17.03.202609:00 Forex Analysis & Reviews: Săptămâna băncii centrale

Pe lângă războiul din Orientul Mijlociu, de la mijlocul săptămânii toată atenția participanților la piață se va concentra asupra ședințelor băncilor centrale, începând cu SUA și încheindu-se cu Japonia.

Băncile centrale din întreaga lume, confruntate cu o nouă amenințare inflaționistă declanșată de războiul din Iran și cu posibilitatea de a fi nevoite să amâne reducerile de dobândă, vor fi, cu siguranță, forțate să își reevalueze planurile și prognozele.

Deocamdată, nu sunt anticipate modificări: Federal Reserve, Banca Centrală Europeană și Bank of England ar urma să păstreze dobânzile la nivelurile actuale, în timp ce evaluează cum va influența creșterea bruscă a prețurilor la energie prețurile de consum și creșterea economică.

Totuși, este clar că băncile centrale se află într-o poziție delicată. Pe de o parte, ele urmăresc să limiteze inflația generată nu doar de scumpirea energiei, ci și de perturbările din lanțurile de aprovizionare; pe de altă parte, se tem că discuțiile despre majorări de dobândă ar putea frâna creșterea economică. Situația actuală cere o abordare prudentă și bine calibrată, deoarece orice decizie pripită ar putea avea consecințe negative pe termen lung.

Analiștii anticipează că decizia privind dobânzile va depinde de evoluția ulterioară a situației în ceea ce privește prețurile petrolului și gazelor și de viteza cu care consumatorii și companiile se pot adapta la noile condiții. Dinamica așteptărilor inflaționiste va juca, de asemenea, un rol important.

Pentru traderi, tonul factorilor de decizie va fi esențial, întrucât determină mișcările viitoare de pe piețele valutare; a ignora existența unui nou șoc inflaționist ar fi pur și simplu imprudent. Mult depinde de cât va dura conflictul — ceva ce piețele nu pot evalua în prezent. Investitorii, temători de stagflație, se confruntă cu fluctuații puternice ale prețului petrolului și cu incertitudinea legată de următorii pași ai lui Trump, ceea ce ridică semne de întrebare cu privire la rapiditatea cu care băncile centrale vor reacționa la noile presiuni asupra prețurilor.

Deși piețele nu mai încorporează complet în preț așteptările de reduceri de dobândă în 2026, ele se orientează în continuare spre o relaxare a politicii, ceea ce face din SUA o excepție în rândul țărilor G7. Într-adevăr, pe fondul nemulțumirii crescânde față de scumpirea benzinei înaintea alegerilor de la jumătatea mandatului, Trump și-a reluat apelurile pentru reduceri de dobândă, cerând chiar o soluție temporară. Economiștii de la Morgan Stanley consideră că o reducere de un sfert de punct procentual ar putea avea loc în septembrie, și nu în iunie, cum se aștepta anterior. „Chiar dacă prețurile petrolului rămân ridicate pentru o perioadă extinsă, dată fiind presiunea politică în favoarea unei politici monetare relaxate, în special înainte de alegerile din noiembrie, reducerile de dobândă sunt în continuare mai probabile decât majorările”, a notat banca.

În ceea ce privește actuala imagine tehnică a EUR/USD, cumpărătorii trebuie să se concentreze pe recâștigarea nivelului de 1,1490. Doar acest lucru le va permite să vizeze un test al nivelului de 1,1525. De acolo, perechea ar putea urca spre 1,1565, însă atingerea acestui nivel fără sprijinul jucătorilor mari va fi destul de dificilă. Ținta cea mai îndepărtată va fi maximul de la 1,1605. Dacă instrumentul de tranzacționare scade în zona 1,1465, mă aștept la acțiuni semnificative din partea cumpărătorilor mari. Dacă nu se manifestă interes la acest nivel, ar fi mai bine să se aștepte reînnoirea minimului la 1,1440 sau deschiderea de poziții long de la 1,1410.

În ceea ce privește actuala imagine tehnică a GBP/USD, cumpărătorii lirei trebuie să recâștige cea mai apropiată rezistență la 1,3290. Doar acest lucru le va permite să vizeze nivelul de 1,3335, deasupra căruia va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi zona de la 1,3365. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 1,3265. Dacă reușesc, spargerea intervalului va da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor și va împinge GBP/USD în jos spre minimul de la 1,3240, cu perspectiva atingerii nivelului de 1,3220.