24.07.202616:16 Forex Analysis & Reviews: Market pays for AI exuberance

سرمایہ کاروں نے اے آئی سرمایہ کاری سے لامحدود منافع پر یقین کے ساتھ سالوں تک ٹیک سیکٹر کو کھلایا۔ کل، بل آیا - اور یہ مارکیٹ کی توقع سے کہیں زیادہ بڑا تھا۔

میگنیفشنٹ 7 کی حرکیات

ایس اینڈ پی 500 نے ایک مہینے میں اپنا بدترین دن ریکارڈ کیا۔ میگنیفیشنٹ 7 نے ایک ہی سیشن میں $797 بلین کی مارکیٹ ویلیو کا صفایا کر دیا، جو کہ اپریل 2025 کے ٹیرف کی گھبراہٹ کے بعد ایک دن کا سب سے بڑا نقصان ہے۔ نیسڈک 100 تقریباً 2% گر گیا، اور ڈاؤ 400 پوائنٹس سے زیادہ گر گیا۔

مجرم واقف ہیں۔ الفابیٹ اور ٹیسلا نے آمدنی میں اضافے کی اطلاع دی، لیکن سرمایہ کاروں نے آمدنی کے بجائے اخراجات پر توجہ دی۔ الفابیٹ نے اپنے پورے سال کے کیپیکس گائیڈ کو $205بلین تک بڑھا دیا، اور اس کے حصص تقریباً 7% گر گئے۔ مفت کیش فلو منفی ہو گیا۔ ٹیسلا کو بھی اسی قسمت کا سامنا کرنا پڑا: کیو 2 میں منفی ایف سی ایف کے بعد اسٹاک میں 14٪ کی کمی واقع ہوئی۔ "منفی مفت نقد بہاؤ" دونوں رپورٹنگ جنات کے لئے دن کا جملہ بن گیا۔

ایلفابیٹ سے پاک نقد بہاؤ کی حرکیات

فیکٹ سیٹ کے مطابق، جب اگلے ہفتے میٹا اور ایمازون اپنے مالی نتائج جاری کریں گے تو انہیں بھی اسی نوعیت کے خطرات کا سامنا ہو سکتا ہے۔ ایمازون پہلی سہ ماہی میں پہلے ہی منفی کیش فلو رپورٹ کر چکا ہے۔ چار بڑی ٹیکنالوجی کمپنیاں — ایفابیٹ، میٹا، مائیکرو سافٹ اور ایمازون — نے اس سال مصنوعی ذہانت (اے آئی) سے متعلق تقریباً 725 ارب امریکی ڈالر کی سرمایہ کاری کا اعلان کیا ہے۔ اب سرمایہ کاروں اور ٹریڈرز کے درمیان یہ سوال تیزی سے اہم ہوتا جا رہا ہے کہ آیا یہ بھاری اخراجات واقعی مضبوط ترقی کا باعث بنیں گے یا صرف کمپنیوں کے اخراجات میں اضافہ کر رہے ہیں۔

جغرافیائی سیاسی کشیدگی نے صورتحال کو مزید پیچیدہ بنا دیا۔ امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے ایکسیوس کو بتایا کہ وہ بحیرۂ احمر میں سعودی آئل ٹینکرز پر حملوں کے بعد ایران کے حمایت یافتہ حوثیوں کے خلاف "بڑے پیمانے پر حملے" پر غور کر رہے ہیں۔ اس خبر کے بعد برینٹ خام تیل کی قیمت 100 امریکی ڈالر فی بیرل سے تجاوز کر گئی، جبکہ بانڈ ییلڈز میں بھی نمایاں اضافہ ہوا۔ منی مارکیٹس نے اس ہفتے فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرحِ سود میں اضافے کے امکانات تقریباً 10 فیصد سے بڑھا کر 35 فیصد کر دیے ہیں، جبکہ ستمبر تک ایک مکمل اضافے کو تقریباً مکمل طور پر قیمتوں میں شامل کر لیا گیا ہے۔

شرحِ سود میں اضافہ ٹیکنالوجی کمپنیوں کے لیے خاص طور پر نقصان دہ ثابت ہوتا ہے، کیونکہ ان کی ویلیوایشن مستقبل میں متوقع منافع پر مبنی ہوتی ہے، اور بانڈ ییلڈز بڑھنے کے ساتھ ان مستقبل کے منافع کی موجودہ قدر کم ہو جاتی ہے۔ اس کے علاوہ، بلند شرحِ سود مصنوعی ذہانت کے وسیع انفراسٹرکچر منصوبوں کی فنانسنگ کو بھی زیادہ مہنگا بنا دیتی ہے۔ مساوی وزن والے ایس اینڈ پی 500 انڈیکس نے بھی مارکیٹ کی کمزوری کی تصدیق کی، جہاں تقریباً 300 اسٹاکس میں کمی ریکارڈ کی گئی، جبکہ صرف 200 اسٹاکس مثبت سطح پر بند ہوئے۔

مزید ہائپر اسکیلرز اگلے ہفتے رپورٹ کریں گے۔ یہ کہنا قبل از وقت ہے کہ انہیں چپ بنانے والوں کی طرح ہی قسمت کا سامنا کرنا پڑے گا، لیکن موجودہ واقعات "خبریں بیچنے" کے ردعمل کے خطرے کو بڑھا دیتے ہیں۔ کیا ٹیک جنات چپ میکرز کے نتائج کو دہرائیں گے؟

تکنیکی طور پر، روزانہ کا چارٹ ظاہر کرتا ہے کہ ایس اینڈ پی 500 ایک ایسے وقفے کے ساتھ کھلا جو بند نہیں ہوا تھا، جو کہ ریچھ کی طاقت کی نشاندہی کرتا ہے۔ اگربئیرز قیمت کو پہلے سے کنسولیڈیشن رینج (7,430–7,580) کی نچلی حد سے نیچے رکھ سکتے ہیں، تو اس کے بریک آؤٹ پر قائم کردہ مختصر پوزیشنوں کو بڑھایا جا سکتا ہے۔