29.07.202605:04 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan EUR/USD. 29 Julai. Pasaran Menantikan Semula Retorik Pengetatan Dasar Monetari Oleh Rizab Persekutuan

Pasangan mata wang EUR/USD meneruskan penurunan perlahan pada hari Selasa dan jatuh di bawah saluran mendatar yang menjadi julat dagangannya sepanjang bulan lalu. Walau bagaimanapun, volatiliti kekal lemah, dan sama ada dolar AS mahupun euro belum mampu menunjukkan penguatan yang ketara pada masa ini. Perkembangan seterusnya berkemungkinan berlaku pada separuh kedua minggu ini apabila Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) dan Bank Pusat England (BoE) akan mengadakan mesyuarat, selain laporan inflasi zon Euro yang akan diterbitkan. Namun demikian, penyelesaian mungkin berlaku pada separuh kedua minggu ini — atau mungkin tidak.

Jika pasaran sekali lagi menunggu mesyuarat Rizab Persekutuan untuk menentukan strategi seterusnya, itu bukan petanda baik. Jika para pedagang mahu terus membeli dolar AS, mereka tidak semestinya memerlukan Fed. Fed tidak memberikan sebarang isyarat kukuh tentang pengetatan dasar monetari yang akan datang sejak lebih sebulan setengah, dan ia juga tidak dijangka berbuat demikian hari ini. Kevin Warsh bukanlah seorang pengerusi yang cenderung untuk secara terbuka berjanji menaikkan kadar faedah; mungkin hanya akan ada isyarat samar. Secara semula jadi, ketua bank pusat AS itu sekali lagi akan menekankan isu inflasi yang masih tinggi. Namun, ini tidak menutup kemungkinan bahawa inflasi akan menurun menjelang akhir Julai atau Ogos. Tidak kurang penting, pergerakan inflasi amat dipengaruhi oleh keadaan di Selat Hormuz yang berkait rapat dengan ketegangan di Timur Tengah. Memandangkan situasi di rantau itu sering berubah secara mendadak, tiada apa yang boleh diramalkan dengan pasti. Pasaran sekadar memainkan senario yang paling sesuai dengan jangkaannya.

Kami terus berpendapat bahawa keseluruhan kejatuhan pasangan ini baru-baru ini tidak logik, begitu juga penurunan semasa euro. Pasaran sama sekali mengabaikan pengetatan dasar monetari Bank Pusat Eropah (ECB), yang berkemungkinan besar akan berterusan pada musim luruh ini. Pasaran mengabaikan semua laporan positif dari Kesatuan Eropah dan laporan negatif daripada Amerika Syarikat. Faktor geopolitik pada masa ini juga tidak mampu menerangkan pengukuhan dolar AS. Pada 17 Jun, Iran dan Amerika Syarikat menandatangani memorandum persefahaman dan gencatan senjata sambil membuka semula Selat Hormuz. Dan apa yang berlaku selepas itu? Adakah dolar AS kehilangan kedudukan? Tidak. Selama dua minggu, Iran dan Amerika Syarikat kembali berkonfrontasi, dan kini pertempuran telah terhenti. Namun demikian, dolar AS terus mengukuh atau sekurang-kurangnya tidak melemah.

Justeru, kami menganggap semua pergerakan sejak 17 Jun sebagai tidak rasional. Ia mungkin merupakan manipulasi oleh pemain utama yang bersedia melakukan jualan besar-besaran dolar AS sambil cuba meyakinkan pedagang lain bahawa mata wang AS akan terus menyusut. Tujuannya ialah menggalakkan pedagang runcit membuka lebih banyak kedudukan jual, yang seterusnya menyediakan kecairan bagi kedudukan beli pembuat pasaran. Lagipun, untuk seseorang membeli, mesti ada pihak yang menjual. Selepas penurunan sekitar 450 pip pada Mei–Jun, euro masih belum pulih secukupnya. Apakah faktor yang secara tiba-tiba boleh menjadikan euro begitu lemah jika Bank Pusat Eropah sedang mengetatkan dasar dan konflik geopolitik sekurang-kurangnya telah beralih keluar daripada fasa perang berskala penuh? Iran dan Amerika Syarikat boleh menandatangani gencatan senjata berkali-kali dan melanggarnya juga berkali-kali — adakah dolar AS akan terus mengukuh sepanjang tempoh sedemikian?

Volatiliti purata pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 29 Julai adalah 48 pip dan dicirikan sebagai "rendah." Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1349 dan 1.1445 pada hari Rabu. Saluran atas regresi linear menghala ke bawah, menandakan kesinambungan aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih jual dan membentuk dua perbezaan kenaikan harga, memberi amaran tentang kemungkinan berakhirnya aliran menurun.

Paras Sokongan Terdekat:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1292

S3 – 1.1230

Paras Rintangan Terdekat:

R1 – 1.1414

R2 – 1.1475

R3 – 1.1536

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD mengekalkan aliran menurun yang dilihat sebagai pembetulan dalam konteks aliran menaik global, seperti yang jelas kelihatan pada carta masa harian dan mingguan. Latar belakang fundamental global bagi dolar AS kekal negatif; namun pada 2026, faktor geopolitik pada awal tahun dan kemudian pendirian monetari yang lebih mengetat oleh Rizab Persekutuan AS telah memberikan sokongan kukuh kepada dolar AS. Sekiranya harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1353 dan 1.1292. Sebaliknya, jika harga berada di atas purata bergerak, kedudukan beli wajar dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1445 dan 1.1475. Pasaran kekal dalam keadaan mendatar untuk minggu keempat berturut-turut.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini menunjukkan aliran yang kukuh;
• Garisan purata bergerak (tetapan 20, 0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti;
• Paras Murray menunjukkan paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan;
• Paras volatiliti (garisan merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan menjadi julat pergerakan pasangan ini pada hari berikutnya, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;
• Penunjuk CCI — kemasukannya ke dalam zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang mendekati.