13.03.202620:12 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD. Analiză și previziune a prețului

Vineri, în timpul sesiunii nord‑americane, aurul rămâne sub presiune și se îndreaptă spre a doua pierdere săptămânală consecutivă, deoarece creșterea puternică a prețurilor petrolului, pe fondul războiului în curs dintre Statele Unite și Iran, amplifică temerile legate de inflație și conduce la o reevaluare accentuată a perspectivei ratelor dobânzii, evoluție nefavorabilă pentru metalul neproductiv de randament. La momentul redactării, perechea XAU/USD se menține în apropierea nivelului de 5.050 de dolari, rămânând în intervalul stabilit de 5.000–5.200 de dolari pe uncie.

Războiul din Orientul Mijlociu perturbă fluxurile de petrol și majorează riscurile inflaționiste, în timp ce tensiunile din jurul Strâmtorii Hormuz continuă să zguduie piețele energetice globale. Această rută cheie este practic blocată de Corpul Gardienilor Revoluției Islamice încă de la începutul campaniei americano‑israeliene împotriva Teheranului. Agenția Internațională a Energiei avertizează că conflictul din regiune generează cea mai amplă întrerupere a ofertei din istoria pieței globale a petrolului, în timp ce noul lider suprem al Iranului, Mojtaba Khamenei, a declarat în primul său discurs public, susținut joi, că blocada Strâmtorii Hormuz trebuie să continue ca „instrument de presiune asupra inamicului”.

Pe acest fond, aurul se află la o răscruce. Pe de o parte, tensiunile geopolitice persistente generează o cerere de bază pentru activele de refugiu și contribuie la limitarea amplitudinii corecției. Pe de altă parte, orientarea spre o traiectorie mai agresivă a ratelor dobânzii și creșterea randamentelor reale ale obligațiunilor guvernamentale frânează avansul aurului, menținându‑l în intervalul său obișnuit de tranzacționare.

Înainte de declanșarea conflictului, piețele anticipau cel puțin două reduceri de dobândă din partea Federal Reserve în acest an. Totuși, pe măsură ce riscurile inflaționiste au crescut și randamentele obligațiunilor au urcat, așteptările s‑au modificat semnificativ. Investitorii pornesc acum de la premisa că ratele vor rămâne neschimbate, iar, potrivit Bloomberg, până în decembrie este inclusă în prețuri o relaxare de doar aproximativ 20 de puncte de bază.

În același timp, piețele au încorporat integral probabilitatea unei majorări de dobândă din partea Băncii Centrale Europene până în iulie, iar așteptările au crescut, de asemenea, în privința faptului că Bank of England ar putea înăspri politica monetară până la sfârșitul anului. Aceasta susține suplimentar randamentele activelor din economiile dezvoltate și reduce atractivitatea aurului.

Slăbirea așteptărilor privind reducerile de dobânzi ale Federal Reserve alimentează aprecierea dolarului și creșterea randamentelor obligațiunilor, amplificând presiunea asupra metalului prețios. Indicele Dolarului American, care măsoară evoluția monedei SUA în raport cu un coș de șase valute majore, a depășit pragul psihologic de 100, atingând cele mai ridicate niveluri de după octombrie 2025, în timp ce randamentele obligațiunilor de Trezorerie americane pe 10 ani se mențin în jurul valorii de 4,25%, aproape de maximele ultimelor cinci săptămâni.

Pietele au reacționat relativ calm la cele mai recente date macroeconomice din SUA, întrucât atenția investitorilor rămâne concentrată asupra escaladării conflictului din Orientul Mijlociu. Indicele prețurilor cheltuielilor de consum personale (PCE) de bază, indicatorul preferat al Federal Reserve pentru inflație, a crescut cu 0,4% lună la lună în ianuarie, în linie cu prognozele și repetând ritmul din decembrie, în timp ce avansul anual a fost de 3,0%, ușor sub așteptările de 3,1% și identic cu valoarea din decembrie. A doua estimare a PIB‑ului SUA pentru trimestrul al patrulea indică faptul că economia a crescut cu 0,7% de la an la an, față de 1,4% estimat anterior, confirmând o încetinire a activității pe fondul înăspririi condițiilor financiare.

Din punct de vedere tehnic, dacă aurul va coborî sub pragul psihologic de 5.000 de dolari, următorul nivel de suport va fi media mobilă simplă (SMA) pe 50 de zile, situată în apropierea a 4.950 de dolari. Ulterior, aurul și‑ar putea accelera scăderea spre zona de 4.840 de dolari. Dacă prețurile reușesc să străpungă media mobilă simplă pe 20 de zile, nivelul rotund de 5.200 de dolari va acționa din nou ca rezistență. Oscilatoarele de pe graficul zilnic transmit semnale mixte. În același timp, indicele de forță relativă (RSI) a intrat în teritoriu negativ, indicând o slăbiciune a taurilor.