05.02.202616:10 Forex Analysis & Reviews: Dolarul copleșit de volatilitate ridicată

Dacă Donald Trump nu ar fi existat, cineva ar fi trebuit să-l inventeze. Chiar și în timpul primei sale președinții, existau zvonuri că în inima sa era adept al comerțului liber — că tarifele erau doar un instrument pentru a determina alte țări să le reducă pe ale lor. Cel de-al doilea mandat a arătat o realitate diferită. Taxele draconice de import americane forțează țările să-și diversifice exporturile și să caute acorduri de liber schimb.

Europa a fost deosebit de activă în acest domeniu. Negocierile UE cu America Latină, Indonezia, India și, cel mai recent, Australia, merită atenție. UE își revizuiește lanțurile de aprovizionare și dezgheață un acord comercial cu SUA care fusese suspendat pe fondul amenințărilor cu tarife legate de Groenlanda.

Datorită politicii Casei Albe, traderii Forex abia dacă au parte de liniște. Piața valutară alternează între un regim calm — unde prețurile sunt determinate de datele macro și politica băncilor centrale — și episoade explozive declanșate de diverse șocuri. Gândiți-vă la Venezuela, Iran și Groenlanda!

Dinamica volatilității pe piața valutară

Comentariul președintelui Trump că sprijină un dolar mai slab, împreună cu zvonurile despre o intervenție valutară coordonată, au lovit din nou nervii investitorilor. Volatilitatea pe piața valutară a sărit la cele mai înalte niveluri de la tarifele impuse în aprilie, de Ziua Eliberării; euro a atins cel mai puternic nivel față de dolarul american din 2021, și francul elvețian din 2015.

Creșterile de variabilitate ale cotațiilor sunt negative pentru moneda americană, deoarece încrederea în dolar scade în contextul incertitudinii politicii Casei Albe. În schimb, atunci când furtuna se potolește, dolarul începe să recâștige încrederea pierdută și se întărește. Drept urmare, corelația dintre indicele USD și volatilitate a atins cea mai negativă valoare înregistrată vreodată.

Dinamica corelației dintre volatilitatea valutară și dolarul american

Donald Trump nu va rămâne tânăr pentru totdeauna și nu va continua să se comporte nepotrivit la nesfârșit. Așadar, asimetria observată în primul an al celui de-al doilea mandat al său va persista, cel mai probabil. Acest fapt oferă traderilor un model pentru a îmbunătăți eficiența în tranzacționarea perechilor valutare pe Forex.

Suportul pentru dolarul american vine și din creșterea indicelui surprizelor economice din SUA, care a ajuns la cel mai ridicat nivel din finalul anului 2023. Datele economice reale din SUA au depășit în mod constant prognozele Bloomberg recent, ceea ce este favorabil pentru dolar. Acest lucru nu poate continua la nesfârșit — analiștii își vor ajusta în cele din urmă estimările, ceea ce va face ca depășirea așteptărilor să fie mai dificilă.

Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic pentru EUR/USD arată o consolidare după o vânzare masivă. O scădere sub limita inferioară a clusterului, la 1.1775, ar reprezenta un semnal de vânzare. Luați în considerare revenirea la poziții lungi doar peste nivelul de 1.1835.