25.03.202610:23 Аналитические обзоры Форекс: Рынок нажал на тормоза

Пока слишком рано открывать шампанское. Несмотря на ободряющие новости с Ближнего Востока о переговорах, вооруженный конфликт продолжается. Ракеты Ирана попали в Тель-Авив, Саудовская Аравия думает присоединиться к коалиции США и Израиля, а Вашингтон собирается отправить в регион около 3000 солдат из элитной 82-й воздушно-десантной дивизии. Наземная операция не исключена, что заставляет S&P 500 нажать на тормоза после разгона на ожиданиях быстрой сделки.

Динамика американских фондовых индексов

Одним из главных драйверов двузначного ралли широкого фондового индекса в каждый год в 2023-2025 стали индивидуальные инвесторы. Они активно выкупали провалы, что позволяло S&P 500 расти. Конфликт на Ближнем Востоке существенно изменил их взгляды.

По данным Vanda Research, на торгах 23 марта толпа впервые с 2023 выступила чистым продавцом американских акций. Исследования JP Morgan показывают, что розничные потоки денег в отдельные бумаги и биржевые фонды сократились на 43% с начала вооруженного конфликта на Ближнем Востоке. Citadel Securities и вовсе заявил, что они умерли.

Динамика потоков индивидуальных инвесторов в акции и фонды

Однако ничто не вечно под луной. Если переговоры между США и Ираном пройдут конструктивно, открытие Ормузского пролива снизит цены на нефть и вернет на рынок индивидуальных инвесторов. Так было в 2022, когда после начала вооруженного конфликта на Украине толпа резко снизила свою активность. Однако впоследствии она взялась за старое – стала выкупать провалы. Это помогло S&P 500.

История повторяется, поэтому деэскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке позволила бы сменить встречный ветер для широкого фондового индекса на попутный.

Впрочем, пока инвесторы предпочитают сохранять осторожность. Даже на фоне ралли S&P 500 на старте недели к 27 апреля индекс волатильности VIX не сдвинулся с места. Это означает, что рынок не спешит переходить от страха к жадности. Он предпочитает получить новые доказательства прекращения войны в Иране. Пусть США отправили туда список из 15 требований, включая недопущение разработок ядерного оружия, Тегеран заявил, что планка для диалога высока.

S&P 500 радует падение цен на нефть. Чем дольше Brent и WTI будут находиться на повышенных уровнях, тем выше риски стагфляции в США. Ее признаки проявляются в замедлении американской деловой активности до минимальной отметки с апреля и в ускорении ценового индекса от менеджеров по закупкам до 10-тимесячного максимума.

Технически на дневном графике S&P 500 «медведи» попытались отыграть пин-бар. Для того чтобы остаться в сформированных ранее коротких позициях, необходимо закрепление широкого фондового индекса ниже пивот-уровня 6555. Напротив, рост котировок выше данного уровня и обновление локального пика на 6595 позволят рассуждать о покупках.