29.09.202604:49 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan Pasangan EUR/USD — 29 September: Dolar Kecewa untuk Menarik Perhatian

Pasangan EUR/USD didagangkan dengan sangat tenang pada hari Isnin, seperti yang dijangka. Namun begitu, pasaran langsung tidak cuba memulakan pembetulan kenaikan. Dolar AS telah menguat selama tiga minggu berturut-turut, yang boleh dianggap satu rekod. Dalam tempoh itu, kita tidak melihat sebarang pembetulan atau walaupun pembalikan kecil. Cuba ingat, bilakah kali terakhir pasangan ini menunjukkan pergerakan sehala selama tiga minggu susulan keputusan Rizab Persekutuan untuk mengetatkan atau melonggarkan dasar?

Semakin lama keadaan ini berterusan, semakin ramai pedagang menjadi sedar bahawa terdapat sesuatu yang tidak kena. Fed memang mengambil pendirian lebih tegas pada bulan September berbanding jangkaan, tetapi pasaran sebenarnya sudah mengambil kira beberapa pusingan pengetatan lebih awal. Ini bukan satu berita yang mengejutkan secara tiba-tiba. Jadi, di manakah salahnya?

Pada pandangan kami, terdapat beberapa kemungkinan penjelasan, dan tiada satu pun daripadanya yang mungkin disenangi pedagang. Kami bukan sebahagian daripada penganalisis yang cuba menerangkan setiap pergerakan berdasarkan aliran berita semasa. Jadi, penjelasan pertama yang mungkin ialah manipulasi. Lihat sahaja carta harian atau mingguan tanpa sebarang penunjuk teknikal. Hampir setahun, pasaran berada dalam keadaan mendatar, atau hampir mendatar. Apabila pasaran mendatar, pergerakan di dalamnya pada tahap tertentu adalah rawak. Perlu diingatkan bahawa tempoh mendatar pada asasnya ialah tempoh pengumpulan kedudukan baharu atau pengagihan kedudukan yang telah dibuka sebelum ini. Dengan kata lain, dalam tempoh tersebut faktor asas atau data makro menjadi kurang keutamaan kerana pasaran sibuk dengan perkara lain. Jika corak mendatar muncul pada carta masa 4 jam, tunggu beberapa hari, dan pergerakan akan kembali kelihatan logik. Tetapi jika corak mendatar terbentuk pada carta masa mingguan, berapa lama seseorang perlu menunggu dan menanggung pergerakan yang kelihatan tidak logik?

Jika dilihat dalam jangka masa lebih pendek, di mana dolar telah menguat selama kira-kira enam minggu, satu lagi kemungkinan ialah inersia. Secara mudah: dolar naik kerana ia sedang dibeli, dan ia dibeli kerana ia naik. Perhatikan penunjuk CCI, yang telah mengeluarkan tiga perbezaan menaik dan memasuki zon terlebih beli sebanyak tiga kali. Namun buat masa ini pasaran tidak memberi reaksi kepada apa-apa — sama ada dari segi asas, geopolitik, atau data makroekonomi. Oleh kerana mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) dan kecenderungan pengetatannya merupakan acara penting terakhir yang menyebelahi dolar, kebanyakan penganalisis telah menjelaskan pengukuhan dolar dengan merujuk kepada acara itu selama tiga minggu berturut-turut.

Kami berpendapat bahawa walaupun peningkatan dolar AS ini berterusan untuk jangka masa panjang, prospek jangka panjangnya kekal tidak berubah. Dolar tidak boleh mengukuh secara mampan di peringkat global jika dunia bergerak ke arah pengurangan pergantungan kepada dolar dan Donald Trump meneruskan dasar perlindungan yang menjauhkan rakan perdagangan daripada Amerika Syarikat. Oleh itu, setinggi mana pun dolar naik, kami menjangkakan ia akhirnya akan melemah — sekurang-kurangnya selagi Trump menjadi presiden dan sehingga berlakunya konflik baharu di mana pelabur sekali lagi terpaksa melarikan diri ke aset yang dinilai dalam dolar.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD dalam 5 hari dagangan terakhir setakat 29 September ialah 51 pip dan dicirikan sebagai "purata." Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1319 dan 1.1421 pada hari Selasa. Saluran regresi linear yang lebih tinggi sedang menghala ke atas, menunjukkan satu aliran menaik. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual tiga kali dan membentuk tiga perbezaan menaik, yang memberi amaran tentang penghujung aliran menurun yang tidak logik ini. Namun begitu, pasaran pada masa ini tidak memberi sebarang reaksi.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1292

S3 – 1.1230

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1414

R2 – 1.1475

R3 – 1.1536

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD terus bergerak ke bawah, tetapi kami masih melihat penurunan ini sebagai satu pembetulan sebelum aliran menaik yang baharu. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, namun pada 2026, pertama geopolitik, dan kemudian pendirian pengetatan Fed, telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran 1.1319 dan 1.1292. Di atas purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan, dengan sasaran 1.1475 dan 1.1536.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini bermakna aliran ketika ini adalah kukuh;

Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diambil pada masa ini;

Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan;

Paras volatiliti (garis merah) ialah saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan bergerak dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;

Penunjuk CCI – kemasukannya ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan sedang menghampiri.