18.08.202612:39 Forex Analysis & Reviews: Geopolitica și petrolul trag Wall Street în jos

Futures-urile pe indicii bursieri americani au reintrat sub presiune în sesiunea asiatică — unda de șoc a vânzărilor de pe Wall Street și un nou val de tensiuni SUA–Iran au împins petrolul în sus și au reaprins temerile legate de inflație.

Până la 09:00 EST, tabloul arăta astfel: futures pe S&P 500 în scădere cu 0,4% la 7.738,25, futures pe Nasdaq-100 în scădere cu 0,8% la 29.871,75, iar futures pe Dow în scădere cu 0,1% la 53.467,0. Închiderea anterioară pe Wall Street a fost, de asemenea, slabă: Dow a pierdut 0,5%, S&P 500 a scăzut cu 0,5%, iar Nasdaq Composite a coborât cu 0,3%.

Sectorul energetic a fost singurul câștigător astăzi, urcând cu 0,9% pe fondul unei creșteri a petrolului de peste 2 dolari pe baril — o mișcare logică, deoarece prețuri mai mari ale petrolului majorează profiturile companiilor din energie și le susțin acțiunile.

Majoritatea celorlalte sectoare au fost pe roșu, telecomunicațiile și bunurile de consum de bază fiind lovite în mod special — acestea sunt sensibile la o încetinire generală și la perspectiva ca populația să își strângă cureaua.

Piața petrolului a revenit în prim-plan: Brent a depășit pragul psihologic de 91 de dolari pe baril. Creșterea prețului alimentează îngrijorarea investitorilor, deoarece mișcarea pare să fie determinată mai degrabă de escaladarea geopolitică decât de fundamentele pieței.

Tensiunile au fost amplificate și de un comentariu al lui Donald Trump: acesta a amenințat cu acțiuni militare împotriva Omanului dacă va obstrucționa eforturile SUA de a gestiona situația cu Iranul. Asta ridică noi semne de întrebare legate de Strâmtoarea Hormuz — o rută-cheie pentru fluxurile globale de petrol —, iar presa iraniană a relatat, de asemenea, capturarea unui tanker deținut de Emiratele Arabe Unite. Luate împreună, aceste evenimente ar putea împinge prețurile la energie și mai sus.

O creștere puternică a prețului petrolului are un efect de domino: carburanții se scumpesc, costurile pentru companii și gospodării cresc, iar acest lucru alimentează inflația. Investitorii includ acum în prețuri riscul unei accelerări a inflației, ceea ce apasă asupra valorii activelor.

În același timp, randamentele titlurilor de stat americane au urcat: randamentul la 30 de ani a închis la 5,31% — un maxim al ultimelor aproape două decenii. Randamentele mai mari fac obligațiunile mai competitive în raport cu acțiunile și cresc costurile de finanțare pentru companii și consumatori, ceea ce nu este cel mai bun context pentru optimism pe piețe.

La orizont se află câțiva factori cheie pe care piața îi va urmări. În primul rând, o săptămână aglomerată de raportări din retail de la Walmart, Home Depot și Target, care vor arăta cât de rezistent este consumatorul american după datele slabe privind vânzările cu amănuntul și ocuparea forței de muncă din iulie. Rezultate dezamăgitoare din partea retailerilor ar amplifica îngrijorările.

În al doilea rând, miercuri urmează să fie publicate minutele ultimei ședințe a Fed — toată lumea va căuta indicii despre dezbaterile interne privind următorii pași în privința ratei fondurilor. Să ne amintim că, la sfârșitul lui iulie, Federal Reserve a menținut rata de politică monetară la 3,50%–3,75%, însă votul nu a fost unanim — trei membri au dorit o majorare.

Așadar, situația este următoarea: geopolitica împinge în sus prețul petrolului, petrolul ridică așteptările de inflație și randamentele, iar acest lucru începe să afecteze acțiunile și perspectivele economice. Vom urmări cu atenție raportările din retail și minutele Fed — acestea ar putea stabili următorul ton al pieței. În plus, dacă tensiunile din Golf continuă să mocnească, este probabil ca volatilitatea să rămână cu noi pentru o perioadă.