10.04.202408:22 Аналитические обзоры Форекс: Рост инфляции в Америке может возродить тему необходимости одного повышения ставок (ожидаем коррекции цен на золото и нефть, если инфляция вырастет)

Резервный банк Новой Зеландии, следуя за общей тенденцией в англо-саксонском экономическом и политическом сообществе, принял ожидаемое решение оставить ключевую процентную ставку в русле ожиданий 5.5%. В этом нет ничего удивительного, так как отдаленный от мирового финансового центра азиатско-тихоокеанский регулятор находится в кильватере глобального банка-гегемона, ФРС. Но это событие является, что называется, проходящим, потому что весь фокус мировых рынков будет сегодня обращен к публикации данных по потребительской инфляции в Америке.

Итак, какие ожидаются новости? Согласно консенсус-прогнозу, в соотношении год к году макропоказатель должен продемонстрировать ускорение темпа роста с 3.2% до 3.4%, но в соотношении месяц к месяцу предполагается, что в марте он замедлился до 0.3% с 0.4%. В то же время базовое значение индикатора должно снизиться. Ожидается в соотношении год к году до 3.7% с 3.8%, а месяц к месяцу с 0.4% до 0.3%.

Почему эти данные очень важны для инвесторов в понимании перспектив динамики рынков?

В первую очередь это связано с глобальным движением капиталов. Если инфляция все же вырастет, несмотря на надежды ФРС и лично Дж. Пауэлла, главы регулятора, что она развернется вниз, то у банка просто не будет никаких оснований для снижения процентных ставок на майском, а затем, возможно, и на июньском заседании.

Пока участники рынка надеются, что до середины текущего года состоится одно снижение на 0.25% из предполагаемых трех, что и является сильнейшим поддерживающим фактором, прежде всего для рынка акций в Штатах и вообще в мире. Он также сдерживает и рост доходности государственных облигаций Казначейства США, и укрепление курса доллара. Но что может произойти, если эти надежды рухнут под напором повышения инфляционного давления? Здесь уже ни Федрезерв, ни Пауэлл никакими вербальными интервенциями не смогут убедить рынки от старта распродаж. И прежде всего она начнется на местном американском фондовом рынке.

Разочарование, а также осознание того, что не стоит ожидать срезания процентных ставок, а если инфляция еще снова в мае подтвердит рост в апреле, то это приведет к схлопыванию пузыря на рынке акций в Штатах, который как раз и надулся на фоне надежд, что смягчение монетарной политики обязательно начнется в этом году. Наоборот, повышение индекса потребительских цен три месяца подряд может поднять тему о необходимости увеличения ставок на 0.25%. Напомним, что в прошлом году ФРС хотела еще раз поднять ставки, но не сделал этого на фоне тогдашнего снижения потребительской инфляции.

В общем, наблюдая за всем происходящим, полагаем, что такой вариант развития событий возможен, и его реализация приведет к заметной коррекции в фондовых индексах, причем не только в Штатах, к возобновлению роста доходности трежерис на фоне увеличения их распродаж, ну и, конечно, в этом случае доллар вряд ли будет безучастным. Скорее всего, он по индексу ICE достигнет отметки 105.00 пункта и в перспективе, прорвав ее, устремится к уровню 106.00, а затем и к 107.00. Цена на золото в данном случае, несмотря на свою функцию актива-убежище, может оказаться под прессингом и начать корректироваться вниз.

Прогноз дня:

XAU/USD

Если наш сценарий подтвердится, цена на золото может сначала упасть к отметке 2306.75, а затем и к 2275.40, что будет соответствовать 23% откату по Фибоначчи. Снижение цены ниже уровня 2346.00 будет усиливать эту тенденцию.

Нефть марки WTI

Реализация описанного в статье сценария может привести к продолжению снижения цены на сырую нефть к уровню 83.75, что соответствует 23% отката по Фибоначчи. Это снижение может быть усилено падением ниже отметки 85.00 доллара за баррель.