24.08.202608:58 Forex Analysis & Reviews: Creștere anuală de 3% în loc de 1,5%: mediul de afaceri american înregistrează cel mai bun trimestru din ultimii patru ani

Dolarul a înregistrat o revenire puternică vinerea trecută, după ce indicele compozit al producției din SUA a urcat la 56,0 în august, de la 54,5 în iulie. Activitatea din servicii a crescut la 56,8 de la 54,6, atingând cel mai ridicat nivel din ultimele 20 de luni. Între timp, sectorul industrial a înregistrat un declin vizibil: indicele manufacturier a scăzut la 51,9 de la 53,9, coborând la un minim al ultimelor 13 luni, iar PMI-ul de producție a scăzut la 53,2 de la 53,9, marcând cel mai slab rezultat din ultimele cinci luni.

S&P Global a descris foarte clar situația: „Mediul de afaceri din SUA traversează o perioadă de boom, companiile raportând în trimestrul al treilea cel mai rapid ritm de creștere a producției din ultimii mai bine de patru ani, pe măsură ce expansiunea a câștigat un impuls suplimentar în august. Datele sondajului pentru T3 indică acum ritmuri anuale de creștere care se apropie de 3,0%, semnificativ peste nivelul de 1,5% înregistrat în trimestrul al doilea.”

Cel mai important bloc de date pentru piețe a fost cel privind ocuparea forței de muncă. După opt luni de evoluții aproape stagnante, numărul angajaților a crescut puternic în august, marcând cea mai mare creștere din ianuarie 2025 și a doua ca mărime din ultimii patru ani. Angajările din sectorul serviciilor au atins, în mod deosebit, un vârf nemaivăzut de la începutul anului trecut, în timp ce creșterea locurilor de muncă în sectorul industrial s-a accelerat la cel mai înalt nivel din mai. Acest lucru este pus pe seama creșterii încrederii angajatorilor, pe fondul diminuării îngrijorărilor legate de efectele negative ale tarifelor vamale și ale conflictului din Orientul Mijlociu.

Merită subliniat că aceste date contrastează puternic cu rapoartele oficiale. Reamintim că raportul pentru iulie al Bureau of Labor Statistics a indicat o reducere a ocupării forței de muncă cu 23.000 de persoane, în locul creșterii anticipate, în timp ce cifrele pentru mai și iunie au fost revizuite în scădere cu un total de 103.000. Sondajul S&P Global, în schimb, consemnează una dintre cele mai puternice creșteri ale numărului de angajați din ultimii patru ani. Această contradicție dintre datele „hard” și sondaje face ca viitorul raport privind ocuparea forței de muncă pentru luna august să fie de o importanță deosebită pentru Federal Reserve.

Presiunile asupra prețurilor s-au redus semnificativ în august, ceea ce reprezintă o veste bună pentru autoritățile de reglementare. Principalul motiv a fost diminuarea numărului de raportări privind necesitatea de a transfera către clienți creșterea costurilor cu combustibilul și energia.

Totuși, conflictul din Orientul Mijlociu rămâne o preocupare majoră pentru companii, în special din cauza impactului asupra lanțurilor de aprovizionare și a prețurilor la energie. Întârzierile de livrare din august au ajuns la unele dintre cele mai ridicate niveluri din ultimii patru ani, limitând clar producția în cazul multor companii, în timp ce presiunile asupra prețurilor, deși în atenuare, rămân ridicate și este probabil să crească din nou dacă prețurile la energie vor continua să urce.