14.02.202421:41 Forex Analysis & Reviews: Ouro em queda livre.

As circunstâncias mudaram e o ouro sofreu uma queda abrupta devido a preocupações de que o Federal Reserve possa adiar os cortes nas taxas em 2024. As chances de um início rápido do afrouxamento da política monetária estão diminuindo rapidamente, reduzindo sua probabilidade. Enquanto no início do ano o mercado de futuros esperava que o afrouxamento monetário começasse em março com 6 ou 7 atos, após a divulgação dos dados de inflação dos EUA em janeiro, as expectativas caíram para 4 ou 5 atos a partir de junho. Não é surpreendente que o metal precioso tenha sido forçado a se retrair.

Entre 2022 e 2023, o ouro enfrentou um sério desafio quando o Federal Reserve aumentou sua política monetária em 525 pontos-base. No entanto, os touros do XAU/USD resistiram com sucesso ao desafio. O metal precioso conseguiu crescer 13% no ano passado, impulsionado pela mudança dovish do Federal Reserve em dezembro. Os compradores estavam aguardando uma virada nas condições favoráveis, já que o afrouxamento monetário tende a reduzir os rendimentos dos títulos do Tesouro e enfraquecer o dólar dos EUA. No entanto, isso não aconteceu.

Em janeiro e fevereiro, a economia dos EUA surpreendeu positivamente com uma regularidade notável. Os principais relatórios sobre o mercado de trabalho e a inflação trouxeram boas notícias para os entusiastas do índice do dólar. Após uma queda de 5% em novembro e dezembro, o índice cresceu mais de 3% desde o início de 2024. As notícias positivas impulsionaram não apenas os rendimentos dos títulos dos EUA, mas também os do mercado global de dívida, com o índice global de títulos caindo 3,5%, indicando um aumento nas taxas de juros."

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O preço do ouro é influenciado pelo custo do dinheiro, portanto, quanto maior for o rendimento da dívida dos EUA, mais robusto será o dólar americano e mais baixas serão as cotações do XAU/USD. Nesse contexto, o aumento nos preços ao consumidor, de 0,2% para 0,3%, na inflação subjacente, de 0,3% para 0,4%, e na inflação de serviços, de 0,4% para 0,7% em janeiro, desencadeou o colapso do metal precioso abaixo da marca psicologicamente significativa de US$ 2.000 por onça, pela primeira vez desde meados de dezembro.

No cálculo anual, o IPC desacelerou para 3,1%, enquanto a inflação subjacente permaneceu em 3,9%. Esses indicadores superaram as previsões dos especialistas da Bloomberg, causando pânico nos mercados financeiros.

Como resultado, os derivativos reduziram as chances do primeiro aumento da taxa dos fundos do Fed em maio de 56% para 41% e, com uma probabilidade de 50%, eles esperam 3 ou 4 atos de expansão monetária do Federal Reserve em 2024. Esses números estão próximos das previsões do FOMC de três etapas na trajetória de flexibilização da política monetária. Os comentários das autoridades do Fed sugerem que isso começará em junho.

Assim, o mercado adotou a opinião do Fed, o que aumentou os rendimentos dos títulos do Tesouro e fortaleceu o dólar americano. Nesse ambiente, o ouro se sente deslocado.

Tecnicamente, no gráfico diário, a barra interna foi claramente tocada após uma falsa quebra. Entrar em posições de venda a partir de US$ 2.023 por onça provou ser a decisão certa. Faz sentido manter posições de venda no ouro e aumentá-las periodicamente em recuos. Os níveis-alvo são US$ 1.974 e US$ 1.963.