13.05.202616:22 Аналитические обзоры Форекс: GBP/USD: между политическим кризисом и «ястребиной» ФРС

*см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по GBP/USD

Пара GBP/USD остается под давлением третью сессию подряд, консолидируясь вблизи ключевого психологического уровня 1.3500 по итогам европейских торгов в среду. На момент написания данного обзора, котировки тестируют область 1.3490-1.3510, отступая от двухмесячных максимумов в районе 1.3640, достигнутых на прошлой неделе. Причина столь уверенного нисходящего движения — сочетание сразу трех мощных факторов: «ястребиный» шок от данных по инфляции в США, резко повысивший ожидания ужесточения политики ФРС, разочаровывающие данные по британской экономике и эскалация политического кризиса в Лондоне.

Фундаментальный фон: «ястребиная», стагфляция в Британии

Главным драйвером давления на GBP/USD стал резкий скачок инфляции в США. Данные по индексу цен производителей (PPI) за апрель, опубликованные в среду, оказались шокирующими:

• Годовой PPI взлетел до 6,0% (прогноз 4,9%, предыдущее 4,3%) — это самый высокий уровень с декабря 2022 года.
• Базовый PPI (без учёта продуктов и энергии) вырос до 5,2% в годовом выражении, значительно превысив прогноз в +4,3%.
• Месячный PPI вырос на 1,4% (прогноз 0,5%), что является самым сильным ростом с марта 2022 года.

Особую тревогу вызывает рост цен в секторе услуг: транспорт и складские услуги подскочили на 5,0% за месяц, а грузоперевозки — на 8,1%, что является рекордным показателем с 2009 года. Это указывает на то, что инфляционное давление распространяется за пределы энергетического сектора.

Рынки мгновенно пересчитали вероятности. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС в этом году выросла до 35% (с 23,5% до публикации CPI), а к январю 2027 года — почти до 50%.

Это коренным образом меняет ландшафт для доллара США. Перспектива дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС (вместо ожидавшегося ранее смягчения) толкает доходность казначейских облигаций вверх и укрепляет доллар, оказывая прямое давление на GBP/USD.

В то время как ФРС сталкивается с перегревом экономики, Банк Англии оказался в гораздо более сложной «стагфляционной» ловушке.

Слабые экономические данные

• Прогноз роста ВВП Великобритании на 2026 год понижен до 0,7% (с 1,4% в 2025 году).
• Уровень безработицы вырос до 4,9-5,2%.

Британская экономика особенно уязвима к энергетическому шоку: страна импортирует около 70% газа, а хранилища покрывают менее двух дней национального потребления.

Инфляционные риски
Экономисты прогнозируют, что инфляция в Великобритании достигнет 3,6% в 2026 году и останется выше целевого уровня 2% до 2027 года. Однако, в отличие от 2022 года, вторичные эффекты могут быть менее выраженными: рынок труда охлаждается, а рост заработной платы замедлился до 3,5%.

Политический кризис в Лондоне

Фунт также испытывает давление из-за растущей политической неопределённости в Великобритании. После сокрушительного поражения Лейбористской партии на местных выборах более 80 членов парламента публично призвали премьер-министра Кира Стармера уйти в отставку, а четыре младших министра уже покинули свои посты.

Сам Стармер заявил, что не намерен уходить, подчеркнув: «Я несу ответственность за результаты выборов и за то, чтобы не ввергнуть нашу страну в хаос». Однако слухи о возможной замене на министра здравоохранения Уэса Стритинга создают дополнительную неопределённость.

Перспективы

Основной сценарий предполагает продолжение нисходящего движения и пробой ключевой поддержки 1.3500 (ЕМА200 на 4-часовом графике и «круглый» уровень)-1.3480 (ЕМА50 на дневном графике).

Этот сценарий реализуется при:

• Сохранении «ястребиных» ожиданий в отношении ФРС (вероятность повышения ставки более 30%).
• Эскалации политического кризиса в Великобритании (отставка Стармера, досрочные выборы).
• Выходе слабых данных по ВВП Великобритании за первый квартал (прогноз: +0.6% к/к) в четверг.

Пробой 1.3480 откроет дорогу к 1.3430 (ЕМА144 на дневном графике)-1.3400 (ЕМА200 на дневном графике и «круглый» уровень), а затем — к 1.3370-1.3330.

Ключевые события

Заключение

GBP/USD оказалась под мощным тройным давлением. С одной стороны, шокирующие данные по инфляции в США (годовой PPI взлетел до 6,0%) и растущие ожидания повышения ставки ФРС (вероятность выше 30%) толкают доходность облигаций вверх и укрепляют доллар. С другой — стагфляционные риски в Великобритании (рост ВВП замедлился до 0,7%, инфляция ожидается на уровне 3,6%) и вероятный политический кризис в Лондоне создают фундаментальную слабость фунта.

Ключевая зона 1.3480–1.3561 (ЕМА200 на 1-часовом графике) станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание выше 1.3480 сохранит шансы на отскок к 1.3535 и 1.3580, но пробой ниже 1.3480 откроет дорогу к 1.3430 и 1.3400-1.3370.

*подробнее см. в GBP/USD: сценарии динамики на 13.05.2026

Инвесторам следует внимательно следить за завтрашними данными по ВВП Великобритании, саммитом США-Китай, а также за процессом утверждения Кевина Уорша на посту главы ФРС 15 мая. К концу 2026 года GBP/USD может, по мнению экономистов, стабилизироваться в районе 1.3500, но текущие риски смещены в сторону дальнейшего снижения.