o mișcare deasupra acestui nivel, fără confirmare ulterioară, reprezintă un semnal de vânzare, iar având în vedere slăbiciunea generală a lirei după datele de pe piața muncii publicate în această dimineață, un astfel de scenariu pare destul de plauzibil. Referința inferioară de la 1,3462 implică cumpărarea pe o revenire după o străpungere falsă în jos, dar acest scenariu trebuie tranzacționat cu prudență: contextul pentru lira sterlină este atât de nefavorabil în acest moment, încât chiar și o corecție tehnică reușită este probabil să fie de scurtă durată înainte ca perechea să reia scăderea.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
