20.03.202600:58 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD. Analiza prețului. Prognoză. Aurul se prăbușește pe fondul creșterii randamentelor titlurilor de Trezorerie americane

Joi, aurul (XAU/USD) a scăzut semnificativ, pierzând peste 4,5% pe fondul creșterii randamentelor titlurilor de Trezorerie ale SUA. Presiunile din piață au provenit din îngrijorările investitorilor legate de creșterea prețurilor la energie și de datele solide de pe piața forței de muncă din SUA, ceea ce i-a determinat pe participanți să își reevalueze probabilitatea unei reduceri a dobânzii de către Fed până în 2027.

Scăderea puternică a prețului metalului prețios a urmat publicării unor date macroeconomice care au consolidat așteptările privind o politică monetară mai strictă. Reziliența economiei americane și semnele de presiuni inflaționiste generate de majorarea costurilor la energie au contribuit la creșterea randamentelor obligațiunilor și la diminuarea interesului pentru aur ca activ de refugiu.

Săptămâna aceasta, principalele bănci centrale la nivel global, inclusiv Bank of England, European Central Bank, Bank of Japan și Federal Reserve, au menținut ratele dobânzilor neschimbate. Între timp, ECB, potrivit Bloomberg, ia în calcul o înăsprire suplimentară a politicii monetare. Aceste decizii ale băncilor centrale reflectă un răspuns la escaladarea conflictului dintre SUA și Israel, pe de o parte, și Iran, pe de altă parte, care a intensificat instabilitatea geopolitică și energetică.

Fed a menținut rata fondurilor federale în intervalul 3,50%–3,75%, invocând inflația persistentă și o piață a muncii robustă. Votul a fost de 11 la 1, singurul vot pentru o reducere cu 25 de puncte de bază fiind cel al lui Stephen Miran. Conform „Summary of Economic Projections” (SEP) actualizat, Fed anticipează o reducere a dobânzii în 2026 și o alta în 2027. În plus, creșterea PIB-ului SUA este prognozată să accelereze la 2,4% (de la 2,3% în decembrie), în timp ce rata inflației de bază este estimată să crească de la 2,5% la 2,7%, cu rata șomajului menținându-se la 4,4%.

Datele recente ale US Department of Labor au arătat că numărul cererilor inițiale de indemnizație de șomaj pentru săptămâna încheiată la 14 martie a scăzut de la 213.000 la 205.000, contrar așteptărilor de creștere la 215.000. După publicarea datelor, randamentul obligațiunilor pe 10 ani a urcat cu aproape trei puncte de bază, la 4,289%. În pofida acestui fapt, indicele dolarului (DXY) a scăzut.

Conform datelor Prime Market Terminal, piețele monetare nu anticipează o reducere a dobânzii de referință a Fed în 2026, așteptând prima ajustare abia în prima jumătate a anului 2027.

Escaladarea tensiunilor geopolitice a stimulat, de asemenea, intrările de capital în valutele tradiționale de refugiu, în special yenul japonez și francul elvețian. Situația din sectorul energetic s-a înrăutățit în urma atacului Iranului asupra infrastructurii de gaz a Qatarului. Potrivit șefului QatarEnergy, două dintre cele 14 linii de producție de LNG au fost avariate, la fel ca una dintre cele 2 instalații de producție de combustibili GTL. El a subliniat că această situație ar putea duce la declararea forței majore pentru contractele pe termen lung de furnizare de LNG către Italia, Belgia, Coreea de Sud și China.

Din punct de vedere tehnic, perspectiva globală pentru aur rămâne pozitivă; totuși, media mobilă simplă (SMA) pe 100 de zile la 4590 USD acționează drept suport cheie. O penetrare a acestui nivel, împreună cu pragul rotund de 4500 USD, ar putea deschide calea pentru corecții mai profunde către 4200 USD.

În același timp, dacă aurul reușește să depășească nivelul de 4650 USD, următoarea rezistență va fi minimul din 17 februarie, care acționează acum ca un obstacol la 4840 USD.

Oscilatoarele sunt negative, susținând scenariul de scădere.