13.06.202416:27 Аналитические обзоры Форекс: USD/JPY: заседания ФРС и Банка Японии, завершившееся и предстоящее

Цены американских производителей снизились в мае, а число первичных и повторных обращений граждан США за пособием по безработице на отчетных неделях выросло на 242 тыс. и на 30 тыс. (до 1,820 млн), соответственно.

Данные Министерства труда США оказались хуже первоначальных оценок в +225 тыс. и в +10 тыс., соответственно.

Данные же Бюро статистики труда США указали на замедление производственной инфляции: годовой индекс цен производителей PPI в мае вырос на +2,2% (против прогноза в +2,5% и предыдущего пересмотренного значения в +2,3%), а годовой базовый индекс PPI вырос на +2,3% (при прогнозе и предыдущем значении в +2,4%).

Доллар, как мы и предположили в нашем сегодняшнем обзоре «Доллар: краткие итоги и ближайшие перспективы», отреагировал краткосрочным снижением.

Тем не менее дальнейшего более глубокого снижения доллара, учитывая итоги вчерашнего заседания ФРС, ждать, по нашему мнению, не стоит. В целом, сохраняется восходящая динамика доллара и его индекса (CFD #USDX в торговом терминале МТ4).

Завтра же свое решение по процентной ставке объявит Банк Японии. Оно будет опубликовано в ходе азиаткой торговой сессии.

*) см. также торговые индикаторы Instaforex по USD/JPY

Несмотря на продолжающееся ослабление иены, от японского ЦБ экономисты не ожидают каких-либо действий, учитывая негативную динамику японской экономики, находящейся на грани рецессии.

Как следует из опубликованных в начале недели данных, японский ВВП сократился в 1-м квартале на -0,5% (после предыдущих +0,1%, -0,8%) и на -1,8% в годовом выражении (против предыдущих +0,4% -3,2%).

Недавний рост зарплат в Японии (средняя зарплата в апреле выросла на +2,1% г/г, превысив прогноз в +1,7%, при этом предыдущие значения также были пересмотрены в сторону повышения до +1,0% с первоначального значения +0,6%) улучшает перспективы японской инфляции, отмечают экономисты. При этом, слабость иены негативно отражается на финансовом положении японцев, что не может не беспокоить власти страны. "Когда мягкая денежно-кредитная политика продолжается в течение чрезвычайно длительного периода времени, политики должны быть бдительны к потенциальному воздействию, которое она оказывает на производительность экономики и ее потенциальный рост", - заявил недавно заместитель управляющего Банка Японии Рёдзо Химино, а член правления Банка Японии Сейдзи Адачи подтвердил, что руководители японского ЦБ могут повысить процентную ставку, если резкое падение курса иены приведёт к росту потребительских цен или окажет влияние на инфляционные ожидания граждан.

«Если чрезмерное падение курса иены будет длительным и, как ожидается, повлияет на достижение целевого уровня цен, ответная реакция с помощью монетарной политики станет возможной», - сказал Адачи.

Тем не менее в Банке Японии опасаются возврата к дезинфляции в будущем, тем более что вектор динамики японского ВВП сменился на отрицательный.

Скорее всего, завтра руководители японского ЦБ воздержатся от каких-либо изменений в параметрах экстра-мягкой кредитно-денежной политики.

Напомним, что по итогам мартовского заседания по денежно-кредитной политике члены руководства Банка Японии приняли решение повысить процентную ставку на 10 базисных пунктов, впервые с 2007 года, также выведя процентную ставку из отрицательной зоны, сохранявшуюся для иены с 2016 года). Несмотря на это, иена продолжила слабеть, достигнув в конце апреля рекордного максимума вблизи отметки 160.20.

Максимум, на что пока что могут рассчитывать покупатели японской иены, это – валютные интервенции со стороны японского ЦБ, о которых он не объявляет ни до, ни после такого вмешательства в торги на финансовом рынке.

В целом сохраняется нисходящая динамка иены и восходящая – пары USD/JPY, особенно учитывая итоги вчерашнего заседания ФРС.

Из-за большой разницы в уровнях процентных ставок в Японии и США, скорее всего, текущая восходящая динамика пары USD/JPY сохранится. Если, конечно, руководители Банка Японии не удивят рынки своим неожиданно жестким решением или, если сопутствующие заявления с их стороны не будут носить явно «ястребиный» характер (подробнее о динамике пары см. в USD/JPY: торговые сценарии на 13 - 14.06.2024).