13.08.202608:49 Analisis Forex & Kajian: Jumlah dagangan Bitcoin Spot jatuh ke paras terendah sejak 2019

Pasaran kripto memperlihatkan gambaran paradoks sebagai tindak balas terhadap berita yang kelihatan positif. Indeks Harga Pengguna (CPI) teras bagi bulan Julai mencatat tepat pada konsensus 2.5%, dan indeks saham Amerika Syarikat mencapai paras tertinggi baharu, namun Bitcoin terus menunjukkan kelemahan. Ini merupakan isyarat yang membimbangkan — tindak balas yang lembap terhadap berita baik dilihat sebagai amaran. Harga BTC tersepit antara dua jalur utama: harga purata yang direalisasikan sekitar AS$63,000 di bawah dan asas kos pemegang jangka pendek berhampiran AS$68,700 di atas. Penyempitan kedua-dua paras ini berlaku dalam konteks volatiliti yang menyempit hampir selama tiga bulan berturut-turut.

Petunjuk paling ketara keletihan pasaran ialah jumlah dagangan pasaran tunai, yang telah jatuh ke paras terendah dalam rekod pemerhatian sejak awal 2019. Aktiviti dagangan kini menghampiri paras yang dilihat semasa pasaran menurun 2023. Laporan Glassnode menyatakan secara jelas bahawa pasaran yang nipis sebegini boleh memperkuat sebarang pergerakan besar seterusnya, kerana dengan bilangan peserta yang sedikit dan kecairan yang terhad, walaupun tekanan beli atau jual sederhana boleh memberi impak harga yang tidak seimbang.

Punca struktur penipisan pasaran itu bukan terletak pada Bitcoin sendiri tetapi pada pulangan pesaing daripada aset tradisional. Hasil niaga hadapan Bitcoin tiga bulan kekal di bawah hasil Bon Perbendaharaan Amerika Syarikat (AS) dua tahun sejak Februari — hanya kali kedua perkara ini berlaku dalam sejarah pemerhatian — menjadikan strategi perolehan hasil klasik kurang menarik dengan ketara dan mendorong pelabur institusi mengalihkan modal ke tunai serta bon kerajaan berbanding Bitcoin. Keadaan itu menerangkan aliran masuk dana dagangan bursa (ETF) yang lemah dan aktiviti deposit serta pengeluaran di bursa yang suram.

Walau bagaimanapun, laporan itu mengiktiraf bahawa gambaran adalah berlapis dan bukan semata-mata isyarat penurunan. Penjual secara beransur-ansur kehabisan tenaga, bahagian bekalan yang mencatat keuntungan semakin menghampiri paras dasar pasaran menurun terdahulu, dan paras pulang modal telah menolak usaha pemulihan sebanyak sembilan kali, menunjukkan rintangan yang berterusan semasa kenaikan.

Pada masa yang sama, pembeli hampir tidak wujud, aliran masuk dana dagangan bursa (ETF) adalah rendah, mata wang kripto terus mengalir ke bursa, dan leveraj di pasaran derivatif telah condong ke arah kedudukan panjang berikutan pengurangan permintaan daripada pembeli — mewujudkan risiko kecairan berantai pada sebarang pergerakan menurun yang kecil, seperti yang berulang kali berlaku tahun ini.

Cadangan dagangan

Bitcoin

Pembeli pada masa ini menyasarkan kenaikan semula ke AS$65,000, yang akan membuka laluan terus ke AS$66,000 dan seterusnya ke arah AS$66,800 — penembusan di atas paras itu akan menandakan percubaan untuk memulihkan pasaran kenaikan harga. Di bahagian bawah, pembeli dijangka muncul pada AS$63,400. Pergerakan turun semula di bawah kawasan itu boleh dengan cepat menolak BTC ke arah AS$62,300. Sasaran paling jauh adalah sekitar AS$60,600.

Ethereum

Pegangan yang jelas di atas AS$1,916 akan membuka laluan terus ke AS$1,974. Sasaran paling jauh ialah paras tinggi sekitar AS$2,012; penembusan di atas paras ini akan menunjukkan sentimen kenaikan harga yang semakin kukuh dan kembalinya minat belian. Di bahagian bawah, pembeli dijangka muncul sekitar AS$1,868. Pergerakan kembali ke bawah kawasan itu boleh dengan cepat menolak ETH ke sekitar $1,834. Sasaran paling jauh ialah sekitar AS$1,782.

Apakah yang ditunjukkan pada carta

• Garis merah mewakili paras sokongan dan rintangan, di mana harga dijangka sama ada berhenti seketika atau memberi reaksi ketara.
• Garis hijau menunjukkan purata pergerakan 50 hari.
• Garis biru ialah purata pergerakan 100 hari.
• Garis hijau muda ialah purata pergerakan 200 hari.

Harga yang menguji atau melintasi mana-mana purata pergerakan ini selalunya sama ada menghentikan pergerakan atau menyuntik momentum baharu ke dalam pasaran.