03.01.202309:30 Аналитические обзоры Форекс: Нефть упрется в потолок

2022 стал для нефти годом повышенной волатильности и разделения рынка. На тех, кто покупает черное золото из России, и тех, кто от него отказывается. Brent завершила его на отметке +4%, что далеко от трехзначных цифр прироста, имевших место в начале вооруженного конфликта на Украине. Диапазон торговли североморским сортом составил $64-139 за баррель, став самым широким со времен мирового экономического кризиса 2008. Что ждет нефть в 2023?

Несмотря на ее ралли на рубеже годов, эксперты Reuters настроены пессимистично, по крайней мере на первые несколько месяцев 2023. Они понизили медианную оценку средней цены Brent на 4,6% - с $93,65 в ноябре до $89,37 за баррель в декабре. В 2022 показатель составлял $99. Такие прогнозы говорят о том, что нисходящий тренд по североморскому сорту, вероятнее всего, продолжится. И этому есть обоснования.

Динамика прогнозов по Brent

В качестве основных причин дальнейшего падения цен на нефть называются агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики, что приведет к рецессии, а также сложности открытия экономики Китая в условиях повышенной инфицированности и смертности. По словам главы МВФ Кристалины Геогиевой, одновременное замедление трех китов, США, еврозоны и Поднебесной, указывает на то, что треть мировой экономики столкнется со спадом в 2023. На языке фундаментального анализа это означает более низкий спрос на нефть и более низкие цены.

О том, что Китаю крайне тяжело дается борьба с COVID-19, свидетельствует замедление декабрьской деловой активности в производственном секторе от Caixin с 49,4 до 49. Индекс находится ниже критической отметки 50, которая сигнализирует о сокращении ВВП, на протяжении пяти месяцев подряд.

Что касается потенциального сокращения добычи, что могло бы оказать поддержку Brent, то эксперты Reuters не ожидают в этой области какого-либо прорыва в новом году. По их мнению, западные санкции окажут ограниченное влияние на поставки российской нефти, так как идет процесс переориентации ее потоков с Запада на Восток, а ценовой потолок в $60 за баррель велик, чтобы можно было говорить о резком сокращении производства черного золота в РФ. Так, основной сорт Urals в настоящее время торгуется на уровне $42, в том числе из-за существенных транспортных расходов.

Динамика морских потоков российской нефти

Кроме того, если добыча российской нефти резко снизится, ОПЕК может ее нарастить, чтобы ограничить рост цен.

Вместе с тем во второй половине 2023 ситуация рискует резко измениться. Восстановление китайской экономики взвинтит спрос на черное золото. Как, впрочем, и прекращение цикла ужесточения денежно-кредитной политики с потенциальным «голубиным» разворотом ФРС.

Технически на дневном графике Brent имеет место реализация паттерна 1-2-3. Сформированные благодаря этому длинные позиции держим, однако по мере приближения к ранее озвученным таргетам на $86,4, $87 и $89,2 за баррель фиксируем прибыль и ищем сигналы для разворота.