11.08.202618:06 Analisis Forex & Kajian: EUR/USD – Analisis Pelabur Pintar: Pasangan Mata Wang Semakin Menghampiri Aliran Menaik

Pasangan EUR/USD kekal dalam impuls menurun tempatan yang bermula pada 17 April, namun dari hari ke hari, pihak pembeli semakin hampir untuk membentuk aliran menaik mereka sendiri. Untuk berbuat demikian, mereka perlu menafikan Ketidakseimbangan 17, yang sebenarnya boleh berlaku seawal minggu lalu. Namun, pada saat paling kritikal, pihak pembeli kehilangan momentum dan gagal mengekalkan harga di atas Ketidakseimbangan 17. Latar belakang fundamental tetap tidak memihak kepada pihak penjual. Para pedagang tidak menerima sebarang isyarat jelas daripada Kevin Warsh yang menunjukkan kesediaan beliau untuk mengetatkan dasar monetari. Pada bulan Julai, bilangan pekerjaan baharu dalam data Penggajian Pekerjaan Bukan Ladang menurun sebanyak 23,000, iaitu penurunan bagi bulan keempat berturut-turut. Inflasi pula melemah, meningkat hanya 0.7% pada bulan Jun. Semua ini menunjukkan bahawa pengetatan dasar monetari oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada bulan September tidak seharusnya dijangka. Seperti yang telah saya beri amaran beberapa minggu kebelakangan ini, jika pasaran buruh sekali lagi menunjukkan keputusan yang lemah, ia akan menjadi alasan kukuh bagi Rizab Persekutuan untuk menangguhkan rancangan kenaikan kadar. Sudah tentu, ini tidak boleh dipastikan sepenuhnya, tetapi saya hampir pasti kita tidak akan menyaksikan pengetatan dasar dalam masa terdekat. Para pedagang kini hanya perlu menunggu laporan inflasi bulan Julai; selepas itu mereka boleh menghentikan spekulasi mengenai keputusan Rizab Persekutuan sehingga awal September apabila data Penggajian Pekerjaan Bukan Ladang seterusnya diterbitkan. Pihak pembeli memerlukan laporan inflasi yang lemah untuk mengurangkan lagi kemungkinan pengetatan dasar monetari, manakala pihak penjual pula memerlukan laporan inflasi yang kukuh untuk mengembalikan jangkaan pasaran terhadap kenaikan kadar oleh FOMC.

Perlu diingat bahawa jangkaan terhadap pengetatan dasar monetari oleh Rizab Persekutuan pada masa ini hanyalah ramalan dan boleh berubah bergantung kepada perkembangan geopolitik atau data ekonomi. Data terkini pasaran buruh Amerika Syarikat menunjukkan angka yang lemah, inflasi semakin perlahan, dan pertumbuhan KDNK juga sedang menyederhana. Ketiga‑tiga faktor ini menimbulkan keraguan terhadap kemungkinan kenaikan kadar oleh FOMC dalam masa terdekat. Jika Donald Trump tidak lagi mencetuskan ketidakpastian pasaran dan Selat Hormuz dibuka semula, ini akan menjadi satu lagi sebab bagi pasaran mengurangkan permintaan terhadap dolar sebagai aset selamat, kerana konflik yang sekurang‑kurangnya sebahagiannya diselesaikan akan menjadikan permintaan terhadap aset perlindungan kurang tinggi.

Faktor geopolitik kekal pertimbangan kedua bagi para pedagang, tetapi ia tetap memberi kesan kepada ekonomi. Teheran dan Washington masih berunding melalui perantara — jika demikian boleh dikategorikan sebagai rundingan. Sekiranya Selat Hormuz dibuka semula, harga minyak dijangka turun dan tekanan inflasi akan berkurangan. Dalam keadaan sedemikian, kebarangkalian pengetatan dasar monetari oleh FOMC akan menjadi lebih rendah lagi, kerana inflasi dijangka terus menyederhana walaupun pada masa ini ia sudah berada pada paras yang agak rendah.

Struktur carta semasa menunjukkan bahawa dorongan penurunan yang bermula pada 17 April masih berterusan. Ketidakseimbangan 17 bersifat menurun telah diuji, tetapi responsnya lemah. Oleh itu, corak ini mungkin terbatal. Satu ketidakseimbangan 19 bersifat menaik juga telah terbentuk, membolehkan pihak pembeli kekal optimis terhadap prospek masa depan. Jika ketidakseimbangan 17 terbatal sementara ketidakseimbangan 19 masih belum diuji, pedagang perlu menunggu corak kenaikan baharu sebelum mempertimbangkan membuka kedudukan beli.

Latar belakang ekonomi pada hari Selasa adalah sangat lemah. Pedagang mengabaikan data jualan rumah sedia ada di Amerika Syarikat serta laporan mingguan ADP, yang bagaimanapun kurang signifikan berbanding data penggajian pekerjaan sektor bukan ladang.

Masih terdapat banyak faktor yang menyokong sentimen kenaikan pada 2026, dan perang di Timur Tengah tidak mengurangkan bilangan faktor tersebut. Dari segi struktur dan gambaran global, dasar di bawah pentadbiran Trump yang membawa kepada kejatuhan besar nilai dolar tahun lalu masih belum berubah. Pada masa ini, saya tidak melihat sebarang faktor kukuh yang menyokong mata wang AS, walaupun Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menunjukkan kecenderungan untuk mengetatkan dasar monetari. Namun, pihak yang menyokong trend menurun masih menguasai buat masa ini, manakala isyarat kenaikan masih belum muncul.

Kalendar Ekonomi AS dan EU:

• Jerman – Indeks Harga Pengguna (06:00 UTC).
• AS – Indeks Harga Pengguna (12:30 UTC).

Pada 12 Ogos, kalendar ekonomi mengandungi dua keluaran data, salah satunya adalah sangat penting. Latar belakang ekonomi boleh memberi kesan yang kuat kepada sentimen pasaran pada separuh kedua hari Rabu.

Ramalan dan Nasihat Dagangan EUR/USD:

Pada pandangan saya, pasangan ini masih berada dalam proses membentuk aliran menaik. Latar belakang fundamental telah beralih dengan ketara memihak kepada pihak menurun sejak lima bulan lalu, tetapi aliran itu sendiri belum boleh dianggap terbatal atau berakhir. Oleh itu, pihak pembeli masih berpotensi meneruskan kenaikan selepas dua kali sapuan kecairan di bawah paras rendah yang jelas dikenal pasti. Satu isyarat jual mungkin telah terbentuk dalam Ketidakseimbangan 17, tetapi reaksinya lemah, jadi corak ini berkemungkinan besar akan terbatal. Satu isyarat kenaikan mungkin terbentuk dalam Ketidakseimbangan 19, tetapi harga kini menjauhi corak tersebut. Walaupun euro mencatat kenaikan yang agak kukuh, pada masa ini tiada paras sesuai untuk membuka kedudukan beli. Adalah perlu menunggu pembentukan corak kenaikan baharu, menunggu Ketidakseimbangan 19 diuji, atau sebaliknya berdagang pound Britain (GBP).