20.03.202610:09 Forex Analysis & Reviews: Piața este speriată, dar rezilientă

Statele Unite și Israel continuă să arunce o coloană de salvare piețelor petroliere, lucru care ajută indicele S&P 500 să își găsească un punct de sprijin mai solid. Indicele larg s-a depreciat până la cele mai scăzute niveluri de la vânzările masive din noiembrie, când comentariile lui Scott Bessent și Benjamin Netanyahu le-au permis taurilor să cumpere pe corecție.

Secretarul Trezoreriei SUA a declarat că Casa Albă ia în considerare ridicarea sancțiunilor împotriva Iranului, măsură care ar putea elibera aproximativ 140 de milioane de barili de petrol. Jerusalem este, potrivit relatărilor, pregătit să oprească atacurile asupra infrastructurii energetice a inamicului și să ajute Statele Unite la redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Oficialii susțin că Iranul nu mai are capacitate operațională de îmbogățire a uraniului și că războiul se va încheia mai devreme decât se așteaptă în mod obișnuit.

Învingătorii și pierzătorii de pe piața de acțiuni din SUA indică clar către care scenariu înclină investitorii. Acțiunile din energie sunt pe verde. Principalul sector rămâner este cel al materialelor, care va avea de suferit din cauza accelerării inflației și a încetinirii creșterii. Într-adevăr, experții Wall Street Journal prognozează că prețurile de consum vor accelera până la 2,9% până la sfârșitul lui 2026, față de 2,6% în sondajul din ianuarie.

Dinamică câștigători/pierzători pe piața de acțiuni din SUA

JP Morgan avertizează că investitorii subestimează pagubele economice provocate de prețurile foarte ridicate ale petrolului, preferând în schimb să discute despre accelerarea inflației. Din anii 1970 încoace, patru din cinci recesiuni din SUA au fost asociate cu salturi ale cotațiilor Brent și WTI. Un panel al Wall Street Journal indică o posibilă recesiune a economiei americane dacă prețul petrolului se menține peste 138 USD/baril timp de 14 săptămâni. Intervalele estimate în sondaj au variat între 90 și 200 USD pe baril și între 4 și 55 de perioade de cinci zile de tranzacționare.

Traderii pe S&P 500 sunt, de asemenea, îngrijorați de perspectiva ca intenția Fed de a menține dobânzile la un nivel ridicat să poată accelera încetinirea PIB-ului SUA. După ce ECB și Bank of England au semnalat o posibilă înăsprire a politicii monetare, contractele futures au majorat probabilitatea ca rata fondurilor federale să rămână la nivelul actual până la sfârșitul lui 2026 de la 48% la 73%. Înainte de izbucnirea ostilităților în Orientul Mijlociu, derivatele evaluau această probabilitate la un modest 4%.

Evoluția S&P 500 și a Brent

În pofida unui puternic vânt din față, optimismul nu a dispărut de pe piața de acțiuni. Bank of America consideră că, în cele din urmă, Fed va fi nevoită să relaxeze politica monetară. Prin urmare, în opinia băncii, o scădere a indicelui general până la 6.600 ar reprezenta o excelentă oportunitate de cumpărare — ceea ce sugerează că actuala corecție s-ar putea apropia de final.

Din punct de vedere tehnic, indicele S&P 500 a atins aproape primul dintre nivelurile-țintă scurte anunțate anterior, la 6.510 și 6.390, pe graficul zilnic. Cotațiile au revenit la pivotul anterior, la 6.610. Totuși, sentimentul de piață rămâne unul bearish. Atâta timp cât indicele general se tranzacționează sub 6.665, are sens să ne concentrăm în continuare pe pozițiile short.