Россия смогла избежать финансового коллапса, несмотря на жесткие западные санкции. Уйти от неприятностей помогло укрепление рубля и улучшение экономических показателей. Инфляция замедлилась с 7,6% в марте до 1,6% в апреле, а рубль получил статус наиболее эффективной валюты в мире. В этом году рубль укрепился примерно на 30% по отношению к доллару.
В пятницу россиянин достиг очередных максимумов по отношению к доллару и евро. Пара USD/RUB пробивала вниз отметку 60,00. Таким образом, курс рубля коснулся самых высоких уровней с апреля 2018 года (57,00 за доллар).
Факторы укрепления прежние – продажи валюты экспортерами в преддверии налоговых выплат, оплата газа в рублях. Кроме того, продолжают действовать валютные ограничения. В четверг ЦБ ослабил ограничения на конвертацию рубля в другие валюты, но сохранил их на конвертацию в доллары и евро.
Текущее снижение доллара в рамках прогноза. Сейчас рыночных игроков интересуют дальнейшие перспективы рубля. Цель достигнута, что дальше?
Аналитики считают возможным усиление позиций рубля к концу второго квартала к 50,00 за доллар.
Сейчас российская валюта, скорее всего, возьмет паузу. В июне будут погашаться 3-месячные депозиты, открытые в марте по высоким ставкам. Учитывая скачок рубля, спрос на валюту со стороны физлиц, вероятно, резко вырастет. В этой связи россиянин рискует оказаться под некоторым давлением. В марте на фоне резкого падения курса граждане продали валюту на 570 млрд руб. в чистом выражении, и в июне спрос на нее может быть аналогичным.
К концу июня должно произойти насыщение валютой, то есть спад ажиотажных покупок, и укрепление рубля может возобновиться, прогнозируют эксперты Sber CIB.
Что касается более отдаленных перспектив, то к концу года ожидается некоторое усиление позиций со стороны доллара. Пара USD/RUB поднимется в район отметок 60,00–70,00, поскольку будет идти восстановление импорта по мере решения логистических проблем. Экспорт товаров, напротив, может снизиться в случае введения санкций.
Крепкий рубль – хороший инфляционный тормоз. Однако это наносит неприятный отпечаток на тех, кто продает товары и услуги за рубежом за иностранную валюту. Для России, зависящей от экспорта, это означает сокращение доходов бюджета. Власти страны не заинтересованы в более значительном укреплении курса нацвалюты по сравнению с текущим уровням. К концу года курс ослабнет по мере постепенной отмены контроля за движением капитала.
Краткосрочные перспективы
Судя по историческим данным, пара USD/RUB с высокой долей вероятности (95%) локально должна удержаться выше 56,50. Сегодняшний отскок доллара от отметок в этом районе может служить неким подтверждением. Падения доллара на краткосрочном горизонте ниже 54,00 рубля оценивается только в 1%.
