18.05.202615:46 Forex Analysis & Reviews: Czy globalna gospodarka zależy od Cieśniny Ormuz?

Jedenasty tydzień wojny prowadzonej przez USA i Izrael przeciwko Iranowi przekształcił się z konfliktu militarnego w pełnowymiarowy globalny kryzys gospodarczy. Cieśnina Ormuz, przez którą przed rozpoczęciem działań wojennych przepływała jedna piąta światowego transportu ropy, jest faktycznie zamknięta z obu stron: Iran blokuje żeglugę handlową, a USA nałożyły morską blokadę na irańskie porty. Cena ropy Brent przekroczyła 111 dolarów za baryłkę, wzrastając o niemal 50% od momentu wybuchu wojny 28 lutego. Inflacja w USA osiągnęła poziom 3,8%, co stanowi trzyletnie maksimum. W strefie euro inflacja wynosi 3,0%, osiągając najwyższy poziom od 2023 roku. Stopy procentowe banków centralnych pozostają bez zmian. A negocjacje utknęły w martwym punkcie.

W minioną niedzielę doszło do gwałtownej eskalacji retoryki. Trump napisał w mediach społecznościowych: "Zegar tyka dla Iranu, lepiej, żeby szybko zawarł układ pokojowy, bo w przeciwnym razie "nic z niego nie zostanie". Czas się kończy!". Następnie opublikował serię agresywnych grafik – mapę Bliskiego Wschodu z amerykańską flagą i strzałkami wskazującymi na Iran. Według portalu Axios we wtorek zwołuje on spotkanie w Sali Sytuacyjnej, aby omówić opcje militarne.

Rozbieżności między stronami pozostają fundamentalne. USA nalegają na przeniesienie irańskiego uranu na swoje terytorium, odrzucają żądania reparacji i zgodziłyby się na odblokowanie zaledwie jednej czwartej irańskich aktywów. Iran z kolei domaga się całkowitego zniesienia sankcji, odszkodowań oraz, co stanowi kluczową kwestię, uznania jego suwerennego prawa do kontrolowania Cieśniny Ormuz.

Sytuację pogarsza również fakt, że według amerykańskiego wywiadu i wbrew oficjalnym oświadczeniom Waszyngtonu, Teheran przywrócił dostęp do kluczowych obiektów rakietowych, co może skomplikować negocjacje prowadzone za pośrednictwem Pakistanu i osłabić nadzieje na szybkie porozumienie.

Sytuacja w cieśninie: Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) oświadczył, że w ciągu ostatnich 24 godzin nie przepuścił przez cieśninę ani jednego statku handlowego, ostrzegając jednocześnie przed rychłą "dezaktywacją" amerykańskich baz wojskowych w Zatoce Perskiej. W tym samym czasie irański dron zniszczył generator prądu w pobliżu elektrowni jądrowej Barakah w Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Jedynym pozytywnym sygnałem jest to, że Rijad zaoferował Teheranowi pakt o nieagresji na Bliskim Wschodzie. Jak wspomniałem powyżej, wszystko to napędza inflację i wspiera dolara. Inflacja w USA wyniosła w kwietniu 3,8% rok do roku, a wskaźnik PPI podskoczył do 6% rok do roku – co stanowi najwyższy poziom od 2022 roku. Rynki całkowicie wykluczyły możliwość obniżki stóp procentowych w 2026 roku, co w minionym tygodniu przełożyło się na umocnienie dolara. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp do grudnia szacowane jest na około 28%. Jednocześnie Trump liczy, że nowy przewodniczący Fed – Warsh – obniży stopy procentowe.

Dziś w Paryżu rozpoczyna się spotkanie grupy G7, które potrwa od 18 do 19 maja. Ministrowie finansów oraz prezesi banków centralnych państw G7 zgromadzili się w Paryżu. Po raz pierwszy od 1975 roku w jednej sali zebrali się ministrowie odpowiedzialni za finanse, za energetykę, a także przedstawicieli IEA. Głównym tematem obrad są gospodarcze konsekwencje wojny na Bliskim Wschodzie. Wśród zaproszonych gości Brazylia, Indie, Korea Południowa oraz Kenia.

Traderzy walutowi będą z niecierpliwością czekać wszelkich rezultatów tego spotkania, gdyż na dziś nie zaplanowano żadnych innych ważnych raportów.

Jeśli chodzi o perspektywy techniczne dla EUR/USD, kupujący muszą skupić się na odzyskaniu kontroli nad poziomem 1,1640, którego przebicie umożliwiłoby test poziomu 1,1675 i utorowałoby drogę w kierunku 1,1700. Niemniej jednak realizacja tego scenariusza bez wsparcia dużych graczy będzie trudna. Najdalszym celem pozostaje maksimum na poziomie 1,1725. W przypadku spadku instrumentu handlowego w okolice 1,1610 spodziewam się aktywności ze strony kupujących. W przeciwnym razie warto poczekać na test minimum 1,1600 lub rozważyć otwarcie długich pozycji z poziomu 1,1580.

Jeśli chodzi o perspektywy techniczne dla GBP/USD, kupujący funta muszą przełamać najbliższy opór na poziomie 1,3340, co otworzy drogę w stronę poziomu 1,3380, choć dalszy wzrost może okazać się trudny. Docelowym poziomem będzie strefa 1,3410. W przypadku spadku pary niedźwiedzie spróbują odzyskać kontrolę nad poziomem 1,3310. Udana próba może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć GBP/USD w kierunku minimum na poziomie 1,3280, a następnie do 1,3250.