27.04.202601:15 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan Pasangan EUR/USD. Tinjauan Mingguan: Mesyuarat Bank Pusat Eropah (ECB), Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) dan Inflasi

Pasangan mata wang EUR/USD mungkin mengalami turun naik yang jauh lebih ketara minggu hadapan berbanding minggu ini. Latar makroekonomi dan faktor asas akan terus dominan sepanjang sebahagian besar minggu, menjadikannya sukar untuk diabaikan oleh para pedagang. Biasanya, acara paling penting dijangka berlaku di Amerika Syarikat (AS) dan, dalam dua bulan kebelakangan ini, perkembangan utama banyak berpunca daripada faktor geopolitik. Namun, minggu hadapan, pasaran berkemungkinan memberi tumpuan kepada acara lain atas beberapa sebab.

Pertama, faktor geopolitik kebelakangan ini mula reda, membolehkan euro memulihkan sebahagian besar kerugian yang dialami pada Februari–Mac. Kedua, pasaran tidak boleh terus berdagang semata-mata berdasarkan faktor geopolitik; pada masa ini, kira-kira 90% aliran berita geopolitik terdiri daripada khabar angin, retorik politik, andaian dan spekulasi. Sebagai contoh, pada hari Jumaat media melaporkan bahawa Menteri Luar, Abbas Araghchi, berlepas ke Pakistan untuk rundingan dengan AS. Menjelang pagi Sabtu, menjadi jelas bahawa Iran sekali lagi enggan berunding dengan Washington. Justeru, reaksi terhadap aliran berita sebegini kurang berfaedah. Apabila rundingan benar-benar berlaku, barulah hasilnya boleh dinilai, kesimpulan dibuat dan tindakan diambil sewajarnya.

Di Zon Euro, minggu hadapan pada asasnya hanya ada satu hari yang benar-benar penting — Khamis. Pada hari tersebut, anggaran awal Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) bagi suku pertama 2026 Zon Euro akan diterbitkan, bersama Indeks Harga Pengguna (IHP) bagi bulan April, kadar pengangguran, serta mesyuarat Bank Pusat Eropah (ECB) disertai ucapan Presiden Christine Lagarde. Data kadar pengangguran dan KDNK suku pertama Jerman juga akan dikeluarkan. Apa yang boleh dijangka daripada acara-acara ini? Kadar inflasi mungkin meningkat daripada 2.6% kepada 2.9%; KDNK suku tahunan dijangka berkembang sekitar 0.2% dan meningkat kira-kira 0.8% tahun ke tahun; manakala Bank Pusat Eropah (ECB) dijangka mengekalkan ketiga-tiga kadar faedah utamanya.

Kebelakangan ini timbul khabar angin bahawa ECB mungkin memperketat dasar monetari seawal April. Namun, dengan gencatan senjata antara Iran dan AS yang masih berkuat kuasa — dan Donald Trump yang melanjutkannya tanpa had masa — wakil-wakil jawatankuasa monetari mula memberi isyarat kemungkinan jeda pada bulan April. Jika konflik itu, walaupun perlahan, terus bergerak ke arah penyelesaian dan situasi di Timur Tengah tidak bertambah buruk, pengetatan lanjut mungkin tidak diperlukan. Walau bagaimanapun, laporan inflasi terkini menunjukkan bahawa langkah pengetatan mungkin masih wajar. ECB mahu menunggu perkembangan hubungan antara Teheran dan Washington sebelum menilai implikasi sebenar: sama ada konflik akan disambung semula atau dibekukan melalui rundingan yang berpanjangan. Berdasarkan perkembangan tersebut, ECB akan menilai sama ada perlu menjangkakan kenaikan lanjut harga tenaga dan dorongan inflasi. Data dan unjuran baharu akan menjadi panduan utama dalam membuat keputusan mengenai kadar faedah.

Minggu hadapan dijangka menarik, kerana wujud kemungkinan tercapai satu bentuk penyelesaian antara AS dan Iran — memandangkan pihak berkenaan mungkin tidak menunggu bertahun-tahun sehingga Iran sedia berunding. Selain itu, mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) dan beberapa laporan ekonomi utama di AS juga akan berlangsung.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD sepanjang lima hari dagangan terakhir setakat 26 April ialah 58 pip, yang dianggap sebagai tahap "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini akan didagangkan dalam julat antara 1.1664 dan 1.1780 pada hari Isnin. Saluran atas regresi linear telah beralih ke bawah, menandakan perubahan aliran menurun. Namun begitu, aliran menaik untuk tahun 2025 mungkin sebenarnya akan bersambung semula. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih beli dan membentuk perbezaan menurun, yang memberi isyarat kepada pembetulan menurun.

Paras Sokongan Terdekat:

• S1 – 1.1658
• S2 – 1.1597
• S3 – 1.1536

Paras Rintangan Terdekat:

• R1 – 1.1719
• R2 – 1.1780
• R3 – 1.1841

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD mengekalkan trend menaik di tengah-tengah pengaruh geopolitik yang semakin lemah terhadap sentimen pasaran dan pengurangan ketegangan geopolitik. Latar belakang fundamental global bagi dolar kekal sangat negatif, maka dalam jangka panjang kami masih menjangkakan pasangan ini untuk terus meningkat. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1664 dan 1.1658 atas asas teknikal. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan dengan sasaran pada 1.1780 dan 1.1841. Pasaran secara beransur-ansur menjauh daripada faktor geopolitik, sementara dolar kehilangan satu-satunya pemacu pertumbuhannya.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran Regresi Linear membantu mengenal pasti trend semasa. Jika kedua-duanya bergerak dalam arah yang sama, ini menunjukkan aliran yang kukuh.
• Garis Purata Bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah di mana dagangan sepatutnya dijalankan pada masa ini.
• Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Paras Volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang mungkin di mana pasangan ini akan bergerak pada hari berikutnya, berdasarkan bacaan volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI—apabila ia memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250), ini menunjukkan bahawa pembalikan trend ke arah yang bertentangan semakin menghampiri.