18.09.202611:46 Analisis Forex & Kajian: XAU/USD – Analisis Harga dan Ramalan: Emas menarik minat pembeli berikutan hasil Perbendaharaan AS yang menurun mengimbangi kesan dasar pengetatan Rizab Persekutuan

Harga emas (XAU/USD) terus meningkat untuk hari kedua berturut-turut dan mencatat paras tertinggi mingguan baharu pada hari Jumaat. Para pelabur optimis bersedia cuba menembusi paras penting pada AS$4,400 sebelum membuka kedudukan baharu dengan jangkaan kenaikan lanjut. Kejatuhan terbaru harga minyak mentah meredakan kebimbangan terhadap lonjakan inflasi yang terlalu pantas, sekali gus menekan hasil bon kerajaan AS daripada paras tertinggi beberapa tahun dan menyumbang kepada aliran modal masuk ke dalam emas. Walau bagaimanapun, nada pengetatan daripada Rizab Persekutuan AS (Fed) telah menguatkan dolar dan berpotensi mengehadkan kenaikan selanjutnya harga emas.

Penganalisis UOB Group menekankan bahawa kembalinya Rizab Persekutuan kepada kitaran kenaikan kadar sedang mengubah jangkaan terhadap dolar. Mereka menyatakan: "Memandangkan kami menjangkakan dua lagi kenaikan kadar Fed, jangkaan bagi aliran penyempitan perbezaan kadar faedah AS berbanding negara-negara G10 lain — yang telah menekan indeks DXY sejak akhir 2024 — berkemungkinan akan berbalik, sekali gus menyokong DXY pada masa hadapan." Dalam konteks ini, UOB sedang menyemak semula pendirian berhati-hati mereka sebelum ini terhadap dolar. "Memandangkan faktor-faktor ini, kami kini melihat risiko kenaikan bagi dolar, baik berbanding mata wang G10 mahupun mata wang Asia," tambah penganalisis bank itu.

Menurut data daripada alat FedWatch keluaran CME Group, kebarangkalian satu lagi kenaikan kadar Fed pada mesyuarat Oktober dianggarkan pada 54%, manakala kebarangkalian untuk Disember adalah kira-kira 88%. Faktor-faktor ini, digabungkan dengan ketidaktentuan geopolitik, menyokong dolar sebagai aset selamat dan mengehadkan kenaikan harga emas.

Antara perkembangan terkini, wajar diberi perhatian kenyataan daripada Kor Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) mengenai satu serangan terhadap sebuah kapal tangki yang berdaftar di Togo yang didakwa cuba melalui Selat Hormuz secara haram. Selain itu, Presiden AS Donald Trump menyatakan bahawa beliau hampir membuat keputusan penting mengenai penyambungan semula operasi terhadap Iran. Perkembangan ini mengukuhkan lagi persepsi dolar sebagai aset pelindung.

Memandangkan keadaan ini, para pedagang perlu menunggu peningkatan berterusan dalam aktiviti pembelian sebelum membuka posisi dengan jangkaan pemulihan lanjut bagi logam berharga tersebut selepas kejatuhan ke paras terendah enam minggu yang direkodkan minggu lalu.

Hari ini, untuk mengenal pasti peluang dagangan terbaik, para pedagang boleh menunggu penerbitan data makroekonomi sekunder AS pada hari Jumaat, termasuk angka keluaran perindustrian dan kadar penggunaan kapasiti. Di samping itu, ucapan oleh ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang berpengaruh serta perkembangan di Timur Tengah boleh memberi kesan ketara ke atas kadar pertukaran dolar dan dinamik harga emas, sekali gus mewujudkan peluang dagangan jangka pendek dalam pasangan XAU/USD.

Dari segi analisis teknikal, XAU/USD kini berdepan rintangan pada paras bulat USD4,400. Di atas paras ini, Purata Pergerakan Ringkas 20-hari (20-day SMA) juga dijangka bertindak sebagai rintangan. Pasangan ini mendapat sokongan pada Purata Pergerakan Eksponen 200-hari (200-day EMA). Di bawah paras ini, paras bulat USD4,300 juga boleh berfungsi sebagai sokongan. Pengayun berada dalam zon neutral; bagaimanapun, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) sedang bergerak ke wilayah positif, menyokong pergerakan menaik. Walau bagaimanapun, MACD menunjukkan tekanan jualan masih wujud.