21.10.202604:45 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan EUR/USD. 21 Oktober. Pasaran Dalam Kebuntuan — Euro Telah Berhenti Menurun

Pasangan EUR/USD kembali didagangkan dengan tenang pada hari Selasa. Ini bukan bermakna euro telah mencatatkan lantunan yang meyakinkan dalam beberapa hari kebelakangan ini, tetapi ketiadaan penurunan selanjutnya sudahpun menjadi berita baik bagi mata wang tunggal itu. Dalam tempoh lima minggu lalu, euro hanya bergerak ke bawah, dan pasaran menggunakan apa sahaja alasan untuk menjual. Secara rasmi, para pedagang memang mempunyai alasan untuk menjual pada akhir minggu lalu: CPI AS keluar lebih tinggi daripada jangkaan, PPI AS juga lebih tinggi daripada jangkaan, dan kemudian pada hari Jumaat Kevin Warsh enggan mengulas mengenai hala tuju dasar — yang ditafsirkan pedagang sebagai sedikit dovish terhadap dolar, walaupun ia boleh ditafsirkan sebaliknya. Selepas itu, tunjuk perasaan di Perancis bertukar menjadi rusuhan dan kegiatan merompak, dan ketegangan merebak ke negara-negara EU lain. Jadi, jika pasaran mahu, ia boleh menyambung semula penjualan euro dan terus mengabaikan semua faktor yang positif untuk euro.

Perlu diperhatikan bahawa bank-bank pelaburan global mula menandakan kelemahan euro yang tidak rasional sejak satu hingga dua bulan kebelakangan ini. Ramai kini meramalkan euro akan menutup tahun 2026 jauh lebih tinggi daripada paras semasa — purata unjuran berjulat sekitar AS$1.15–1.16 bagi setiap euro. Pada pandangan kami, jangkaan pengukuhan euro dalam baki 2.5 bulan tahun ini adalah munasabah dan malah perlu. Ingat: tanpa "angsa hitam" berupa perang di Timur Tengah, dolar tidak akan menikmati permintaan yang begitu tinggi. Banyak faktor yang menekan dolar pada 2025 masih kekal: dasar perdagangan Trump dan konflik perdagangan yang semakin meluas; dasar migrasi dan dasar domestik yang kontroversi sehingga mencetuskan bantahan; pendirian proteksionis yang menjauhkan rakan dagang; hutang awam yang meningkat dengan pantas; dan defisit yang berterusan. Pentadbiran ini telah mewujudkan lebih banyak masalah daripada yang diselesaikannya.

Tambahkan lagi pertembungan Trump dengan Rizab Persekutuan — desakan untuk memotong kadar faedah, cubaan menyingkirkan pegawai, dan dasar yang bertujuan melemahkan dolar bagi meningkatkan imbangan perdagangan — dan keadaan menjadi sukar untuk mengharapkan kekuatan dolar yang berkekalan dalam jangka panjang selagi beliau kekal sebagai presiden. Walau begitu, tiada apa yang menghalang kejutan geopolitik baharu sekiranya pentadbiran memilih tindakan ketenteraan di mana-mana. Dalam keadaan itu, pelabur sekali lagi akan melarikan diri daripada risiko dan membeli aset selamat. Bagaimana dan bila konflik dengan Iran akan diselesaikan adalah mustahil untuk diramalkan; risiko ia merebak ke negara jiran adalah nyata. Jadi kami tidak mengatakan pengukuhan dolar adalah mustahil — ia boleh difahami sekiranya "black swan" baharu melanda pasaran — tetapi kejutan sebegitu tidak boleh diramalkan terlebih dahulu.

Volatiliti purata pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 21 Oktober ialah 73 pip dan dikategorikan sebagai "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1168 dan 1.1314 pada hari Rabu. Saluran regresi linear yang lebih tinggi telah beralih ke bawah, menandakan satu lagi perubahan aliran. Penunjuk CCI memasuki kawasan terlebih jual sebanyak lima kali dan membentuk empat perbezaan menaik, yang memberi amaran bahawa aliran menurun yang tidak begitu logik ini mungkin akan berakhir. Namun begitu, pasaran masih hanya bertindak balas dengan lemah terhadap isyarat teknikal.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1230

S2 – 1.1169

S3 – 1.1108

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1292

R2 – 1.1353

R3 – 1.1414

Cadangan dagangan:

EUR/USD terus bergerak lebih rendah, tetapi kami masih melihat kejatuhan ini sebagai satu pembetulan sebelum permulaan aliran menaik baharu. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, namun pada 2026, faktor geopolitik dan kemudian pendirian agresif Fed telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Dengan harga berada di bawah purata bergerak, pertimbangkan kedudukan jual dengan sasaran pada 1.1169 dan 1.1108. Di atas purata bergerak, kedudukan beli adalah sesuai dengan sasaran pada 1.1314 dan 1.1353.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran ketika itu adalah kukuh.
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan kecenderungan jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diambil sekarang.
• Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan didagangkan oleh pasangan ini dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan indikator volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI — apabila memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250) — memberi isyarat kemungkinan pembalikan aliran dalam arah yang bertentangan.