20.03.202604:59 Forex Analysis & Reviews: Prezentare generală EUR/USD. 20 martie. Fed și-a clarificat poziția actuală în fața pieței

Perechea valutară EUR/USD a rămas aproape nemișcată pe parcursul celei mai mari părți a zilei de joi. Totuși, ședința ECB a declanșat o creștere logică. Cele mai importante mișcări de piață au avut loc din nou în timpul sesiunii americane, în timp ce cu o zi înainte perechea scăzuse în urma rezultatelor oarecum previzibile, dar totuși surprinzătoare, ale ședinței Fed.

Să ne amintim că cele mai recente date privind piața muncii și șomajul din SUA au fost sub așteptări. Aceste informații nu au permis să se concluzioneze că piața muncii a început să-și revină după cele trei reduceri de dobândă operate de Fed. Datele nu au oferit niciun semnal clar de schimbare în atitudinea FOMC. Totuși, pe lângă datele slabe din piața muncii și șomaj, inflația este acum practic garantat că va accelera în viitorul apropiat. În cele din urmă, inflația a devenit prioritatea Fed. Așteptările „dovish” au fost temperate, dobânzile au rămas neschimbate, iar acum Fed preconizează cel mult o singură reducere de dobândă până la sfârșitul anului 2026. Astfel, dolarul a primit din nou sprijin acolo unde, poate, nu ar mai fi avut.

Inflația din SUA va crește în viitorul apropiat din două motive. În primul rând, timp de patru luni consecutive, Producer Price Index a depășit valorile prognozate și continuă să urce. Lunar, a fost de 0,7% în februarie, iar în termeni anuali a ajuns la 3,4%. Dacă producătorii majorează prețurile mai repede decât anticipează piața, înseamnă că și prețurile de consum vor crește mai rapid decât indică prognozele. Și asta chiar fără a lua în calcul saltul brusc al prețurilor la energie – cel mai recent raport PPI se referă la luna februarie, când încă nu izbucnise conflictul din Orientul Mijlociu, iar prețurile la energie se aflau la niveluri la care acum putem doar visa.

În ceea ce privește Fed, de această dată banca centrală a ales între susținerea pieței muncii și a economiei, pe de o parte, și controlul inflației, pe de altă parte. Jerome Powell a declarat că stabilitatea prețurilor rămâne obiectivul principal al Fed, alături de ocuparea deplină a forței de muncă, însă, dacă banca centrală își întărește poziția, acest lucru sugerează că inflația este puțin mai importantă pentru instituție. Ce ar mai fi de adăugat? Stephen Miran a votat din nou pentru o reducere a dobânzii și, de această dată, a rămas singur. În principiu, nu este surprinzător. Christopher Waller și Michelle Bowman nu mai sunt în cursă pentru funcția de președinte al Fed, astfel că nu mai există nevoia de a-l menaja pe Trump la fiecare ședință. Ne îndoim că, pe viitor, în special în 2026, Bowman și Waller vor fi dornici să sprijine poziția lui Trump, în pofida „rădăcinilor” lor republicane.

Prin urmare, pe viitor, doar doi membri ai Comitetului de politică monetară vor fi pregătiți să voteze pentru relaxare la fiecare ședință: posibil Kevin Warsh și cu siguranță Miran. Pentru restul guvernatorilor, prioritară va fi inflația. Desigur, Trump ar putea declanșa un nou război, de această dată împotriva Fed. Însă, deocamdată, nu pare să aibă sens. Nu a reușit să-l demită pe Jerome Powell. Nu a reușit să o demită pe Lisa Cook. Nu a reușit să atragă de partea sa pe nimeni altcineva din cadrul FOMC.

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 20 martie, este de 104 pips, ceea ce este considerat „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se tranzacționeze vineri între 1,1456 și 1,1664. Canalul superior de regresie liniară s-a aplatizat, sugerând o posibilă inversare a trendului. Indicatorul CCI a intrat din nou în zona de supravânzare și a format o divergență „bullish”, avertizând încă o dată asupra unei posibile încheieri a trendului descendent.

Niveluri de suport apropiate:

S1 – 1,1475

S2 – 1,1353

S3 – 1,1230

Niveluri de rezistență apropiate:

R1 – 1,1597

R2 – 1,1719

R3 – 1,1841

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD continuă să scadă, iar această mișcare nu mai seamănă cu o simplă corecție. Contextul fundamental global rămâne extrem de nefavorabil pentru dolar. Totuși, de câteva săptămâni consecutive, piața se concentrează exclusiv pe geopolitică, făcând ceilalți factori irelevanți. Dacă prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții short cu ținte la 1,1456 și 1,1353. Deasupra liniei mediei mobile, pozițiile long rămân relevante, cu ținte la 1,1963 și 1,2085, însă pentru ca acest scenariu să se materializeze, este nevoie de o îmbunătățire a contextului geopolitic.

Explicații pentru ilustrații:

• Niveluri de suport și rezistență (rezistență/suport) – linii roșii groase, în zona cărora mișcarea se poate opri. Acestea nu sunt surse de semnale de tranzacționare.
• Liniile Kijun-sen și Senkou Span B – linii ale indicatorului Ichimoku transferate pe graficul orar din cel pe 4 ore. Acestea sunt linii puternice.
• Nivelurile de extrem – linii roșii subțiri, de la care prețul a reacționat anterior. Acestea sunt surse de semnale de tranzacționare.
• Liniile galbene – linii de trend, canale de trend și orice alte formațiuni tehnice.
• Indicatorul 1 de pe graficele COT – dimensiunea poziției nete a fiecărei categorii de traderi.