25.03.202621:02 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD. Riscurile geopolitice persistă, susțin dolarul american și limitează creșterea metalului prețios

Prețul aurului (XAU/USD) își păstrează un ton moderat pozitiv în timpul sesiunii europene, deși rămâne sub media mobilă simplă de 100 de zile (SMA). Metalul prețios continuă să fie extrem de sensibil la factorii geopolitici, iar volatilitatea este probabil să rămână ridicată pe măsură ce investitorii reacționează la evoluțiile din conflictul armat. Această situație îi face pe participanții la piață precauți în formarea de poziții pe termen lung, bazate pe o revenire sustenabilă de la media mobilă simplă de 200 de zile (SMA), din zona nivelului de 4.100 de dolari — o zonă care corespunde unui minim al ultimelor patru luni.

Potrivit relatărilor din presă, sunt în curs eforturi diplomatice susținute pentru implementarea unui armistițiu temporar de o lună, care să permită Statelor Unite și Iranului să ajungă la un acord privind o foaie de parcurs pentru rezolvarea crizei. Acest demers urmează unei decizii a președintelui american Donald Trump, luată la începutul acestei săptămâni, de a amâna pentru cinci zile loviturile planificate asupra infrastructurii energetice a Iranului, invocând negocieri indirecte — măsură care a întărit așteptările privind o detensionare a situației în Orientul Mijlociu. În plus, Trump a declarat că Teheranul a făcut un „gest de bunăvoință” legat de asigurarea unui tranzit stabil al resurselor energetice prin Strâmtoarea Hormuz.

Creșterea optimismului reduce prețurile petrolului și temperează așteptările inflaționiste, diminuând astfel nevoia unor acțiuni agresive din partea băncilor centrale și susținând cererea pentru aurul, care nu generează randament. În același timp, activitatea militară rămâne intensă: Israel își continuă loviturile pe teritoriul iranian, iar Statele Unite își sporesc prezența militară în regiune, dislocând câteva mii de militari din Divizia 82 Aeropurtată. Ca răspuns, Teheranul a lansat noi atacuri cu rachete asupra Israelului, în timp ce țările din Golf au raportat multiple interceptări de drone și rachete, pe fondul intensificării ostilităților din Liban și Irak. Acest context menține tensiunea pe piețe și împiedică o corecție semnificativă a prețurilor petrolului.

În plus, investitorii continuă să ia în calcul riscurile inflaționiste generate de prețurile persistent ridicate la energie și de incertitudinea privind traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor. Împreună, acești factori exercită presiune asupra prețului aurului. Între timp, participanții la piață au integrat aproape în totalitate în prețuri probabilitatea unor noi reduceri de dobândă din partea U.S. Federal Reserve, crescând totodată așteptările privind majorări de dobândă mai târziu în cursul anului. O perspectivă hawkish din partea Fed sprijină dolarul american, ceea ce poate limita, de asemenea, potențialul de apreciere al XAU/USD. În acest context, este rezonabil să se aștepte o confirmare clară a continuării cumpărărilor înainte de a valida formarea unui minim pe termen scurt și trecerea la o fază ascendentă susținută.

Din punct de vedere tehnic, oscilatorii rămân negativi, indicând că taurii nu au în prezent forța necesară pentru a împinge prețurile mai sus.