20.05.202600:49 Analisis Forex & Kajian: Hasil Bon Perbendaharaan Amerika Syarikat 30 Tahun Mencapai Paras Tertinggi Sejak Julai 2007

Pada hari Selasa, hasil bon Perbendaharaan Amerika Syarikat bagi tempoh 30 dan 10 tahun terus meningkat. Ketika artikel ini ditulis, hasil bon 30 tahun mencecah 5.195%, manakala hasil bon 10 tahun berada pada 4.683%. Sepanjang hari, hasil bon 30 tahun memuncak pada 5.197% — paras tertinggi sejak Julai 2007 — menunjukkan tekanan yang semakin meningkat ke atas pasaran pendapatan tetap.

Hasil yang dinamik ini mencerminkan kebimbangan baharu bahawa inflasi mungkin kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama daripada yang dijangkakan sebelum ini. Kenaikan harga tenaga, yang didorong oleh konflik yang melibatkan Iran, menambah lagi tekanan kenaikan terhadap jangkaan inflasi, sekali gus mendorong pelabur untuk menilai semula hala tuju dasar monetari pada masa hadapan. Peningkatan terkini dalam harga minyak menguatkan lagi spekulasi bahawa langkah seterusnya oleh Rizab Persekutuan mungkin tidak akan melibatkan pemotongan kadar faedah.

Selain itu, peserta pasaran menuntut imbuhan tempoh yang lebih tinggi — bayaran tambahan yang diperlukan untuk memegang sekuriti hutang jangka panjang. Kebimbangan terhadap defisit belanjawan yang berterusan dan peningkatan keperluan pembiayaan kerajaan turut menekan sentimen pelabur terhadap bon Perbendaharaan jangka panjang.

Satu kajian oleh Bank of America, yang dilaporkan oleh Reuters pada hari Selasa, menunjukkan 62% pengurus aset menjangkakan hasil bon Perbendaharaan 30 tahun akan melebihi 6% dalam tempoh setahun akan datang.

Peserta pasaran juga akan terus memantau perkembangan geopolitik di Timur Tengah dengan teliti. Pengurangan ketegangan yang ketara boleh membawa kepada penurunan harga minyak dan prospek inflasi yang lebih baik, yang berpotensi meningkatkan permintaan terhadap bon serta memberi tekanan menurun ke atas hasilnya. Namun, ketidakpastian dalam rundingan dengan Iran terus mendorong pelabur agar berhati-hati.

Kenaikan terkini hasil bon Perbendaharaan menimbulkan kebimbangan yang meluas dalam pasaran kewangan. Sekiranya trend ini berterusan, ia boleh menimbulkan cabaran tambahan kepada pasaran gadai janji, keadaan kredit pengguna dan penilaian ekuiti.