07.07.202606:28 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD: COT-отчёт по EURO FX (CME) по состоянию на 7 июля 2026 года

Согласно последнему отчету, евро находится в фазе неопределенности. Европейский центральный банк балансирует на грани между необходимостью бороться с инфляцией и риском задушить экономический рост в чем и кроется причина нынешнего паритета лонгов и шортов у спекулянтов.

Открытый интерес (Open Interest): 790 076 контрактов (каждый контракт — €125 000). За неделю незначительно вырос на +4 599.

Некоммерческие трейдеры (Non-Commercial) — спекулянты

Лонг: 235 658 (29,8% от OI) — сократились на ?11 674

Шорт: 234 559 (29,7% от OI) — выросли на +17 385

Спреды: 25 477 (3,2% от OI) — незначительно выросли на +506

Спекулянты резко развернули позиционирование: одновременное закрытие лонгов (?11 674) и наращивание шортов (+17 385) — двойной медвежий сигнал. Нетто-позиция Non-Commercial обвалилась с +30 158 до +1 099 — фактически до нулевой отметки, что означает почти полное исчезновение спекулятивного бычьего перевеса. Впервые за несколько месяцев лонги и шорты у крупных фондов оказались практически в паритете (235 658 против 234 559). Количество трейдеров: 80 лонг / 72 шорт / 33 спреды — разрыв между числом бычьих и медвежьих участников тоже минимальный.

Коммерческие трейдеры (Commercial) — хеджеры

Лонг: 448 473 (56,8% от OI) — выросли на +16 636

Шорт: 473 152 (59,9% от OI) — сократились на ?15 868

Хеджеры дали зеркальный сигнал: агрессивно наращивали лонги (+16 636) при столь же активном сокращении шортов (?15 868) — нетто-шорт Commercial сократился с ?57 183 до ?24 679, минимума за несколько отчётных периодов. Такое поведение корпоративного сектора исторически интерпретируется как косвенно бычий сигнал для евро — хеджеры снижают страховку от роста валюты. Количество трейдеров: 134 лонг / 106 шорт.

Итого (Total)

Лонг: 709 608 (89,8% от OI) — изменение +5 468

Шорт: 733 188 (92,8% от OI) — изменение +2 023

Нерепортируемые (Non-Reportable) — мелкие трейдеры

Лонг: 80 468 (10,2% от OI) — незначительно сократились на ?869

Шорт: 56 888 (7,2% от OI) — выросли на +2 576

Мелкие трейдеры сохраняют нетто-лонг (+23 580), однако за неделю слегка добавили шортов при стабильных лонгах — розничный сентимент остаётся умеренно бычьим, но с нотой осторожности.

Вывод

Отчёт за 30 июня фиксирует резкое охлаждение спекулятивного оптимизма по евро: нетто-позиция Non-Commercial за одну неделю рухнула с +30 158 до символических +1 099 — впервые с начала года рынок оказался на грани нейтральности. Это означает, что крупные фонды практически полностью ликвидировали бычью ставку, накопленную в первой половине июня. Одновременно действия коммерческих хеджеров рисуют обратную картину — нетто-шорт Commercial сжался вдвое, что традиционно трактуется как снижение корпоративного давления на евро сверху. Такой сигнальный разрыв между категориями в сочетании с почти нулевым ростом OI (+4 599) говорит не о формировании нового тренда, а о состоянии глубокой неопределённости: рынок не знает, куда двигаться дальше.

Фундаментальный фон добавляет этой неопределённости конкретики. Флэш-оценка Eurostat показала снижение инфляции в еврозоне до 2,8% в июне с 3,2% в мае — ниже ожиданий рынка в 3,0%, что стало лучшим сигналом по инфляции с февраля. С одной стороны, это снижает аргументы в пользу повторного повышения ставки ЕЦБ в сентябре и теоретически должно давить на евро через канал ставок. С другой, ВВП еврозоны в первом квартале 2026 года сократился на 0,2% к предыдущему кварталу, что ставит ЕЦБ в классическую ловушку стагфляции: инфляция пока выше цели, но экономика уже слабеет. Именно в этом противоречии — между необходимостью бороться с инфляцией и риском задушить рост — кроется причина нынешнего паритета лонгов и шортов у спекулянтов: ни одна из сторон не чувствует себя достаточно уверенно, чтобы делать крупную направленную ставку.