12.08.202613:06 Аналитические обзоры Форекс: Базовая инфляция 2,4% против общей 2,8%: что скрывается за немецкой статистикой

Инфляция в Германии ускорилась до 2,8 процента в годовом выражении в июле после 2,3 процента в июне и 2,6 процента в мае, свидетельствуют подтверждённые данные Destatis. Гармонизированный индекс потребительских цен также показал 2,8 процента в годовом выражении. В месячном сравнении потребительские цены выросли на 0,8 процента, а гармонизированный показатель на 0,9 процента.

Причину ускорения президент Федерального статистического ведомства Рут Бранд обозначила предельно чётко. «Цены на энергоносители продолжали расти темпами выше среднего и потому оставались ключевым драйвером инфляции. Рост цен на энергию был гораздо более выраженным, чем в предыдущем месяце, что и подтолкнуло вверх уровень инфляции», - заявила она. Бранд отдельно указала на конкретный механизм этого ускорения: «В частности, цены на моторное топливо заметно выросли по сравнению с предыдущим месяцем. Это произошло из-за прекращения действия государственной топливной скидки 30 июня, что совпало с ростом цен на нефть в результате продолжающейся иранской войны».

Масштаб энергетического всплеска впечатляет. Цены на энергоносители в целом выросли на 8,3 процента в годовом выражении, резко ускорившись по сравнению с 3,4 процента в июне, хотя и оставшись ниже апрельских 10,1 процента. Моторное топливо подорожало на 23,0 процента за год против 11,3 процента в июне, а в месячном выражении цены на топливо подскочили сразу на 11,2 процента, причём дизель прибавил 12,6 процента, а бензин супер 11,0 процента. Мазут, входящий в категорию бытовой энергии, подорожал на 34,7 процента за год и на 6,4 процента за месяц.

В отчете также указывается, что электроэнергия подешевела на 5,3 процента, природный газ с учётом эксплуатационных расходов на 2,9 процента, а централизованное теплоснабжение на 1,2 процента. Эти понижательные тренды частично объясняются мерами федерального правительства, реализуемыми с начала года.

Продовольственная инфляция при этом остаётся необычно сдержанной. Цены на продукты питания выросли всего на 0,4 процента в годовом выражении, повторив показатели мая и июня.

Особый интерес представляет разрыв между общей и базовой инфляцией, который прямо указывает на природу нынешнего ценового давления. Инфляция без учёта энергоносителей составила 2,2 процента, без учёта мазута и моторного топлива 1,9 процента, а базовая инфляция без продуктов питания и энергии 2,4 процента. Таким образом, базовый показатель оказался заметно ниже общей инфляции, что подтверждает: нынешнее ускорение цен носит преимущественно энергетический, а не широкий характер.