19.03.202608:50 Forex Analysis & Reviews: Aurul a revenit pe un trend descendent

Scăderea de 4% a aurului de ieri a fost doar un preludiu al unui nou val de presiune asupra metalului prețios. Astăzi asistăm la continuarea acestei tendințe, în pofida tensiunilor geopolitice persistente din Orientul Mijlociu. Principalul factor care a influențat prețul aurului a fost decizia Federal Reserve de a menține neschimbate ratele dobânzii și de a adopta o poziție mai „hawkish” în ceea ce privește politica monetară viitoare.

Această decizie a Fed a avut un impact mult mai semnificativ asupra cotațiilor aurului decât escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu. Într-un mediu în care banca centrală a celei mai mari economii din lume este hotărâtă să combată inflația menținând ratele dobânzii la un nivel ridicat, atractivitatea aurului ca activ de refugiu se diminuează. Investitorii preferă instrumente mai puțin riscante, cu randamente mai mari, precum titlurile de stat, ale căror randamente cresc odată cu dobânzile.

În plus, întărirea dolarului american exercită o presiune suplimentară asupra prețurilor mărfurilor, inclusiv ale aurului. Deoarece aurul este denominat în dolari americani, costul său pentru deținătorii altor valute crește pe măsură ce dolarul se apreciază. Întărirea actuală a dolarului, determinată de politica agresivă a Fed, face ca aurul să fie mai scump pentru cumpărătorii care folosesc alte monede, reducând cererea și, în consecință, prețul. Astfel, combinația acestor factori — decizia Fed și întărirea dolarului — determină dinamica negativă actuală pentru aur.

Ieri, Federal Reserve a menținut dobânzile la nivelul actual în cadrul celei mai recente ședințe, prognozând doar o singură reducere a dobânzii în acest an, președintele Jerome Powell declarând că este necesar un progres în reducerea inflației pentru ca orice tăieri să aibă loc.

„Întărirea dolarului și înăsprirea generală a politicii monetare de către băncile centrale din țările dezvoltate creează o traiectorie incertă pe termen scurt pentru aur”, a declarat ABC Refinery Australia Pty. „Totuși, dacă inflația crește mai rapid decât dobânzile, o scădere a ratelor reale ar putea sprijini aurul pe termen mediu.”

În pofida acestui fapt, prețul metalului prețios este încă cu aproximativ 12% mai mare decât la începutul anului, deși impulsul ascendent s-a estompat în ultimele săptămâni, pe măsură ce așteptările privind o reducere iminentă a dobânzii s-au diminuat, iar unii investitori au vândut metalul pentru a acoperi cerințele de marjă pentru alte active din portofoliile lor.

În ceea ce privește situația tehnică actuală pentru aur, cumpărătorii trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență la 4.835 $. Acest lucru va permite vizarea nivelului de 4.893 $, deasupra căruia spargerea ar putea fi destul de dificilă. Ținta următoare va fi în zona de 4.975 $. În cazul unei scăderi a prețului, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 4.771 $. Dacă vor reuși, străpungerea acestui interval ar provoca o lovitură serioasă pozițiilor de tip bullish și ar putea împinge aurul în jos către minimul de 4.708 $, cu perspectiva atingerii zonei de 4.647 $.