15.04.202417:00 Forex Analysis & Reviews: Dolarul nu și-a atins potențialul

Ceea ce este permis pentru Jupiter, s-ar putea să nu fie permis pentru un taur. În previziunile actualizate ale experților de la Wall Street Journal, se menționează cifra de 2,2% pentru PIB-ul SUA în 2024. Specialiștii Băncii Centrale Europene sondati cred că economia zonei euro va crește cu 0,5% în acest an. Cererea internă americană este mult mai puternică decât cea europeană, creând condiții pentru accelerarea inflației și forțând Fed-ul să mențină ratele la un platou pentru o perioadă lungă. Acest lucru este cu atât mai bun pentru ursii de pe EUR/USD.

Economiștii de la Wall Street Journal au redus șansele unei recesiuni în SUA de la 39% în sondajul din ianuarie la 29%. Acesta este cel mai scăzut nivel din aprilie 2022. Aceștia se așteaptă ca Fed-ul să reducă rata fondurilor federale de trei ori în acest an, iar inflația sub formă de Indice al Cheltuielilor cu Consumul Personal să atingă 2,5% până la sfârșitul anului 2024.

Dinamica probabilității recesiunii în economia SUA

Între timp, după publicarea datelor privind prețurile de consum în State, oficialii FOMC au început să-și retragă declarațiile referitoare la planurile lor din luna martie. De exemplu, președintele Federal Reserve Bank of Boston, Susan Collins, crede că rata fondurilor federale va fi redusă doar de două ori în 2024. Colega sa de la San Francisco Fed, Mary Daly, nu vede nicio urgență în relaxarea politicii monetare și afirmă că Fed încă are mult de lucru înainte.

Excepționalismul american, persistența menținerii costurilor de împrumut la 5,5% și politica fiscală flexibilă din SUA sunt componentele principale ale rețetei de succes a dolarului. Conducerea în cursa valutară dintre Big Ten, fără semne de schimbare.

Conformându-se cu faptul că scăderea EUR/USD la cel mai scăzut nivel din noiembrie a fost determinată nu numai de ritmul diferit al expansiunii monetare de către Fed și BCE, ci și de factori geopolitici. Până la sfârșitul săptămânii de lucru din 12 aprilie, piețele se pregăteau pentru un atac aerian iranian asupra Israelului, speculând cât de mult va crește prețul petrolului într-un astfel de scenariu și cumpărând active sigure, inclusiv dolarul american.

Cu toate acestea, în realitate, lucrurile nu s-au dovedit a fi atât de negre precum au fost prezentate. 99% din rachetele și dronele au fost doborâte, iar nimeni nu a fost rănit. Ca rezultat, Brent a scăzut sub 90$ pe baril, iar cei care pariaseră pe scăderea EUR/USD și-au închis parțial pozițiile. Acest lucru a dus la o retragere a principalei perechi valutare. Cu toate acestea, în același timp, randamentul obligațiunilor de trezorerie americane a crescut, consolidând poziția dolarului american.

Dinamica randamentelor obligațiunilor de trezorerie ale SUA

În prezent, diferența dintre ratele pieței datoriilor SUA și germane se află la cele mai mari niveluri din 2019, indicând stabilitatea trendului descendent în EUR/USD. Mișcarea descendentă a principalei perechi valutare se bazează pe o fundație solidă, deci corecțiile ar trebui folosite pentru a vinde.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, EUR/USD a înregistrat o revenire din zona minimelor în ultimele 5 luni. Cu toate acestea, ținta la 161.8% conform modelului AB=CD nu a fost anulată și se află la nivelul 1.05. Nu are sens să refuzi să vinzi euro împotriva dolarului american. Strategiile anterioare de a forma poziții scurte pe corecții rămân relevante.