04.11.202500:25 Forex Analysis & Reviews: Euro își pierde în continuare inițiativa

Banca Centrală Europeană, așa cum era de așteptat, a menținut ratele dobânzilor neschimbate la întâlnirea de săptămâna trecută. Nu au fost prezentate noi previziuni, astfel încât principalul criteriu pentru prognozarea ratelor dobânzilor — și anume prognoza inflației — rămâne același. Președinta BCE, Lagarde, a menționat o reducere a mai multor riscuri la adresa economiei, iar tonul declarației însoțitoare este evaluat ca fiind neutru, prognoza privind rata dobânzii rămânând neschimbată — BCE și-a încheiat ciclul de relaxare și nu va modifica rata cel puțin până la mijlocul anului viitor.

Imediat înaintea întâlnirii, a fost publicat un raport privind PIB-ul din T3, care a prezentat rezultate mai bune decât se așteptau. Întrucât BCE anticipase creștere zero în septembrie, rezultatul pozitiv a fost o surpriză plăcută care a diminuat și mai mult așteptările cu privire la majorările ratelor dobânzilor — economia este suficient de puternică pentru a se abține de la măsuri de stimulare grăbite.

Inflația din zona euro din octombrie a fost ușor peste așteptări, dar s-a încadrat în previziunile Băncii Centrale Europene și nu a susținut euro. Scăderea inflației totale a fost determinată de prețurile la alimente și energie, în timp ce prețurile din sectorul serviciilor au crescut; imaginea de ansamblu rămâne neutră.

Suspendarea activității guvernamentale în Statele Unite continuă, ceea ce înseamnă că nu vor fi publicate date despre ocuparea forței de muncă vineri. Investitorii vor trebui să se bazeze pe alte date, în special pe rapoartele ADP și ISM, pentru a evalua starea economiei americane. Suspendarea în prezent acționează ca un factor favorabil pentru dolar, deoarece lipsa datelor fiabile crește riscurile, iar Fed ar putea renunța la tăierea planificată a ratei în decembrie. În orice caz, comentariile oficialilor Fed după ultima ședință nu indică un consens—Waller pledează pentru o reducere a ratei în decembrie, Bostic a fost de acord cu Powell că o reducere în decembrie nu este "deloc o concluzie certă", în timp ce Harker și Logan au declarat clar că nu văd nevoia de a reduce ratele. În prezent, piața se așteaptă la reducerea ratelor, dar totul indică o probabilitate în creștere ca acestea să rămână la nivelurile actuale, ceea ce este într-adevăr favorabil pentru dolar.

Dolarul pare încrezător la începutul săptămânii, iar motivele de a anticipa un declin sunt în scădere.

Prețul calculat este în trend descendent, iar cinci săptămâni fără date CFTC forțează dependența de date incomplete care nu favorizează euro.

Săptămâna trecută, am anticipat o scădere până la 1.1540; suportul a fost depășit, deoarece euro a coborât la nivelul tehnic de 1.1506, care reprezintă 23.6% din creșterea de la ianuarie la septembrie. Suportul este slab, iar revizuirile prognozelor din partea Federal Reserve exercită presiuni asupra euro. Ne așteptăm ca scăderea să continue. Ținta cea mai apropiată este 1.1390, urmată de 1.1250, dar sunt necesare mai multe motive pentru scăderi încrezătoare.