15.05.202410:12 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD: сюрпризы инфляции и прыжки доллара

После выхода отчета по инфляции в США американская валюта испытала серьезную волатильность. Доллару пришлось покататься на американских горках, то резко взлетая, то стремительно падая. Причина – неожиданные макроданные, которые стали сюрпризом для многих участников рынка.

Американская валюта продемонстрировала очередной вираж после выхода данных по производственной инфляции в США. Она стремительно взлетела, а через некоторое время так же резко снизилась. Причина – текущие макроданные за месяц, которые оказались лучше прогнозов, но многими аналитиками оцениваются как противоречивые.

Согласно текущим отчетам, рост цен производителей в США ускорился быстрее, чем ожидалось. В дальнейшем участники рынка обратили внимание на значительный пересмотр показателей за предыдущий месяц в сторону ухудшения. По мнению экспертов, этот шаг мог аннулировать прежние достижения, которые оказались лучше прогнозов. Пересмотр мартовских данных привел к тому, что гринбек растерял свои краткосрочные завоевания.

Согласно отчетам Министерства труда США, в апреле цены производителей увеличились на 0,5% по сравнению с мартом, превысив прогноз роста на 0,3% м/м. Данный показатель повышается четвертый месяц подряд и к настоящему моменту достиг уровня сентября 2023 года. Последовательный рост цен помог увеличить годовой темп инфляции цен производителей в США до 2,2% с мартовских 1,8%, хотя этот показатель соответствует ожиданиям.

Базовый индекс цен производителей (Core РPI), за вычетом продуктов питания и энергоносителей, также выросли в апреле на 0,5% в апреле после снижения на 0,1%. При этом аналитики ожидали его роста на 0,2% м/м. Годовой темп инфляции основных цен производителей в США оставался стабильным на уровне 2,4%, совпав с ожиданиями. Этот индикатор оказался максимальным за последние семь месяцев, подчеркивают эксперты.

Однако бочка меда не обошлась без ложки дегтя. Львиная доля мартовских данных по инфляции в США была пересмотрена в сторону снижения на 0,3%. По оценкам специалистов, месячные темпы роста PPI и Core РPI в марте вышли отрицательными (-0,1% м/м). Что касается отчетов по ценам производителей в США, то они оказались смешанными. «В годовом исчислении показатели Core РPI приблизились к ожиданиям экспертов, поскольку мартовский отчет был пересмотрен в сторону снижения до отрицательных 0,1% как по основной, так и по базовой шкале», – добавили аналитики Bespoke Investment Group.

На этом фоне доллар испытал мощную волатильность, резко подпрыгнув, а затем вернувшись на низкие позиции. Этим воспользовался евро, который уверенно преодолел круглый уровень 1,0800. Вечером во вторник, 14 мая, пара EUR/USD достигла отметки 1,0820, но не остановилась на этом. Тандем сделал попытку подняться и она увенчалась успехом.

Утром в среду, 15 мая, пара EUR/USD оставалась в текущем диапазоне 1,0824–1,0825, стараясь закрепиться на завоеванных позициях. Действия тандема чаще всего были успешными, но недавняя волатильность помешала его устойчивости.

По оценкам специалистов, в минувшем месяце цены производителей в США выросли больше ожидаемого. Причина – значительное удорожание ряда услуг, таких как управление портфелем активов и др. По мнению аналитиков, это свидетельствует о том, что во втором квартале 2024 года инфляция в США сохраняет устойчивость и по-прежнему высокая.

Отчет Министерства труда США также продемонстрировал длительный рост оптовых цен на товары, хотя стоимость продуктов питания немного уменьшилась. По оценкам экспертов, резкое удорожание услуг (на 0,6%) обеспечило почти три четверти роста индекса Core РPI.

На этом фоне заметно просели ключевые фондовые фьючерсы, отмечают аналитики. В подобной ситуации усиливается напряжение участников рынка по поводу процентной ставки ФРС. По мнению трейдеров и инвесторов, после таких отчетов регулятор не будет спешить с сокращением процентных ставок в 2024 году.

Сдерживающая монетарная политика может занять больше времени, чем ожидалось, полагают специалисты. Данная мера необходима для того, чтобы снизить инфляцию, а затем вернуть ее к целевым 2%. Ранее Джером Пауэлл, председатель ФРС, заявил о сомнениях по поводу возможного увеличения ставки. «Не думаю, что следующим шагом будет повышение ключевой ставки. Более вероятно, что Федрезерв оставит ее на прежнем уровне», – добавил глава регулятора.

В сложившейся ситуации участники рынка пересмотрели свои ожидания относительно сентябрьского снижения процентной ставки ФРС. Новый импульс в этом вопросе могут дать предстоящие отчеты о потребительских ценах в США. Эти сведения будут опубликованы в среду, 15 мая. Трейдеры и инвесторы рассчитывают на подсказки о сроках долгожданного снижения ставок после этих макроданных.