05.02.202617:59 Forex Analysis & Reviews: USD/JPY: Analiză și Previziuni

Yenul japonez rămâne slab în fața unui dolar american moderat ferm, din cauza riscurilor legate de condiția fiscală a țării, în contextul inițiativelor fiscale expansioniste propuse de premierul Sanae Takaichi. Instabilitatea politică înainte de alegerile anticipate din 8 februarie adaugă o sursă suplimentară de presiune asupra yenului. Între timp, datele slabe privind inflația consumatorilor din Tokyo, publicate săptămâna trecută, au redus așteptările unei creșteri iminente a dobânzii de către Banca Japoniei, ducând și mai mult USD/JPY către nivelul psihologic de 157.00.

Partidul Liberal Democrat (LDP) al lui Sanae Takaichi este probabil să obțină o victorie decisivă în alegerile pentru camera inferioară din 8 februarie. Un astfel de rezultat ar întări controlul premierului asupra procesului legislativ și ar extinde posibilitățile de aplicare a măsurilor de stimulare economică.

În timpul campaniei electorale, Takaichi a propus înghețarea taxei pe consum de 8% pentru produsele alimentare timp de doi ani, ceea ce a amplificat îngrijorările cu privire la povara fiscală a Japoniei, în contextul unei dependențe crescute de fonduri împrumutate. Acest factor a devenit un motor principal al declinului recent al atractivității yenului de la începutul săptămânii.

Mai mult, în discursurile sale de campanie, Takaichi a subliniat beneficiile unei monede naționale slabe, deși ulterior și-a ajustat retorica. Declarațiile ei au pus sub semnul întrebării disponibilitatea autorităților de a interveni în sprijinul yenului, adăugând și mai multă presiune descendentă asupra monedei.

Între timp, datele publicate vinerea trecută au arătat că Indicele Prețurilor de Consum (IPC) de bază din Tokyo a scăzut la cel mai scăzut nivel din februarie 2022, semnalând o relaxare a presiunilor asupra prețurilor determinate de cerere și reducând necesitatea unei înăspriri monetare suplimentare de către Banca Japoniei.

Cu toate acestea, minutele întâlnirii Băncii Japoniei din ianuarie, publicate la începutul acestei săptămâni, au dezvăluit o poziție fermă între membrii consiliului în răspuns la riscurile inflaționiste generate de slăbiciunea yenului. De asemenea, un sondaj privat a raportat că creșterea sectorului serviciilor a accelerat în ianuarie, la cel mai rapid ritm din aproape un an.

Acest lucru menține posibilitatea unei creșteri a dobânzii de către Banca Japoniei în prima parte a anului 2026.

Pe partea cealaltă a perechii valute, piața prețuiește două tăieri suplimentare ale dobânzii de către Rezerva Federală a Statelor Unite în acest an, menținând USD/JPY aproape de nivelul psihologic de 157.00.

Președintele american Donald Trump a declarat că va retrage nominalizarea lui Kevin Warsh pentru postul de președinte al Fed dacă Warsh sprijină creșterile de dobândă și și-a exprimat încrederea că banca centrală va reduce dobânzile curând.

Cu toate acestea, dolarul american a atins cel mai înalt nivel de la 23 ianuarie după declarațiile înverșunate ale guvernatorului Fed Lisa Cook despre riscurile predominante de accelerare a inflației. Acest lucru ar putea sprijini USD/JPY, mai ales înainte de două rapoarte cheie din piața muncii americană.

Din punct de vedere tehnic, străpungerea de ieri peste SMA de 20 de zile a fost favorabilă pentru taurii de pe piață, iar mișcarea de astăzi peste nivelul psihologic de 157.00 a susținut de asemenea sentimentul de creștere, deși prețurile au coborât ulterior sub acest nivel. Este demn de menționat că Indexul Relative Strength a trecut în teritoriu pozitiv, în timp ce MACD rămâne în teritoriu negativ, dar histograma sa se îngustează, indicând o slăbire a presiunii de scădere.

Dacă prețurile se consolidează peste nivelul psihologic de 157.00 și depășesc rezistența la 157.40, este probabil să se îndrepte către nivelul psihologic de 158.00, după care ar putea provoca vârful din ianuarie.

Dacă perechea nu reușește să se mențină peste SMA de 20 de zile și peste SMA de 50 de zile, ar putea să-și accelereze declinul către nivelul psihologic de 156.00 și mai jos.

Cu toate acestea, în acest moment, structura tehnică constructivă pentru USD/JPY confirmă potențialul de întărire suplimentară a perechii valute.