14.07.202613:03 Аналитические обзоры Форекс: ЕЦБ, Банк Англии и ФРС синхронно переоцениваются в сторону ужесточения

На фоне последних геополитических событий трейдеры впервые за месяц полностью закладывают повышение ставки Банка Англии на четверть процентного пункта к сентябрю этого года, за которым, как ожидается, последует ещё одно до конца года. Аналогичные ожидания сложились и по ЕЦБ: рынок закладывает повышение на 25 базисных пунктов в сентябре, а ещё одно до конца года считается практически гарантированным.

Напомню, что еще в начале этого месяца свопы закладывали повышение менее чем на четверть процентного пункта для обоих регуляторов на весь следующий год, так что нынешний сдвиг ожиданий произошёл стремительно.

Причина резкой переоценки очевидна и напрямую связана с нефтью. Эскалация напряжённости между США и Ираном толкает Brent к отметке 90 долларов за баррель. Именно решение президента Трампа возобновить блокаду иранских судов, следующих через Ормузский пролив, и его требование оплаты за все остальные грузы нарушили прежнее спокойствие на рынке ставок, царившее ещё в начале месяца. В ответ Иран уже сегодня принял закон, также направленный на взимание пошлин с судов через криптовалюты и юань.

Думаю, все понятно, что если цены на нефть останутся на текущих уровнях, порог для нового повышения будет довольно значительным, но, если нефть продолжит расти, повышение ставки станет скорее базовым сценарием, чем исключением.

Совсем недавно казалось, что инфляция в Великобритании и еврозоне уже начала разворачиваться в сторону замедления, однако недавний нефтяной шок вновь возвращает опасения, что регуляторам придётся ужесточать политику. Показателен пример главы Банка Англии Эндрю Бейли, который недавно выражал разочарование тем, что инфляция сейчас уже была бы на целевом уровне в 2 процента, если бы не началась война между США и Ираном.

ФРС также, как ожидается, повысит ставку в сентябре, при этом денежные рынки закладывают почти 50-процентную вероятность действия уже в этом месяце. В понедельник управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил, что регулятору, возможно, потребуется дальнейшее ужесточение политики, если базовая инфляция продолжит сигнализировать о широком ценовом давлении.

Данные по инфляции в США, которые выйдут сегодня, как ожидается, покажут рост базового показателя на 0,2 процента за июнь. После этого трейдеры переключат внимание на показания председателя ФРС Кевина Уорша перед Конгрессом в поисках признаков того, поддерживает ли он заложенную рынком траекторию ставки.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1405. Только это позволит нацелиться на тест 1.1425. Уже оттуда можно забраться на 1.1445, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1385 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1365 либо открывать длинные позиции от 1.1346.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3365. Только это позволит нацелиться на 1.3400, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3450. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3345. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3320 с перспективой выхода на 1.3295.