02.12.202513:25 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Неудачный штурм 1,1650 и ожидание ключевых релизов

Покупатели пары eur/usd вчера протестировали уровень сопротивления 1,1650 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), но не смогли закрепиться над этим таргетом, завершив день на отметке 1,1609. Гринбек получил поддержку от растущих доходностей трежерис, хотя в целом фундаментальный фон остаётся негативным для американской валюты. Рынок по-прежнему почти уверен в том, что Федрезерв в этом месяце снизит процентную ставку на 25 пунктов, и последние макроэкономические отчёты лишь укрепляют эти ожидания.

Например, опубликованный вчера в США производственный индекс ISM оказался в «красной зоне»: вместо предполагаемого роста до отметки 49,1, показатель снизился до 48,2. Индекс демонстрирует нисходящую динамику второй месяц подряд, и в ноябре обновил четырёхмесячный минимум. Не говоря уже о том, что этот важнейший макроэкономический индикатор с марта находится в зоне сокращения.

Структура отчета говорит о том, что индекс новых заказов снизился с отметки 49,4 до 47,4. Данный компонент релиза снижается третий месяц подряд, что говорит о слабом спросе. В красной зоне вышел и индекс занятости, который оказался на отметке 44,0, после спада до 46,0 в предыдущем месяце. Данный факт свидетельствует о дальнейшем сокращении рабочих мест в промышленном секторе.

Другими словами, производственный индекс ISM отразил слабый спрос и сокращающуюся занятость. Это тревожные сигналы: компании либо не получают новых заказов, либо перестают расширяться (сокращая при этом штат). Всё это может давать отрицательный вклад в ВВП, инвестиции и занятость. В тоже время сохраняются инфляционные риски: индекс цен на закупки увеличился до 58,5, отражая рост цен на сырье и материалы. Эти повышения могут быть «переданы» конечным потребителям. В целом же, сохраняющаяся неопределённость (низкие заказы, растущие расходы) делает инвестиции и расширение менее привлекательными, что потенциально может задержать восстановление сектора.

Реагируя на релиз, пара eur/usd обновила почти трехнедельный ценовой максимум, обозначившись на отметке 1,1653. Производственный индекс ISM лишь подтвердил предположения трейдеров о том, что ФРС на декабрьском заседании снизит ставку на 25 пунктов. Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность реализации этого сценария составляет сейчас 88%.

Но при этом покупатели eur/usd не смогли закрепиться над уровнем сопротивления 1,1650 и завершили день у основания 16-й фигуры.

О чем всё это говорит? О том, что трейдеры по-прежнему находятся в режиме ожидания. Джером Пауэлл, который сегодня выступил в Институте Гувера, не затрагивал тему денежно-кредитной политики, соблюдая «режим тишины» (10-дневный период в преддверии заседания ФРС). Поэтому трейдеры вынуждены принимать решения, так сказать, «без подсказок» со стороны Федрезерва.

Для преодоления отметки 1,1650 покупателям eur/usd необходим дополнительный информационный драйвер, в идеальном варианте – совокупность «однополярных» драйверов. Производственный индекс ISM стал первым значимым релизом этой недели. Впереди – не менее значимые отчёты. Например, завтра (3-го декабря) мы узнаем ноябрьское значение индекса деловой активности в секторе услуг от ISM, а также отчёт от агентства ADP. В пятницу в США будет опубликован ключевой индикатор инфляции – базовый индекс PCE. Если все эти показатели выйдут в «красной зоне», покупатели смогут совершить очередной рывок, чтобы преодолеть 1,1650 и в перспективе – подойти к границам 17-й фигуры.

Примечательно, что трейдеры eur/usd полностью проигнорировали обнародованный сегодня отчёт по росту инфляции в еврозоне. Согласно опубликованным данным, общий индекс потребительских цен вырос в ноябре до отметки 2,2%. Тогда как большинство аналитиков были уверены, что показатель останется на октябрьском уровне, то есть на отметке 2,1%. А вот базовый CPI, без учёта цен на энергию и продукты питания, действительно оказался уровне предыдущего месяца, поднявшись до отметки 2,4%.

Такой результат говорит о том, что Европейский Центробанк в обозримом будущем сохранит денежно-кредитную политику в прежнем виде, по крайней мере – на декабрьском заседании.

Но трейдеры eur/usd «не заметили» этот отчёт – пара застыла на месте в ожидании вышеперечисленных релизов. Это говорит о том, что тон торгам будет задавать гринбек, реагируя на ключевые макроэкономические отчёты текущей недели.

С точки зрения техники пара eur/usd на дневном графике находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, над линиями Tenkan-sen и Kijun-sen, но под облаком Kumo. Рынок находится в локальной фазе роста. Импульс умеренно бычий, но цена ещё не перекуплена. Лонги остаются актуальными, но лишь на короткой дистанции: целевой отметкой восходящего движения выступает уровень 1,1650, соответствующий верхней линии Bollinger Bands на D1.