15.04.202417:21 Forex Analysis & Reviews: O dólar ainda não atingiu seu máximo.

As regras ou padrões que se aplicam a uma situação podem não se aplicar necessariamente a outra, mesmo que ambas envolvam entidades ou contextos diferentes. Nas previsões atualizadas dos especialistas do Wall Street Journal, é mencionado um crescimento de 2,2% para o PIB dos EUA em 2024. Os especialistas do Banco Central Europeu pesquisados acreditam que a economia da zona do euro terá uma expansão de 0,5% este ano. A demanda interna americana é muito mais forte do que a europeia, criando condições para a aceleração da inflação e forçando o Fed a manter as taxas em um patamar elevado por um longo período. Isso é ainda mais favorável para os vendedores do EUR/USD.

Os economistas do Wall Street Journal reduziram as chances de uma recessão nos EUA de 39% na pesquisa de janeiro para 29%. Esse é o nível mais baixo desde abril de 2022. Eles esperam que o Fed corte a taxa de fundos federais três vezes este ano e que a inflação, medida pelo Índice de Despesas de Consumo Pessoal, atinja 2,5% até o final de 2024.

Dinâmica da probabilidade de recessão na economia dos EUA

Após a divulgação dos dados de preços ao consumidor nos Estados Unidos, as autoridades do FOMC começaram a reconsiderar seus planos anunciados em março. A presidente do Federal Reserve Bank of Boston, Susan Collins, por exemplo, expressou a crença de que a taxa dos fundos federais será cortada apenas duas vezes em 2024. Sua colega do Fed de São Francisco, Mary Daly, não vê urgência na flexibilização da política monetária e afirma que o Fed ainda tem muito trabalho pela frente.

O excepcionalismo americano, a persistência na manutenção dos custos de empréstimos em 5,5% e a política fiscal frouxa nos EUA são os principais componentes do sucesso do dólar. Ele lidera a corrida cambial entre os dez principais países industrializados do mundo, conhecidos como os 'Big Ten', e não há sinais de mudança na liderança.

É importante observar que a queda do EUR/USD para seus níveis mais baixos desde o início de novembro foi impulsionada não apenas pelo ritmo diferente de expansão monetária do Fed e do BCE, mas também por questões geopolíticas. No final da semana de trabalho, em 12 de abril, os mercados estavam se preparando para um possível ataque aéreo iraniano contra Israel, especulando sobre o aumento do preço do petróleo nesse cenário e buscando ativos portos-seguros, incluindo o dólar dos EUA.

No entanto, na realidade, a situação acabou não sendo tão grave quanto se previa. 99% dos mísseis e drones foram abatidos e ninguém ficou ferido. Como resultado, o preço do Brent despencou para menos de US$ 90 por barril, e os vendedores de EUR/USD fecharam parte de suas posições. Isso levou a um recuo no principal par de moedas. Entretanto, ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiu, fortalecendo a posição do dólar americano.

Atualmente, o spread entre as taxas do mercado de dívida dos EUA e da Alemanha está em seus níveis mais altos desde 2019, indicando a estabilidade da tendência de queda do EUR/USD. O movimento de baixa do principal par de moedas está baseado em uma base sólida, portanto, os recuos devem ser usados para venda.

Tecnicamente, no gráfico diário, o EUR/USD teve uma recuperação da área de baixas de 5 meses. No entanto, o alvo de 161,8%, de acordo com o padrão AB=CD, não foi cancelada e está localizada na marca de 1,05. Não faz sentido se recusar a vender o euro em relação ao dólar dos EUA. As estratégias anteriores de formação de posições de vendas em recuos continuam relevantes.