Сильный рубль не собирается останавливаться на достигнутом и прощупывает почву дальше. В пятницу он побывал за пределами отметки 71,00 за доллар, но зафиксироваться, естественно, с первой попытки не получилось.
Сегодня рубль не только замедлил ход, но и начал уступать позиции американской валюте. Сопротивление по паре USD/RUB ушло на уровень 71,50, который выступает предыдущим минимумом летних месяцев.
Отскок доллара вверх в понедельник еще не означает, что рубль теперь пойдет на снижение и ему не хватит сил и возможностей нарастить потенциал. «Россиянин» следует заданной с начала года траектории на основе переоценки сырья и монетарной политики Центробанка, который борется с инфляцией. В ближайшие дни к этим двум факторам присоединится налоговый период. Активная его фаза начинается во второй половине октября, когда экспортеры конвертируют валютную выручку в рубли, тем самым повышая спрос на рубль.
Таким образом, на стартовавшей сегодня новой неделе на стороне российской валюты будут играть три фактора: налоговый период, ожидания ужесточения политики ЦБ и сырьевые рынки.
За котировками нефти сложно уследить, Brent в понедельник превышала 85 долларов за баррель за счет сохранения дефицита на рынке, ожиданий холодной зимы и рекордных цен на газ. Судя по тому, как быстро дорожает нефть, прогнозы аналитиков, предусматривающие подорожание Brent до 87 долларов за баррель и выше в ближайшей перспективе, выглядят вполне реально.
Рубль поддерживают не только рекордно высокие цены на нефть и газ, но и условия сделки ОПЕК+. Напомним, РФ может ежемесячно наращивать производство нефти на 100 тыс. баррелей в сутки.
В пятницу Банк России огласит вердикт по денежно-кредитной политике. Широко ожидается, что регулятор поднимет ставку на 25 б.п., есть вероятность ее повышения более чем на 25 б.п. Это играет на стороне рубля, а трейдеры, участвующие в керри-трейд, только усиливают давление в паре, повышая стоимость «россиянина» против валют стран с низкой стоимостью фондирования.
Рубль на этой неделе, скорее всего, продолжит укрепление с целью 70,00 за доллар и 82,00 за евро.
ЦБ, как ожидается, сохранит сигнал о готовности продолжить ужесточение политики на ближайших заседаниях, но не факт. Если рыночные игроки увидят сигналы, которые укажут на возможную паузу в ужесточении монетарной политики (например, повышение ставки на 50 б.п.), то могут начать закладываться именно на такой сценарий. Это не благоволит покупкам рубля. К тому же после выхода российской валюты в область справедливого курса – 70,00 за доллар – погасит пыл спекулянтов.
Среди сдерживающих факторов для роста рубля – ежедневные покупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила и растущие доходности американских гособлигаций.
