21.02.201916:24 UTC +4Инвесторы в госдолг РФ медлят из-за санкций

По наблюдениям специалистов, вторую неделю подряд Министерство финансов России испытывает сложности с привлечением «длинных» денег из-за возможного ввода санкций. Подобная ситуация отпугивает как иностранных, так и местных инвесторов.

В среду, 20 февраля, в ходе аукционов ведомство продало облигации федерального займа (ОФЗ) на 33,4 млрд руб. Эксперты зафиксировали небольшое увеличение спроса со стороны потенциальных покупателей, однако в целом объем размещений сократился почти на четверть. Размещение краткосрочных трехлетних ОФЗ обошлось инвесторам в 42,6 млрд руб. Благодаря этому Минфин РФ продал госбонды на сумму 18,6 млрд руб. с доходностью 8,09% годовых.

На аукционе, где были представлены восьмилетние облигации (ОФЗ 26226), спрос оказался меньше на 23%. Львиную долю заявок инвесторы выставили по ценам ниже рыночных. По мнению Станислава Пономарева, cтаршего портфельного управляющего компании «Трансфингруп», подобные результаты свидетельствуют об отсутствии аппетита к риску. Инвесторы не интересуются длинными бумагами, что может быть связано как с рисками ужесточения санкций, так и с возможным повышением ключевой ставки ЦБ РФ, полагает С. Пономарев.

По оценкам специалистов, Минфин РФ идет на поводу у рынка, продавая короткие бумаги и стараясь занять подешевле: если угроза ввода новых жестких антироссийских санкций будет реализована, это приведет к очередному ослаблению рубля и снижению спроса на ОФЗ.

В минувшем году на российском фондовом рынке действовала следующая схема: крупные банки выкупали бумаги на аукционах, а затем перепродавали их на вторичном рынке, чаще всего негосударственным пенсионным фондам (НПФ). Эти фонды были профинансированы из средств российского регулятора, отмечают аналитики. «В результате объем ОФЗ на руках у пенсионных фондов существенно вырос, а в банковском секторе таких масштабных изменений не наблюдалось», – подчеркнул стратег валютного рынка Сергей Гайворонский. В настоящее время схема с НПФ уже не работает, отмечает эксперт.