05.10.202611:46 Аналитические обзоры Форекс: Доллар (USDX): у годового максимума, но рынок закладывает паузу в октябре

*см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по USDX

Индекс доллара США USDX в понедельник и на момент публикации данного обзора торгуется в районе 102.10, удерживаясь вблизи максимума с апреля 2025 года 102.50, достигнутого в ходе азиатской сессии. Доллар демонстрирует удивительную устойчивость: слабый отчёт по занятости, который обычно ослабляет валюту, не смог переломить восходящий тренд. Причина кроется в двух факторах — слабости евро и сохраняющихся ожиданиях декабрьского повышения ставки ФРС.

Что произошло с NFP

• Число новых рабочих мест рухнуло до 29 тысяч. Это значительно ниже консенсус-прогноза в 90 тысяч и пересмотренного августовского значения в 133 тысячи. Более того, июльские данные были пересмотрены с роста на 21 тысячу до снижения на 10 тысяч. Совокупный пересмотр за два месяца составил минус 60 тысяч.
• Уровень безработицы вырос до 4,2% против ожиданий 4,1%. Средняя почасовая оплата труда выросла всего на 3,0% (в годовом исчислении) — самый слабый темп с мая 2021 года.
• Рынок мгновенно пересмотрел ожидания по ставке. Согласно CME FedWatch, вероятность повышения ставки в октябре рухнула до 17–20%, тогда как декабрьское повышение по-прежнему оценивается в 80–85%. Рынок не отказывается от идеи ужесточения, а лишь переносит его на более поздний срок.

Почему доллар не падает

Слабость евро — главный драйвер. Евро составляет 57,6% корзины USDX. EUR/USD упал сегодня до 1.1160 — минимума с мая 2025 года — на фоне долгового кризиса во Франции. Доходность 10-летних французских облигаций достигла 4,99%, превысив максимум 2008 года, а спред к немецким бундам расширился до 159 базисных пунктов. Это автоматически тянет USDX вверх, даже когда доллар слабеет против других валют.

*для справки

Немецкие бунды служат ориентиром для всего европейского региона, помогают управлять рисками и это, своего рода, эталонный показатель. Их доходность служит базой (benchmark) для всего остального в еврозоне. К ней привязывают ставки по ипотеке, корпоративным займам, оценке акций. Европейский центральный банк принимает бунды в качестве обеспечения по кредитным операциям, а изменения в их доходности — важный сигнал для всего финансового рынка.

Реальная доходность остаётся на исторических максимумах. Доходность 10-летних TIPS (защищённых от инфляции бумаг) достигла 2,91% — рекордного уровня. Когда инвестор может получить почти 3% сверх фактической инфляции в суверенном долге США, привлекательность европейских и азиатских активов резко падает.

Длинный конец кривой остаётся высоким. Доходность 10-летних казначейских облигаций удерживается около 5,27%, а 30-летних — около 5,57%. Это поддерживает доллар через канал процентного дифференциала.

Краткий технический анализ

Техническая картина остаётся бычьей, но индикаторы указывают на перегрев. Сводный теханализ компании Instaforex (на дневном графике) показывает сигнал «Сильная покупка»: 20 из 22 технических индикаторов указывают на покупку.

Индикаторы и скользящие средние:

• RSI (14) на D1 на уровне 74–78 — глубокая зона перекупленности. Исторически такие уровни предшествовали либо консолидации, либо коррекции.
• Stochastic — в зоне перекупленности указывает на риск краткосрочного отката, но и подтверждает сильный бычий импульс.
• OsMA — положительная гистограмма, хотя темпы роста замедляются.
• 50-периодная EMA — около 100.28.
• 144-периодная EMA — около 99.82.
• 200-периодная EMA — 99.74, ключевой среднесрочный уровень поддержки.

Ключевые уровни:

Сопротивление: 102.50 (максимум понедельника), 102.85 (следующая цель), 103.30 (прогноз некоторых экономистов)

Поддержка: 101.50 (ближайший уровень), 101.33 (ЕМА200 на Н1), 101.00 (психологический уровень), 100.75 (ЕМА200 на W1), 100.37 (ЕМА200 на Н4), 100.28 (50-дневная ЕМА), 100.00 (психологический уровень), 99.82, 99.74

Индекс находится в зоне перекупленности, но структурно остаётся бычьим, пока удерживается выше кластера скользящих средних в районе 99.70–100.30. Пробой ниже этого кластера откроет путь к 99.00-98.50.

*подробнее см. в Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 05.10.2026

Ключевые события для наблюдения

Главный вопрос недели — сможет ли доллар удержать позиции после слабого NFP. Если индекс закрепится выше 102.00, это откроет путь к 102.85 и далее к 103.00. Если откат продолжится, ключевой поддержкой станет зона 101.50-100.75.

Сегодня, 5 октября, в 14:00 GMT выйдет индекс ISM для сферы услуг США. Консенсус-прогноз предполагает рост до 55,7 против 55,4 в августе. Особое внимание стоит уделить компоненте занятости и ценам уплаченным — они дадут подсказку о том, сохраняется ли инфляционное давление в крупнейшем секторе экономики США.

В среду, 7 октября, в 18:00 GMT будут опубликованы протоколы заседания FOMC. После слабого NFP рынок будет искать в них подтверждение того, что ФРС готова сделать паузу в октябре.

В среду, 14 октября, в 12:30 GMT выйдет индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь. Это следующий ключевой релиз, который определит, останется ли вероятность декабрьского повышения на текущем уровне.

Отдельно стоит следить за ситуацией во Франции. Доходность французских облигаций и спред к бундам остаются ключевым драйвером слабости евро и, следовательно, силы доллара. Любое дальнейшее ухудшение фискальной картины Франции усилит давление на EUR/USD и поддержит USDX.

Заключение и рекомендации

USDX удерживается вблизи годового максимума, поддерживаемый слабостью евро и высокими реальными ставками, несмотря на слабый NFP. Ключевым уровнем для быков остаётся 102.50, для медведей — 101.60.

Для краткосрочных трейдеров:

• Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 102.60 с целями 102.85–103.30 и стоп-лоссом ниже 101.60.
• Короткие позиции рассматриваются при пробое 101.60 с целями 101.50–100.75 и стоп-лоссом выше 102.10.
• Внимательно следить за данными по ISM Services (5 октября) и CPI (14 октября) — это ключевые триггеры для движения.

Для среднесрочных инвесторов:

• Потенциальная коррекция к зоне 101.00–100.75 (ЕМА200 на недельном графике) может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на доллар.
• Некоторое экономисты ожидают, что часть недавних достижений доллара может нивелироваться к концу года, если энергетические рынки стабилизируются.

Управление рисками:

• Учитывать повышенную волатильность в период публикации данных по инфляции.
• Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
• Следить за динамикой французских облигаций и комментариями представителей ФРС.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

EUR/USD: сценарии динамики на 05.10.2026

EUR/USD: технический отскок назревает