07.07.202609:29 Analisis Forex & Kajian: Emas Di Bawah Tekanan Sekali Lagi, Turun untuk Hari Kedua Berturut-turut

Emas turun untuk hari kedua berturut-turut, kembali ke paras sokongan penting pada $4,124 setiap auns. Punca kejatuhan itu, secara paradoks, berkaitan semula dengan kenaikan harga minyak.

Gelombang serangan baharu terhadap kapal di Selat Hormuz telah menyebabkan harga minyak melonjak, sekali lagi mencetuskan kebimbangan terhadap inflasi dan seterusnya meningkatkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS. Bagi emas, yang merupakan aset tanpa pulangan, jangkaan kenaikan kadar faedah adalah faktor negatif.

Memahami mekanisme hubungan ini amat penting untuk mentafsir pasaran emas semasa. Sebuah kapal tangki gas yang sarat muatan ditembak oleh peluru berpandu di luar perairan Oman, dan menurut laporan Axios, Iran dilaporkan melancarkan sekurang‑kurangnya dua peluru berpandu ke arah kapal dagang di selat tersebut. Sebelum ini, peningkatan ketegangan seumpama itu selalunya secara automatik menaikkan harga emas sebagai aset selamat. Namun kini, mekanisme yang berbeza berperanan. Serangan itu mendorong kenaikan harga minyak; harga minyak yang tinggi mendorong inflasi lebih tinggi, dan inflasi yang meningkat memaksa Rizab Persekutuan AS (Fed) mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi. Akibatnya, ketegangan geopolitik — bertentangan dengan jangkaan klasik — menekan harga emas melalui saluran kadar faedah, bukannya menyokongnya menerusi permintaan terhadap aset selamat.

Walau bagaimanapun, emas kekal bergerak dalam julat yang agak sempit, dan kejatuhannya belum mencapai tahap yang membimbangkan. Ini menunjukkan pelabur mengambil sikap tunggu‑dan‑lihat menjelang unjuran kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS (Fed) yang dijangka dikeluarkan hujung minggu ini. Perlu dicatat bahawa emas telah mengalami turun‑naik berikutan jangkaan terhadap dasar monetari. Pada mulanya, harganya merosot dengan ketara susulan pendirian tegas pengerusi baharu, Kevin Warsh; kemudian ia melonjak semula selepas data pekerjaan yang lemah minggu lalu yang mengurangkan jangkaan pengetatan. Ketidakpastian mengenai langkah seterusnya oleh Rizab Persekutuan AS inilah yang mengekalkan pergerakan emas dalam corak mendatar.

Perak susut 1.4% hari ini, didagangkan pada $61.21, manakala platinum dan paladium turut mencatat penurunan; indeks dolar AS mengukuh sedikit.

Bagi gambaran teknikal semasa emas, pembeli perlu merebut semula rintangan terdekat pada $4,186. Kejayaan melepasi paras ini akan membolehkan mereka menyasarkan $4,249; melepasi paras tersebut dijangka agak sukar. Sasaran jangka lebih jauh terletak sekitar $4,304. Sekiranya harga emas menurun, pihak penjual akan berusaha merampas kembali kawalan pada $4,124. Jika usaha itu berjaya, penembusan julat ini akan memberi tamparan hebat kepada kedudukan pihak pembeli dan menolak harga emas ke paras serendah $4,062, dengan potensi untuk mencecah $4,008.