Vezi și: Indicatori de tranzacționare InstaSpot pentru GBP/AUD
Perechea GBP/AUD încheie prima săptămână din aprilie într-o stare de incertitudine accentuată, reflectând o interacțiune complexă între așteptările privind politica monetară și riscurile geopolitice. În timp ce Bank of England rămâne prudentă, avertizând că așteptările de majorare a dobânzii sunt supraevaluate, Reserve Bank of Australia se confruntă cu riscuri tot mai mari de stagflație, iar piețele evaluează până la 55% probabilitatea unei majorări a ratei la ședința din mai. Activitatea de tranzacționare rămâne scăzută din cauza sărbătorii de Good Friday, iar atenția este îndreptată către viitoarele date privind piața muncii din SUA.
Situația curentă: așteptarea NFP și divergența politicilor monetare
Vineri, 3 aprilie, multe piețe de tranzacționare sunt închise pentru Good Friday, ceea ce duce la o lichiditate mai redusă și la o volatilitate ridicată la deschiderea de luni. Traderii sunt prudenți înaintea raportului-cheie privind ocuparea forței de muncă în SUA pentru luna martie (Nonfarm Payrolls), programat la 12:30 GMT.
La ședința din 19 martie, Bank of England a menținut rata de politică monetară la 3,75%, dar a revizuit în sus prognozele de inflație, de la 3,0% la 3,5%. În același timp, așteptările de inflație în rândul companiilor britanice au crescut: majoritatea respondenților se așteaptă acum la o inflație pe 12 luni de 3,7%, nu 3,4% cum se anticipa anterior, atingând maximul din octombrie anul trecut.
Totuși, în interviuri acordate presei, guvernatorul BOE, Andrew Bailey, a avertizat că investitorii nu ar trebui să anticipeze o înăsprire iminentă și că următoarea decizie va necesita o analiză atentă a întregului set de riscuri. Pe baza acestor remarci, unii economiști și-au redus așteptările privind numărul de majorări de rată din acest an de la două la una.
În Australia, situația este diferită. Prețurile mai mari la energie, legate de conflictul din Orientul Mijlociu, alimentează creșterea inflației și întăresc așteptările privind noi majorări de dobândă din partea RBA, pe fondul creșterii riscurilor de stagflație. La 1 aprilie, contractele futures ASX pe rata interbancară la 30 de zile pentru mai 2026 indicau o probabilitate de 55% pentru o majorare a ratei la 4,35% la următoarea ședință RBA.
Între timp, economiștii prognozează că RBA va opera încă trei majorări de rată în 2026, ducând rata cheie la 4,85% — un nivel nemaivăzut din noiembrie 2008.
Datele privind comerțul extern al Australiei, care au fost pozitive, susțin perspectiva unei politici mai restrictive a RBA: excedentul comercial s-a extins la 5,69 miliarde AUD, mai mult decât dublu față de valoarea din ianuarie. Exporturile au crescut cu 4,9% față de luna precedentă, sprijinite de un salt de aproape 30% al livrărilor de aur, în timp ce importurile au scăzut cu 3,2%.
Exporturile de materii prime-cheie, precum minereul de fier, cărbunele și LNG, au rămas slabe, ceea ce indică o cerere de bază insuficientă.
Trebuie menționat, de asemenea, că cele mai recente date macroeconomice australiene nu reflectă încă impactul conflictului din Orientul Mijlociu, iar efectele potențiale sunt așteptate să apară în raportările din martie.
China, principalul partener comercial al Australiei, a publicat un PMI în servicii care a scăzut la 52,1 în martie de la 56,7 în februarie, sub așteptări. AUD a reacționat destul de calm la aceste cifre.
Astăzi, după cum s-a menționat mai sus, raportul Nonfarm Payrolls din SUA pentru luna martie va fi publicat la 12:30 GMT. Consensul pieței anticipează 60.000 de noi locuri de muncă după un rezultat dezamăgitor de -92.000 în februarie, iar rata șomajului este prognozată să rămână la 4,4%. Totuși, unii economiști văd un risc de rezultat mai dovish și se așteaptă la o cifră mai slabă, în jur de 30.000.
Datele slabe ar putea pune presiune pe dolar și ar putea susține ambii „majors” (GBP și AUD). Este important de menționat că, din cauza zilei de Good Friday, reacția imediată a pieței ar putea fi estompată, cu volume reduse și cu un răspuns întârziat la deschiderea de luni.
Perspectivă: două scenarii
Scenariul A (principalul): presiunea continuă, AUD crește
Cel mai probabil scenariu în următoarele săptămâni este continuarea presiunii asupra GBP/AUD către 1,9000 (EMA144 pe graficul lunar)–1,8860 (minimele din februarie). Așteptările hawkish privind RBA (probabilitate de 55% pentru o majorare în mai) și riscurile de stagflație din Australia ar putea, paradoxal, să susțină AUD, deoarece ratele mai ridicate atrag capital.
Declanșatori pentru acest scenariu:
- prețuri ridicate și susținute ale petrolului
- confirmarea semnalelor hawkish din partea RBA
- o poziție prudentă din partea Bank of England
Scenariul B (bearish pentru AUD): AUD scade
Acest scenariu s-ar materializa dacă:
- prețul petrolului scade sub 90 $ pe fondul unei dezescaladări
- apar semne de încetinire a economiei Australiei (exporturi slabe de minereu de fier și cărbune)
- Bank of England transmite semnale hawkish (contrar avertismentelor lui Bailey)
Ținte: o revenire la 1,9240 (EMA50 pe graficul zilnic)–1,9450 (EMA200 pe graficul săptămânal).
Concluzie
GBP/AUD se află în centrul unei divergențe fundamentale. Bank of England rămâne prudentă și avertizează că așteptările privind majorările de dobândă sunt exagerate. Reserve Bank of Australia, în schimb, se confruntă cu riscuri crescute de stagflație, iar piețele evaluează până la 55% probabilitate pentru o majorare a dobânzii în mai.
Zona-cheie 1,9000–1,9240 va fi arena bătăliei decisive în următoarele zile. Menținerea prețului deasupra acesteia va păstra șansele pentru o revenire către 1,9400–1,9450, însă o străpungere în jos va deschide drumul către 1,8700–1,8500.
Indiferent de scenariu, volatilitatea va rămâne ridicată. Investitorii ar trebui să urmărească îndeaproape datele de astăzi privind ocuparea forței de muncă în SUA (NFP), evoluțiile din zona Strâmtorii Hormuz și, foarte important, retorica oficialilor RBA și BOE înaintea ședințelor lor din mai. Așa cum a remarcat guvernatorul Bailey, următoarea decizie va necesita o atenție deosebită acordată întregului set de riscuri. Succesul îi va favoriza pe cei capabili să cântărească echilibrul dintre așteptările hawkish legate de RBA și avertismentele BOE, pe fondul incertitudinilor geopolitice persistente.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
