Perechea EUR/USD a rămas într-un impuls descendent local începând cu 17 aprilie, în timp ce mișcările de preț din ultimele patru săptămâni au fost minime. Abia în ultimele câteva zile piața a arătat o activitate mai notabilă, impulsionată în mare parte de ședința Federal Reserve. Reamintim că, miercuri seara, Kevin Warsh a evidențiat din nou problema inflației ridicate în Statele Unite, însă nu a fost suficient de convingător atunci când a explicat pașii următori ai băncii centrale. Traderii se așteptau ca Warsh să ofere, dacă nu o promisiune explicită de majorare a ratei dobânzii în septembrie, atunci măcar o retorică mai hawkish, care să răspundă clar la întrebarea: Este Federal Reserve pregătită să înăsprească politica monetară în această toamnă? În schimb, Warsh s-a raportat la datele economice viitoare și, după cum știm cu toții, cele mai recente cifre de pe piața muncii au fost destul de slabe. Ca urmare, în septembrie Warsh ar putea pur și simplu să argumenteze că situația de pe piața forței de muncă nu permite Federal Reserve să majoreze ratele dobânzilor. Drept consecință, taurii au primit un sprijin neașteptat, au finalizat încă un „liquidity sweep” și, de acum, ar trebui să înceapă avansul pe care personal îl aștept de o lună. Dacă euro nu înregistrează un declin accentuat până la încheierea ședinței de astăzi, se va forma un nou „bullish imbalance”. Un „bullish imbalance” este deja un semnal de potențială mișcare ascendentă – mai bun decât lipsa oricărui semnal.
Trebuie reamintit că așteptările privind înăsprirea politicii monetare de către Federal Reserve rămân doar așteptări ale pieței. Cele mai recente date privind piața muncii din SUA au fost relativ slabe, în timp ce raportul privind inflația a arătat o încetinire a creșterii prețurilor. Prin urmare, temperarea ocupării forței de muncă și relaxarea presiunilor inflaționiste ridică semne de întrebare cu privire la probabilitatea ca FOMC să majoreze dobânzile în viitorul apropiat. Personal, mă îndoiesc că Federal Reserve va începe neapărat înăsprirea politicii în acest an, iar chiar dacă o va face, cred că cel mai probabil va fi o singură mișcare, menită să evite provocarea excesivă a lui Donald Trump.
Geopolitica rămâne un factor secundar. Teheran și Washington s-au retras din acordul din 17 iunie, însă această evoluție nu i-a luat prin surprindere pe traderi. Donald Trump a reintrodus sancțiunile asupra petrolului iranian și a restabilit blocada transportului maritim iranian, în timp ce Iranul a închis din nou Strâmtoarea Hormuz și a atacat navele care încearcă să treacă prin ceea ce consideră a fi un tranzit neautorizat. În urmă cu o lună, nu am văzut declinul anticipat al dolarului american după atenuarea tensiunilor geopolitice și nici aprecierea euro după ce BCE a înăsprit politica monetară în urmă cu aproximativ șase săptămâni. Ursii rămân la control, în pofida contextului fundamental și geopolitic. În prezent, evoluțiile geopolitice continuă să dezamăgească taurii euro, oferindu-le urșilor motive formale pentru reluarea presiunii de vânzare. Din punctul meu de vedere, relațiile tensionate dintre Iran și Statele Unite, luate izolat, nu mai sunt suficiente pentru a justifica o nouă ofensivă bearish.
Tabloul tehnic actual continuă să indice impulsul descendent început pe 17 aprilie. „Bearish Imbalance 17” nu a fost încă testat, în timp ce „Imbalance 18” a fost invalidat după datele slabe privind piața muncii din SUA. Astăzi se poate forma un nou „bullish imbalance”, care, împreună cu cele două recente „buy-side liquidity sweeps”, ar putea deveni punctul de plecare pentru un nou avans bullish. În opinia mea, piața a inclus deja în preț posibilitatea unei înăspriri a politicii de către Federal Reserve, continuând în același timp să ignore tonul tot mai hawkish al BCE.
Calendarul economic de joi a fost încărcat cu publicări importante. Deși cea mai mare parte a atenției s-a concentrat asupra Federal Reserve, merită menționat și faptul că PIB-ul Germaniei pentru trimestrul al doilea a depășit așteptările, la fel și PIB-ul trimestrial al zonei euro. În plus, inflația anuală din Germania a accelerat de la 2,3% la 2,8%, și nu la 2,7% cât se anticipase. În consecință, inflația s-a accelerat din nou în iulie, oferind motive să fie așteptată o nouă rundă de înăsprire a politicii monetare de către BCE în septembrie. Datele economice au favorizat euro, inflația a favorizat euro, iar ședința Federal Reserve a acționat, în cele din urmă, în defavoarea dolarului american.
Taurii au încă numeroase motive să declanșeze un avans sustenabil în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu a făcut prea puțin pentru a le diminua. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile lui Trump – care au dus la o scădere semnificativă a dolarului american anul trecut – nu s-au schimbat. În prezent, văd puține surse semnificative de susținere pentru moneda americană, în pofida tonului hawkish al FOMC. Cu toate acestea, urșii rămân în ofensivă, în timp ce semnalele tehnice bullish continuă să lipsească.
31 iulie: Calendarul economic include două publicări programate, raportul privind inflația în zona euro fiind evenimentul-cheie. Prin urmare, datele macroeconomice pot influența sentimentul pieței vineri.
În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish. Deși contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu cinci luni, trendul mai amplu nu poate fi deocamdată considerat invalidat sau încheiat. Prin urmare, este foarte posibil ca taurii să lanseze un nou avans după cele două recente „liquidity sweeps” sub minimele clar definite. Totuși, deschiderea de poziții long în această etapă ar fi nepractică, riscantă și nejustificată din punct de vedere tehnic. Orice presupunere fără confirmare tehnică nu înseamnă altceva decât speculație. În prezent, nu există modele bullish pe grafic. Doar închiderea zilnică de astăzi ar putea genera un nou „bullish imbalance”. Dacă acest lucru se va întâmpla, traderii vor avea o zonă clar definită de unde pot lua în calcul poziții long. Euro are în continuare numeroase ținte ascendente, în timp ce urșii au la dispoziție, deocamdată, doar „Bearish Imbalance 17”.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
