Легенда в команде ИнстаСпот!
Легенда! Думаете, слишком пафосно? Но как еще назвать человека, в 18 лет ставшего первым из представителей Азии чемпионом мира по шахматам среди юношей, а в девятнадцать – первым гроссмейстером в истории своей страны? Таким было начало чемпионского пути Вишванатана Ананда – человека, навсегда вписавшего свое имя в историю мировых шахмат. Теперь еще одна легенда в команде ИнстаСпот!
«Боруссия» – один из наиболее титулованных футбольных клубов Германии, который не раз доказывал болельщикам: дух соперничества и лидерства непременно приведет к успеху. Торгуйте так же, как профессионалы спорта ведут игру: уверенно и активно. Держите «пас» от ФК «Боруссия» и будьте в лидерах вместе с ИнстаСпот!
Представьте боксёра, которого бьют с обеих рук сразу. Примерно так сейчас выглядит евро. Энергетический шок перераспределяет доходы еврозоны в пользу экспортёров нефти и газа, а бюджетный кризис во Франции проверяет на прочность валютный союз. ЕЦБ способен смягчить только один удар из двух.
Динамика условий торговли
Асимметрия шока хорошо видна в условиях торговли. Индекс условий торговли Citi для еврозоны падает с января, а для США, чистого экспортёра энергии, наоборот, растёт. EUR/USD расплачивается за то, что блок остаётся нетто-импортёром нефти и газа.
Для евро энергетический шок проходит две фазы. Сначала рост цен подталкивает инфляцию и ожидания повышения ставки по депозитам, что поддерживает валюту. Вторая фаза менее дружелюбна. Устойчиво высокие цены подрывают реальные доходы и спрос и со временем ослабят инфляционное давление. Рынок ожидает ещё три шага ЕЦБ к сентябрю 2027, но более осторожные оценки допускают лишь два.
Динамика EUR/USD и дифференциала доходности облигаций
«Бычьим» фактором для доллара выступает более ясная картина по другую сторону Атлантики. Базовый индекс расходов на личное потребление держится у 3%, а безработица в 4,2% говорит о полной занятости. Жёсткий рынок труда требует от ФРС продолжать цикл монетарной рестрикции, чтобы не допустить ускорения зарплат и инфляции услуг.
Негативным фактором для евро остаются политические риски во Франции. Инвесторы больше не считают страну надёжной гаванью. Доходность её 10-тилетних облигаций пережила худший квартал с момента появления единой валюты, а премия к немецким бундам подскочила до 152 б.п., максимума с 2011. Дефицит должен был сократиться до 5% в 2026, но растёт, а фискальный наблюдатель страны назвал новый бюджет «оптимистичным».
Инфляция в еврозоне неожиданно ускорилась до 3,8% в сентябре, максимума с 2023, после 3,2% месяцем ранее. Базовый показатель вырос до 2,5%, как и ожидалось, а услуги подорожали до 3,2%. В Bloomberg Economics считают, что ускорение объясняется разовым скачком цен на авиабилеты, и ждут, что ЕЦБ пропустит октябрь и повысит ставку в последний раз в декабре.
Трейдеры резко снизили ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ до двух-трёх шагов к концу следующего года против четырёх, полностью оценённых ранее. Разница в скорости монетарной рестрикции ФРС и ЕЦБ остаётся ключевым фактором для EUR/USD и будет определять направление пары в ближайшие месяцы.
Таким образом, поддержку евро оказывают высокая инфляция в еврозоне и жёсткая риторика ЕЦБ. Давление на валюту оказывают асимметричный энергетический шок, политический кризис во Франции и более решительный настрой ФРС.
Технически на дневном графике EUR/USD велика вероятность формирования внутреннего бара. Это дает основания поставить отложенные ордера на покупку от 1,127 и на продажу от 1,122.
*Тақдим этилган бозор таҳлили ахборот тавсифига эга ва битим тузиш учун кўрсатма бўлиб ҳисобланмайди.
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
