22.10.202613:27 Аналитические обзоры Форекс: Причин для нового медвежьего рынка нет

Биткоин снизился в четверг в 85 000 к 81 800 долларов, и многие трейдеры уже называют это началом нового отката. Однако генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу с этим не согласен. «В таких условиях я практически не вижу причин ожидать нового медвежьего рынка», — написал он, объяснив позицию тремя аргументами. Старые киты перестали продавать, капитализация биткоина растёт, а майнеры наращивают добычу при сохраняющемся позитивном настроении участников традиционных финансов.

Первый аргумент самый важный для цены. Крупные долгосрочные держатели обычно определяют конец циклов, и именно их распродажи в прошлом превращали коррекции в затяжные падения. Если эти кошельки больше не выходят на биржи, предложение на рынке сокращается, а давление на цену остаётся за краткосрочными держателями. Напомню, что в начале октября как раз они давали основной поток на биржи. По Glassnode, 4 октября 86% притока на биржи пришлось на держателей с монетами младше 155 дней, это максимум за год, а CryptoQuant тогда оценивал около 92% краткосрочных держателей в прибыли.

Второй аргумент говорит о качестве денег на рынке. Рост реализованной капитализации означает, что монеты переходят из рук в руки по более высоким ценам, то есть новые покупатели готовы платить больше прежних. За 30 дней до 5 октября реализованная капитализация выросла примерно на 12,8 млрд долларов, а свежий капитал из ETF, стейблкоинов и корпоративных покупок составил около 4,9 млрд. Сейчас этот приток подтверждают ETF. С начала недели спотовые биткоин-ETF США собрали 1,1 млрд долларов после оттока 909,6 млн за две предыдущие недели.

При этом давление на ближайшие дни никуда не исчезло. Brent держится выше 110 долларов, акции и фьючерсы снижались, а заседание ФРС 28 октября остаётся главным риском для рискованных активов. Показательно, что опционный рынок на Deribit продолжает покупать защиту от падения, и крупнейшие позиции по пут-опционам на пятницу приходятся на страйк 78 000.

Я считаю, что слова главы CryptoQuant описывают среднесрочную картину, а не завтрашнюю. Пока нефть дорогая и ФРС не определился, в краткосрочном плане я допускаю дальнейшее давление на биткоин вплоть до зоны 80 000-79 100 долларов. Но если эти поддержки устоят, то именно сочетание остановившихся продаж китов и притока в ETF станет основой для нового движения вверх уже после заседания ФРС.

По биткоин

Цена находится в узком коридоре между поддержкой 81 800 и сопротивлением 82 200, а внешними ориентирами служат 80 900 снизу и 82 800 сверху, поэтому план строится вокруг двух зеркальных направлений, и в каждом есть сценарий на пробой и на отбой. Покупку рассматриваю в двух случаях. Если цена пробивает 82 200 вверх и закрепляется выше, покупаю с целью 82 800, при условии, что цена остаётся выше 50-дневной средней, а Awesome выше нуля, у цели фиксирую прибыль и рассматриваю шорт на откат. Если пробой 81 800 вниз не подтвердился, и цена вернулась выше, покупаю отбой с целью сначала 82 200, а затем 82 800.

Продажу строю зеркально. Если цена пробивает 81 800 вниз и закрепляется ниже, открываю шорт с целью 80 900, при условии, что средняя находится выше цены, а Awesome ниже нуля. Если пробой 82 200 вверх не подтвердился, и цена вернулась ниже, продаю отбой с целью сначала 81 800, а затем 80 900.

По эфиру

Логика полностью повторяет биткоин на собственной шкале цен. Коридор лежит между поддержкой 2 397 и сопротивлением 2 410, внешние ориентиры 2 371 снизу и 2 427 сверху. Покупаю пробой 2 410 вверх с закреплением и целью 2 427, при условии, что цена выше 50-дневной средней, а Awesome выше нуля. Если пробой 2 397 вниз не подтвердился, и цена вернулась выше, покупаю отбой с целью сначала 2 410, а затем 2 427.

Продаю пробой 2 397 вниз с закреплением и целью 2 371, при условии, что средняя выше цены, а Awesome ниже нуля. Если пробой 2 410 вверх не подтвердился, и цена вернулась ниже, продаю отбой с целью сначала 2 397, а затем 2 371. Оба индикатора остаются фильтром для отсечения ложных движений, а не самостоятельным поводом входить заранее, и решение принимается только после реального подтверждения ценой обозначенных уровней.