Старт октября 2025 года для глобальных рынков выдался насыщенным — здесь и корректировки на фондовых площадках, и исторический рывок золота, и признаки раздвоенности макро-сигналов. Трейдеры и инвесторы столкнулись с необычной средой: одновременное усиление доллара, новое снижение доходности по казначейским облигациям, и беспрецедентный рост «убежищных» активов под влиянием политической и денежной неопределенности.
Фундаментальные «спусковые крючки» на этой неделе хорошо знакомы рынку, однако объем и сила их одновременного воздействия оказались необычайно высоки. Главным политическим фоном выступает очередное продление шатдауна федерального правительства США — очередная приостановка финансирования не дает публиковать полные экономические сводки и заставляет инвесторов больше опираться на риторику чиновников ФРС и оперативные новости отдельных корпораций.
Интригу поддерживает и нервное ожидание протоколов последнего заседания ФРС: для рынка сейчас важно понять, в какой мере центробанк готов к новому снижению ставок — или же стоит ждать паузы/коррекции риторики. Такие ожидания моментально проявляются в цене активов: доходности десятилетних трежерис снизились до 4,10% — на фоне классического бегства в качество, а индекс доллара DXY, вопреки этому, укрепился сразу на 0,3% до 98,84. Картина парадоксальна — инвесторы одновременно бегут к доллару, золотым слиткам и американским облигациям, и такой микс сигнализирует о резкой волатильности внутридневных потоков, когда часть институционалов переоценивает хедж по FX и быстро крутит портфельную структуру.
В фокусе — слом семидневной серии роста S&P 500: в этот раз индекс просел на 0,4%, Nasdaq ушел еще глубже (–0,7%), а Dow Jones сфокусировался на символически небольшом снижении (–0,2%). Фьючерсы на следующий день поднялись на 0,2%, показывая попытку возврата к покупкам, но всеобщий настрой — осторожно-выжидательный.
Наибольший интерес продолжают вызывать AI- и чиповые истории, где осталась живая притягательность долгосрочных капиталов: сильные заказы и контракты по AI-инфраструктуре задают базу роста на ближайшие года, и именно такие бумаги воспринимаются рынком как новые «основы портфеля нового времени». Сказочное ралли AMD, показавшей +24% в понедельник, дальше перетекло в скромный, но все же устойчивый рост (+3,8% и ещё +1% к закрытию), — драйвером выступают подтвержденные заказы и технологические партнерства (OpenAI). Теперь инвесторам важно отслеживать как органический рост, так и закладывать в ожидания эффект уже учтенных позитивных новостей: любой намек на слабость отчета способен вызвать быструю фиксацию части прибыли.
Tesla дает урок «черной логики автопродаж»: скидка на Model Y/3 может увеличить обороты, но неизбежно давит на маржу — рынки отреагировали падением на 4,4%, и короткосрочная стратегия здесь — внимательно оценивать баланс между итоговой рентабельностью и объемом продаж. В традиционно перегретых технологичных бумагах волатильность стала подарком для трейдеров, ждущих «входа на откате» или выжидания моментум-отскоков. Так, Confluent прибавил сразу 18% на слухах о возможной продаже. Отдельно заметна динамика AST SpaceMobile (+10% после соглашения с Verizon) — капитал зачастую реагирует самой быстрой премией на любые новости в секторе передовых телеком-инфраструктур.
Из корпоративных коллизий недооценивать нельзя и схватку в кредитном скоринге: Equifax вырвался в рост (+3%) на фоне падения FICO (–4%), — в этих секторах перемены регулирования, новые цены и давление на монопольные маржи критично важны для расчёта будущих прибылей.
Amazon демонстрирует пример органического наращивания сервисной вертикали — запуск аптечных киосков создает дополнительный мост между ритейлом и здравоохранением, поддерживая общую идею диверсификации дохода.
Самое наглядное движение недели — исторический пробой цены на золото выше $4,000 за унцию и достижение новых максимумов ($4,060 утром). Это яркая реакция на эффект «бегства в защиту»: сочетание упавшей доходности по облигациям, политических рисков, шатдауна и полного отсутствия ясных макроэкономических ориентиров после приостановки публикации ряда данных со стороны госструктур США. Важно: золото растет одновременно с укреплением доллара, что само по себе нечасто, и указывает не столько на игру валюты, сколько на снижение реальных доходностей и структурного смещения портфельных стратегий в пользу «вечных ценностей».
В условиях столь мощного интереса к защитным активам логично рассматривать частичное добавление золота или ETF на драгоценные металлы в стратегические портфели — это может заметно снизить совокупную волатильность в период отсутствия ясных ориентиров со стороны макроэкономики.
Рост DXY против падения доходности 10-летних бумаг отражает приток в краткосрочный доллар как запасную "валюту-убежище" на фоне перемещаемых хеджей и валютного ребалансирования крупных портфелей. Обычно такие фазы предшествуют новому распределению глобальных потоков или сигналят о напряжённости на смежных рынках. Для компаний с преобладанием экспортной выручки и глобальным эквивалентом проблем становится не только внутренняя маржа, но и эффект FX — укрепление доллара «съедает» внешний результат при пересчете баланса в национальной валюте.
Важно также учитывать: для сырьевого сегмента (сырьё номинировано в долларах), такой рост может притормаживать новые ралли, снижая привлекательность для держателей других валют и делая хеджирование более затратным. Все это — элементы новой валютной динамики, которую обязательно нужно учитывать при формировании портфеля со значительной долей зарубежных активов.
Базовый сценарий — консолидация после серии откатов: фьючерсы сулят попытку отскока, золото закрепляется над $4,000, а корпоративный новостной фон становится первичным драйвером для отдельных секторов. Если же протокол ФРС даст призыв к «ястребиной» линии или продолжится шатдаун, возможны новая волна роста золота, падение акций, и новый виток укрепления доллара.
В числе главных точек наблюдения — содержание протокола ФРС, финал переговоров по бюджету правительства, динамика 10-летних доходностей, статистика потоков в золото-ETF, отчеты от ключевых компаний рынка (в первую очередь — AMD, Tesla, Confluent, Verizon/ASTS), а также FX-разделы в корпоративных отчетах глобальных игроков.
Сегодняшний рынок все менее предсказуем — краткосрочные корпоративные истории способны переиграть даже мощный макро-фон. В такой среде для инвестора разумно быть избирательным в бумагах роста, вовремя фиксировать прибыль на "разогретых" историях и рассматривать частичный переход в защитные активы — золото, облигации, а также ETF большой капитализации. Тем, кто предпочитает спекуляции и активный трейдинг, лучшей стратегией будет контроль риска, ловля отскоков на новостях и последовательная защита своих позиций в периоды публикации ключевых протоколов.
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
