04.11.202506:27 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: यूरो लगातार अपनी बढ़त खोता जा रहा है।

यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ECB) ने, अपेक्षा के अनुसार, पिछले सप्ताह हुई बैठक में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखा। कोई नई भविष्यवाणियाँ प्रस्तुत नहीं की गईं, इसलिए ब्याज दर पूर्वानुमान के लिए मुख्य मानदंड — अर्थात मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान — पहले जैसा ही बना हुआ है।
ECB की अध्यक्ष क्रिस्टीन लगार्ड ने अर्थव्यवस्था के लिए कई जोखिमों में कमी का उल्लेख किया, और साथ जारी किए गए बयान का स्वर तटस्थ (neutral) माना जा रहा है। ब्याज दर का पूर्वानुमान भी अपरिवर्तित है — ECB ने अपना सहज मौद्रिक चक्र (easing cycle) पूरा कर लिया है और अगले वर्ष के मध्य तक दरों में कोई बदलाव नहीं करेगी।

बैठक से ठीक पहले, तीसरी तिमाही (Q3) के GDP पर एक रिपोर्ट प्रकाशित की गई, जिसने अपेक्षा से बेहतर परिणाम दिखाए। चूँकि सितंबर में ECB ने शून्य वृद्धि (zero growth) की संभावना जताई थी, इसलिए यह सकारात्मक परिणाम एक सुखद आश्चर्य के रूप में सामने आया, जिसने ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीदों को और कम कर दिया — यह संकेत देते हुए कि अर्थव्यवस्था बिना जल्दबाज़ी में प्रोत्साहन उपायों के भी पर्याप्त रूप से मज़बूत है।

अक्टूबर में यूरोज़ोन की मुद्रास्फीति अपेक्षाओं से थोड़ी अधिक रही, लेकिन यह ECB के पूर्वानुमानों के भीतर ही रही और इससे यूरो को कोई विशेष समर्थन नहीं मिला।
कुल मुद्रास्फीति में गिरावट का मुख्य कारण खाद्य और ऊर्जा की कीमतों में कमी रहा, जबकि सेवाओं के क्षेत्र में कीमतें बढ़ीं; समग्र रूप से स्थिति तटस्थ बनी हुई है।

अमेरिका में शटडाउन जारी है, जिसका अर्थ है कि शुक्रवार को रोजगार संबंधी आंकड़े जारी नहीं किए जाएंगे। निवेशकों को अब ADP और ISM रिपोर्ट्स जैसे अन्य आँकड़ों पर निर्भर रहना होगा ताकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था की स्थिति का आकलन किया जा सके।
वर्तमान में यह शटडाउन डॉलर के लिए एक सकारात्मक (bullish) कारक के रूप में काम कर रहा है, क्योंकि विश्वसनीय डेटा की कमी जोखिम बढ़ाती है और फेडरल रिज़र्व (Fed) दिसंबर में अपनी नियोजित दर कटौती (rate cut) को टाल सकता है।

किसी भी स्थिति में, फेड अधिकारियों की पिछली बैठक के बाद की टिप्पणियाँ किसी सहमति की ओर इशारा नहीं करतीं —
वॉलर (Waller) ने दिसंबर में दर घटाने का समर्थन किया,
बॉस्टिक (Bostic) ने पॉवेल (Powell) से सहमति जताई कि दिसंबर में कटौती "किसी भी तरह से तय नहीं" है,
जबकि हार्कर (Harker) और लोगन (Logan) ने स्पष्ट कहा कि वे दर घटाने की आवश्यकता नहीं देखते।

वर्तमान में, बाज़ार दर कटौती की उम्मीद कर रहा है, लेकिन सभी संकेत यह दर्शाते हैं कि दरें वर्तमान स्तर पर बनी रहने की संभावना अधिक है, जो कि डॉलर के लिए स्पष्ट रूप से सकारात्मक (bullish) है।

सप्ताह की शुरुआत में डॉलर मज़बूत स्थिति में दिखाई दे रहा है, और इसके कमज़ोर पड़ने की संभावनाएँ घटती जा रही हैं।

गणनात्मक मूल्य (calculated price) नीचे की ओर प्रवृत्त है, और CFTC डेटा के पाँच सप्ताहों की अनुपस्थिति के कारण विश्लेषण को अधूरे आंकड़ों पर निर्भर रहना पड़ रहा है — जो यूरो के पक्ष में नहीं हैं।

पिछले सप्ताह, हमने 1.1540 तक गिरावट की संभावना जताई थी; समर्थन स्तर (support) टूट चुका है क्योंकि यूरो घटकर 1.1506 के तकनीकी स्तर तक पहुँच गया है, जो जनवरी से सितंबर तक की बढ़त का 23.6% दर्शाता है।
वर्तमान समर्थन कमजोर है, और फेडरल रिज़र्व (Federal Reserve) के पूर्वानुमानों में किए गए संशोधन यूरो पर दबाव बना रहे हैं।
हम उम्मीद करते हैं कि गिरावट जारी रहेगी।
निकटतम लक्ष्य 1.1390 है, इसके बाद 1.1250, लेकिन आगे की मज़बूत गिरावट के लिए अभी अधिक ठोस आधार की आवश्यकता है।