21.10.202609:34 Analisis Forex & Kajian: Serangan Baharu ke atas Kapal di Selat Hormuz dan Stok Minyak A.S. yang Menurun Mengatasi Harapan untuk Perjanjian

Harga minyak meningkat hari ini apabila serangan terhadap kapal-kapal di sekitar Selat Hormuz mengancam bekalan, dan data industri Amerika Syarikat menunjukkan satu lagi pengurangan dalam inventori. Brent naik melebihi AS$110 setiap tong, manakala WTI didagangkan sekitar AS$99. Harga telah meningkat kira-kira 80% sejak awal tahun.

Sokongan kepada pasaran datang daripada laporan di saluran televisyen kerajaan Iran, IRIB News, bahawa sebuah supertanker di Selat Hormuz telah diletupkan oleh letupan periuk api laut. Saluran itu tidak menyebut nama kapal berkenaan atau waktu kejadian. Pada masa sama, American Petroleum Institute melaporkan inventori minyak mentah AS menyusut sebanyak 4.9 juta tong pada minggu lalu, manakala stok petrol dan sulingan turut berkurangan. Sekiranya data rasmi yang dikeluarkan pada hari Rabu mengesahkan angka ini, ia akan menandakan penurunan mingguan selama tiga minggu berturut-turut.

Saya perhatikan kekurangan ini tidak hanya dirasai di AS. Inventori global terus menyusut, dan menurut Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA), stok yang dipantau pada akhir September adalah kira-kira setengah bilion tong di bawah paras pra-perang, manakala stok di darat berada pada tahap terendah sekurang-kurangnya sejak 2016. Data AS memperkuat petunjuk bahawa bekalan global semakin ketat.

Perlu diingat bahawa risiko di selat itu sendiri juga semakin meningkat. Bilangan serangan ke atas kapal meningkat kepada kira-kira 12 serangan seminggu, berbanding dua hingga empat pada musim panas; berikutan perkara ini, sebuah bank utama menaikkan unjuran bagi Dated Brent. Walaupun aliran minyak melalui selat kekal sekitar 12 juta tong sehari, jumlah itu kira-kira 4 juta tong lebih rendah daripada paras tertinggi baharu kebelakangan ini, dan serangan oleh Iran semakin kerap mensasarkan ruang enjin kapal, sekali gus menyebabkan kerosakan yang lebih teruk berbanding pada permulaan konflik.

Sementara itu, pentadbiran Donald Trump sedang berusaha menurunkan harga tenaga menjelang pilihan raya separuh penggal bulan depan. Langkah-langkah itu termasuk pemansuhan tarif berkaitan eksport tenaga Rusia, satu perjanjian untuk mengeksport diesel bersama Moscow, serta kebenaran menjual kapal tangki yang dikenakan sekatan supaya ia boleh digunakan untuk mengangkut minyak.

Selepas maklumat palsu semalam serta laporan tentang termeterainya satu persetujuan, rundingan untuk mengakhiri konflik masih diteruskan; namun media melaporkan bahawa berita mengenai perjanjian yang akan dimeterai dalam masa terdekat adalah tidak tepat. Sebelum ini, maklumat tidak disahkan pada hari Selasa telah menolak harga minyak daripada paras tertinggi lima bulan, di mana Brent merosot 3.3% sebelum kemudian memulihkan sebahagian kerugian tersebut.

Kesemua ini menunjukkan pasaran belum bersedia menganggap penyelesaian segera selagi penghantaran sebenar melalui Selat Hormuz kekal di bawah paras pra-perang dan inventori terus menyusut. Saya cenderung berpendapat bahawa selagi serangan ke atas kapal berlanjutan dan stok AS serta stok global menurun, Brent akan kekal berada sekitar AS$110, dan sebarang pengesahan mengenai perjanjian AS–Iran berkemungkinan hanya membawa pembetulan sementara.

Dari segi tinjauan teknikal terkini bagi minyak, pembeli perlu menembusi rintangan terdekat pada AS$105. Ini akan mewujudkan sasaran pada AS$109, di mana penembusan seterusnya dijangka lebih sukar. Sasaran tertinggi seterusnya ialah sekitar AS$113. Sekiranya harga minyak mengalami kejatuhan, pergerakan menurun akan cuba menawan paras AS$101. Jika paras itu ditembusi, pecahan julat ini akan memberi kejutan besar kepada kedudukan menaik dan menolak harga minyak ke paras rendah AS$98, dengan potensi penurunan lanjut ke AS$95.